Η πίεση στο τουρκικό νόμισμα εντείνεται από την άνοδο των τιμών ενέργειας και την εξάρτηση της χώρας από εισαγωγές, ενώ ο πληθωρισμός παραμένει σε υψηλά επίπεδα

Η κεντρική τράπεζα της Τουρκίας εξετάζει την ενεργοποίηση ενός διευρυμένου «οπλοστασίου» για τη στήριξη της λίρας απέναντι στη μεταβλητότητα που προκαλεί ο πόλεμος στο Ιράν, με πιθανή αξιοποίηση των σημαντικών αποθεμάτων χρυσού της χώρας.

Σύμφωνα με πληροφορίες του Bloomberg, βρίσκονται σε εξέλιξη συζητήσεις για συναλλαγές swap χρυσού έναντι ξένου νομίσματος στις αγορές του Λονδίνου, μια κίνηση που θα μπορούσε να ενισχύσει τα συναλλαγματικά διαθέσιμα χωρίς άμεση ρευστοποίηση των αποθεμάτων. Η κεντρική τράπεζα απέφυγε να σχολιάσει.

Η Τουρκία συγκαταλέγεται τα τελευταία χρόνια στους πιο επιθετικούς αγοραστές χρυσού παγκοσμίως, επιδιώκοντας να μειώσει την έκθεσή της σε περιουσιακά στοιχεία (assets) συνδεδεμένα με το δολάριο. Τα αποθέματα χρυσού της ανέρχονται σε περίπου 135 δισ. δολάρια, με περίπου 30 δισ. να βρίσκονται στην Τράπεζα της Αγγλίας, γεγονός που επιτρέπει άμεση χρήση τους για παρεμβάσεις στην αγορά συναλλάγματος.

Η τουρκική οικονομία παραμένει ιδιαίτερα ευάλωτη σε ενεργειακά σοκ, καθώς εξαρτάται σχεδόν πλήρως από εισαγωγές πετρελαίου και φυσικού αερίου. Η παράταση της σύγκρουσης στο Ιράν ενισχύει τις πιέσεις, την ώρα που ο πληθωρισμός κινείται ήδη σε υψηλά επίπεδα, στο 31,5% τον Φεβρουάριο.

Η στρατηγική της κεντρικής τράπεζας για αποκλιμάκωση του πληθωρισμού βασίζεται στη διατήρηση της «πραγματικής» ενίσχυσης της λίρας, δηλαδή στον περιορισμό της υποτίμησής της σε ρυθμούς χαμηλότερους από τον πληθωρισμό. Ωστόσο, η πολιτική αυτή καθίσταται ολοένα και πιο δαπανηρή, καθώς τα συναλλαγματικά αποθέματα μειώνονται και το κόστος εισαγωγών αυξάνεται.

Στο πλαίσιο διαχείρισης της κρίσης, οι τουρκικές αρχές έχουν ήδη προχωρήσει σε αυστηρότερη νομισματική πολιτική, περιορίζοντας τη ρευστότητα και αυξάνοντας το κόστος χρηματοδότησης σε λίρες, ενώ κρατικές τράπεζες παρεμβαίνουν στην αγορά συναλλάγματος.

Παράλληλα, η κεντρική τράπεζα έχει μειώσει σημαντικά την έκθεσή της σε ξένα ομόλογα, συμπεριλαμβανομένων των αμερικανικών Treasuries, πουλώντας περίπου 16 δισ. δολάρια τις τελευταίες εβδομάδες. Τα διαθέσιμα σε αμερικανικό χρέος έχουν περιοριστεί κάτω από τα 17 δισ. δολάρια, από επίπεδα άνω των 80 δισ. το 2015.

Την ίδια ώρα, οι ξένοι επενδυτές εγκαταλείπουν τα τουρκικά κρατικά ομόλογα με τον ταχύτερο ρυθμό που έχει καταγραφεί, ενώ ενδείξεις πίεσης εμφανίζονται και στην εγχώρια αγορά. Στο Μεγάλο Παζάρι (Grand Bazaar) της Κωνσταντινούπολης, το δολάριο διαπραγματεύεται με premium έναντι της διατραπεζικής ισοτιμίας, αντανακλώντας αυξημένη ζήτηση για «σκληρό νόμισμα» (hard currency).

Η αναταραχή έχει επηρεάσει και τις προσδοκίες για τα επιτόκια, με τις αγορές να προεξοφλούν αύξηση κατά 100 μονάδες βάσης τον επόμενο μήνα. Το βασικό επιτόκιο βρίσκεται στο 37%, ωστόσο η κεντρική τράπεζα έχει μεταφέρει τη χρηματοδότηση σε ακριβότερο παράθυρο στο 40%.

Η λίρα υποχωρούσε οριακά στα 44,35 ανά δολάριο το μεσημέρι της Τρίτης στην Κωνσταντινούπολη, συνεχίζοντας τη σταδιακή της αποδυνάμωση, με μέση ημερήσια πτώση περίπου 0,05% από την αρχή του έτους.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: «Συνεχίζεται η άνοδος στο πετρέλαιο - Δύσκολη η πρόβλεψη για το που θα φτάσουν οι τιμές»