Το «One Big Beautiful Bill» (ΟΒΒΒ) προκάλεσε ανάμεικτες αντιδράσεις στη Wall Street, αλλά για ορισμένους επενδυτές αποτελεί ένα σχέδιο για μια νέα φάση της οικονομικής πολιτικής των ΗΠΑ.
Το νομοσχέδιο, το οποίο χαρακτηρίζεται από εκτεταμένες φορολογικές μεταρρυθμίσεις και επιλεκτικά κίνητρα, προβλέπεται να αυξήσει το ομοσπονδιακό έλλειμμα, ενώ έχει προκαλέσει κριτική και προειδοποιήσεις από τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας.
Οι αναλυτές με τους οποίους μίλησε το CNBC πιστεύουν ότι το νομοσχέδιο είναι κάτι περισσότερο από μια ακόμη σειρά μέτρων τόνωσης της οικονομίας και ότι οι επενδυτές προβαίνουν σε σαφείς τομεακές επενδύσεις.
Ο Πίτερ Άντερσεν, ιδρυτής της Andersen Capital Management, χαρακτηρίζει το νομοσχέδιο ως «σημείο καμπής», υποστηρίζοντας ότι οι ΗΠΑ «μεταβαίνουν από τα νομισματικά μέτρα τόνωσης στην δημοσιονομική δυναμική». Η κυβέρνηση απομακρύνεται από την εξάρτηση από τα σχεδόν μηδενικά επιτόκια της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και τα προγράμματα αγοράς ομολόγων για την τόνωση της οικονομίας και στρέφεται προς στοχευμένες κρατικές δαπάνες.
Τόνισε ότι οι υποδομές είναι «η πιο συναρπαστική πτυχή» της έμφασης που δίνει το νομοσχέδιο στην εθνική ασφάλεια. Αυτό, όπως προσέθεσε, δεν περιλαμβάνει μόνο «γέφυρες και βόμβες», αλλά και τείχη προστασίας και ασφάλεια δεδομένων. Το OBBB διαθέτει περίπου 150 δισεκατομμύρια δολάρια για την άμυνα με στόχο την ενίσχυση της βιομηχανικής ικανότητας, συμπεριλαμβανομένης της χρηματοδότησης για drones, στρατιωτικές υποδομές και τεχνητή νοημοσύνη.
«Η κυβερνοασφάλεια θα είναι η νέα πρώτη γραμμή της εθνικής δύναμης», είπε. Το χαρτοφυλάκιό του, που περιλαμβάνει 14 μετοχές υψηλής απόδοσης, περιλαμβάνει τέσσερις εταιρείες κυβερνοασφάλειας, μεταξύ των οποίων οι Palo Alto και CyberArk, καθώς και μια εταιρεία ενοικίασης εξοπλισμού με πελάτες στη μεταποιητική βιομηχανία, την United Rentals.
Ο Tατ Γουάι Το, επικεφαλής στρατηγικής χαρτοφυλακίου στην RBC Wealth Management Asia, θεωρεί επίσης ότι το νομοσχέδιο σηματοδοτεί μία νέα περίοδο η οποία θα βασίζεται σε διαρθρωτική βιομηχανική πολιτική και όχι σε βραχυπρόθεσμα μέτρα τόνωσης.
«Πρόκειται για κάτι περισσότερο από μια ανακαίνιση των υποδομών. Είναι μια αναδιάρθρωση της βιομηχανικής πολιτικής, με επίκεντρο την τεχνητή νοημοσύνη, την άμυνα, τον εφοδιασμό και την ηλεκτροκίνηση», δήλωσε. Η RBC είναι overweight σε τομείς που όπως η βαριά βιομηχανία, οι υποδομές, η άμυνα και οι τράπεζες, οι οποίες, σύμφωνα με τον αναλυτή, αναμένεται να επωφεληθούν από την αύξηση της ζήτησης δανείων.
