Οι δασμοί που πρότεινε ο Donald Trump τη λεγόμενη «Ημέρα της Απελευθέρωσης» στις αρχές Απριλίου έθεσαν σε κίνδυνο τον ρόλο του δολαρίου ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος. Επί αρκετές εβδομάδες, οι κινήσεις των επενδυτών έδειχναν αμφισβήτηση της κυριαρχίας του δολαρίου, ενώ η Ευρωζώνη εκμεταλλεύτηκε το κλίμα, κάνοντας λόγο για ένα «παγκόσμιο ευρώ». Ωστόσο, νέα οικονομική έρευνα κατέληξε ότι εφόσον οι αρχικές απειλές του Αμερικανού προέδρου δεν υλοποιήθηκαν και οι δασμοί σταθεροποιήθηκαν σε χαμηλότερο επίπεδο, η κυριαρχία του δολαρίου στα παγκόσμια αποθεματικά δεν πρόκειται να αλλάξει.
Ειδικότερα, σύμφωνα με την έρευνα, το «εξωφρενικό προνόμιο» των ΗΠΑ, με το δολάριο δηλαδή να θεωρείται ασφαλές περιουσιακό στοιχείο και να προσελκύει επενδύσεις, επιτρέποντας στη χώρα να δανείζεται φθηνά, συνδέεται στενά με το ελεύθερο εμπόριο. Ετσι, οι προοπτικές των υπόλοιπων οικονομιών συνδέονται με τις εξελίξεις στις ΗΠΑ.
Όπως σημειώνουν οι ερευνητές, μεταξύ αυτών ο καθηγητής οικονομικών του Πανεπιστημίου της Βοστώνης Tarek Hassan, ο αντιπρόεδρος της Fed του Σαν Φρανσίσκο Thomas Mertens και ο καθηγητής του Renmin University of China Jingye Wang, ο προστατευτισμός θα επιδείνωνε αυτή τη σύνδεση και τα οφέλη που την συνοδεύουν. Συγκεκριμένα, υπολογίζουν ότι αν ο μέσος δασμός διαμορφωνόταν πάνω από το 26%, τότε άλλα νομίσματα όπως το ευρώ θα έπαιρναν πιο κεντρικό ρόλο στην παγκόσμια οικονομία.
Τώρα, ο μέσος δασμός που έχει επιβάλλει μέχρι στιγμής ο Trump υπολογίζεται κοντά στο 17-18%. Πρόκειται για ένα εύρος, στο οποίο σύμφωνα με τους ερευνητές το δολάριο ίσως αποδυναμωθεί, αλλά δεν θα υποβαθμίσει τον ρόλο του στο παγκόσμιο οικονομικό σύστημα.
«Το δολάριο αναδεικνύεται ως το ασφαλέστερο νόμισμα στον κόσμο, διότι οι κρίσεις που επηρεάζουν τις ΗΠΑ μεταβάλλουν ένα μεγάλο μέρος της παγκόσμιας ζήτησης», σημειώνουν οι ερευνητές, αυξάνοντας τη ζήτηση για δολάρια ως αντιστάθμισμα κινδύνου έναντι του συναλλάγματος και άλλων κινδύνων.
«Αυτή η λειτουργία του δολαρίου ως ασφαλούς καταφυγίου είναι ο βασικός παράγοντας που χαμηλώνει τα επιτόκια δανεισμού των ΗΠΑ, το καθιστά προορισμό παγκόσμιων επενδύσεων και στόχο των σταθεροποιήσεων της ισοτιμίας», συμπληρώνουν. «Ενας παρατεταμένος εμπορικός πόλεμος θα απειλούσε αυτή την ισορροπία», αναφέρουν.
Πτώση του δολαρίου
Θα μπορούσε κανείς να ερμηνεύσει την πρόσφατη πτώση της αξίας του δολαρίου ως προειδοποιητικό σημάδι. Ταυτόχρονα, όμως, τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ υποχώρησαν και οι μετοχές άγγιξαν επίπεδα ρεκόρ, που είναι σημάδια συνεχιζόμενης ζήτησης για τίτλους σε δολάρια. Αυτό μειώνει ελαφρώς τις ανησυχίες των αναλυτών ότι οι ΗΠΑ κινδυνεύουν να χάσουν την κορυφαία θέση τους στον κόσμο.
Ωστόσο, προειδοποιούν οι ερευνητές, τίποτα δεν είναι απολύτως σίγουρο, υπενθυμίζοντας το χάος που επικράτησε στις αγορές την περασμένη άνοιξη. «Το γεγονός ότι οι αμερικανικές μετοχές, τα κρατικά ομόλογα και το δολάριο έχασαν αξία σε μία περίοδο αναστάτωσης στις διεθνείς αγορές δείχνει μία απομάκρυνση από το σύνηθες μοτίβο, στο οποίο το δολάριο ανεβαίνει σε περιόδους παγκόσμιου στρες. «Το καθεστώς του δολαρίου ως ασφαλούς νομισματικού καταφυγίου βασίζεται σε κρίσιμο βαθμό στο σχετικά ελεύθερο εμπόριο: η απομόνωση της αμερικανικής οικονομίας από τις παγκόσμιες εμπορικές ροές μετριάζει τις δυνάμεις που καθιστούν το δολάριο το ασφαλέστερο νόμισμα στον κόσμο».
Πηγή: moneyreview.gr με πληροφορίες από Reuters
Διαβάστε επίσης: Γιατί ο χρυσός σπάει το ένα ρεκόρ μετά το άλλο