Ομοίως, ο Ρόμπερτ Τίτερ, διευθύνων σύμβουλος της Silvercrest Asset Management Group, δήλωσε ότι οι βιομηχανίες και οι ενεργειακές υποδομές είναι οι άμεσοι δικαιούχοι του νομοσχεδίου. Τόνισε επίσης ότι ο τεχνολογικός τομέας θα ωφεληθεί από τα κίνητρα για την έρευνα και ανάπτυξη και τη βελτίωση της παραγωγικότητας, με οφέλη που θα επεκταθούν από τους προμηθευτές υλικού τεχνητής νοημοσύνης έως τις εταιρείες που χρησιμοποιούν την τεχνολογία.
Η εταιρεία του παρέμεινε overweight στις μετοχές κατά τη διάρκεια της πρόσφατης μεταβλητότητας που σχετίζεται με τους δασμούς, εν αναμονή της ψήφισης του νομοσχεδίου, ευνοώντας την τεχνολογία, τη βιομηχανία και τις εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης.
Ωστόσο, δεν πιστεύουν όλοι οι επενδυτές ότι το νομοσχέδιο προαναγγέλλει τόσο θετικές αλλαγές. Ο Κόντι Γουίλαρντ, γενικός διευθυντής της CL Willard Capital Partners, δεν είναι τόσο πεπεισμένος ότι το OBBB από μόνο του θα αποτελέσει καταλύτη μετασχηματισμού. «Πρόκειται περισσότερο για τη συνέχιση των συνεχών δημοσιονομικών δαπανών και των υποσχέσεων για βελτίωση των υποδομών από την κυβέρνηση των ΗΠΑ».
Η κυβέρνηση φαίνεται αποφασισμένη να συνεχίσει με μεγάλα ελλείμματα και χαμηλότερα επιτόκια, ωθώντας τις ΗΠΑ σε «μια κατάσταση δημοσιονομικής κυριαρχίας, όπου η νομισματική πολιτική πρέπει να παραμείνει υποταγμένη στις χρηματοδοτικές ανάγκες του Υπουργείου Οικονομικών», δήλωσε ο Πολ Γουόνγκ, στρατηγικός αναλυτής της Sprott Asset Management. Το πιθανό αποτέλεσμα, υποστηρίζει ο ίδιος, είναι αρνητικές πραγματικές αποδόσεις, διαρθρωτική αδυναμία του δολαρίου και στροφή προς τα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία.
Η Sprott επενδύει στα πολύτιμα μέταλλα — τόσο στο χρυσό όσο και στο ασήμι — τα οποία η εταιρεία πιστεύει ότι θα συνεχίσουν να έχουν καλή απόδοση στο τρέχον περιβάλλον της αγοράς. Επενδύουν επίσης σε ουράνιο, χαλκό και σπάνιες γαίες για να εκμεταλλευτούν τις γεωπολιτικές και ενεργειακές αλλαγές.
Στην πραγματικότητα, ορισμένοι τομείς αντιμετωπίζουν σαφή μειονεκτήματα λόγω του OBBB. Ένας τομέας στον οποίο οι επενδυτές είναι underweight είναι η πράσινη τεχνολογία.
«Οποιοσδήποτε επενδυτής ενδιαφέρεται για την ηλιακή και την αιολική ενέργεια, πιστεύω ότι πιθανότατα δε θα βρίσκεται σε καλή θέση», δήλωσε ο Άντερσεν. Στο ίδιο πνεύμα, ο Τίτερ δήλωσε ότι ο τομέας «χάνει πολλά οφέλη από τη νομοθεσία» και ενδέχεται να υστερήσει βραχυπρόθεσμα. Ο Το της RBC δήλωσε επίσης ότι πιστεύει ότι τα νοσοκομεία και οι τομείς υγειονομικής περίθαλψης αντιμετωπίζουν επίσης πιέσεις.
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Ο Τραμπ, ο Πούτιν και το... «καρότο» των κυρώσεων