Η άνοδος του χρυσού συμπίπτει με την αυξανόμενη πίεση στις αγορές κρατικών ομολόγων σε χώρες με υψηλό χρέος

Ο χρυσός ξεπέρασε τα 5.000 δολάρια/ουγγιά, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για το παγκόσμιο χρέος. Οι αναλυτές λένε ότι τα ασταθή δημοσιονομικά και η υποτίμηση του δολαρίου οδηγούν την άνοδο. Οι αυξανόμενες γεωπολιτικές εντάσεις και οι στρατιωτικές δαπάνες τροφοδοτούν τη ζήτηση για μέταλλα.

Ο χρυσός ξεπέρασε τα 5.000 δολάρια ανά ουγγιά — λίγους μήνες μετά την υπέρβαση των 4.000 δολαρίων — σε ένα ράλι που έσπασε κάθε ρεκόρ και που, σύμφωνα με τους αναλυτές, αντανακλά τους αυξανόμενους φόβους για το υψηλό δημόσιο χρέος.

Η ραγδαία άνοδος του πολύτιμου μετάλλου δεν έχει καμία σχέση με τις αγορές χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες, σύμφωνα με το Business Insider. Τα στοιχεία του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου υποδεικνύουν ότι οι αγορές χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες των αναδυόμενων αγορών ήταν σταθερές και όχι εκρηκτικές, χωρίς επιτάχυνση μετά το κύμα κυρώσεων που επιβλήθηκε μετά την πλήρη εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία.

Αντίθετα, η άνοδος του χρυσού συμπίπτει με την αυξανόμενη πίεση στις αγορές κρατικών ομολόγων σε χώρες με υψηλό χρέος. Οι επενδυτές συσσωρεύουν περιουσιακά στοιχεία στο λεγόμενο «debasement trade», καθοδηγούμενοι από το φόβο ότι τα υπερβολικά κρατικά δάνεια θα διαβρώσουν σταθερά την αξία του χρήματος.

Ένα εντυπωσιακό χαρακτηριστικό αυτής της κίνησης είναι ότι σπάει τις μακροχρόνιες σχέσεις της αγοράς. Ιστορικά, οι τιμές του χρυσού τείνουν να πέφτουν όταν αυξάνονται τα πραγματικά επιτόκια, καθώς ο χρυσός είναι ένα περιουσιακό στοιχείο χωρίς απόδοση και η κατοχή του συνεπάγεται κόστος σε ένα περιβάλλον υψηλών επιτοκίων.

Αυτή η σχέση έχει πλέον διαρραγεί «με θεαματικό τρόπο», δήλωσε ο Ρόμπιν Μπρουκς του Brookings Institution, καθώς οι φόβοι για τη δημοσιονομική βιωσιμότητα υπερισχύουν των παραδοσιακών στοιχείων αποτίμησης.

Η αποδυνάμωση του δολαρίου θα μπορούσε να τροφοδοτήσει περαιτέρω την κίνηση, καθώς καθιστά φθηνότερο για τους αγοραστές που δε χρησιμοποιούν το δολάριο να επενδύσουν σε χρυσό που εκφράζεται σε δολάρια, προσέθεσε.

Οι ευρύτερες γεωπολιτικές εντάσεις κατά τη διάρκεια της δεύτερης θητείας του Ντόναλντ Τραμπ ενισχύουν τόσο τα πολύτιμα μέταλλα όσο και τα βασικά μέταλλα, σύμφωνα με τον έμπειρο στρατηγικό αναλυτή της αγοράς Εντ Γιαρντένι.

Οι εταιρείες άμυνας αυξάνουν την παραγωγή, ενισχύοντας τη ζήτηση για μέταλλα, ενώ η εντατικοποίηση του αγώνα για την τεχνητή νοημοσύνη τροφοδοτεί τις κεφαλαιουχικές δαπάνες σε τεχνολογία και υποδομές.

Ο ίδιος επεσήμανε τις δημοσιονομικές προοπτικές των ΗΠΑ μετά την πρόταση του Ντόναλντ Τραμπ να αυξηθούν οι στρατιωτικές δαπάνες σε 1,5 τρισεκατομμύρια δολάρια έως το 2027, σημειώνοντας απότομη αύξηση σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα.

Η Committee for a Responsible Federal Budget προειδοποίησε ότι το σχέδιο θα μπορούσε να προσθέσει σχεδόν 6 τρισεκατομμύρια δολάρια στο δημόσιο χρέος των ΗΠΑ κατά την επόμενη δεκαετία — μια ανησυχία που συνέπεσε με την αύξηση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων.

«Βρισκόμαστε σε επιφυλακή για μια επίθεση εναντίον των ΗΠΑ από τους Bond Vigilantes», υπογράμμισε ο Γιαρντένι, αναφερόμενος στους επενδυτές που απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις καθώς αυξάνονται οι δημόσιες δαπάνες και το χρέος.

Παρά τη δραματική άνοδο του χρυσού, ο αναλυτής υποστηρίζει ότι η άνοδος δεν έχει τελειώσει. Έχει θέσει τιμή-στόχο τα 6.000 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους — και τα 10.000 δολάρια μέχρι το τέλος του 2029.

Πηγή: newmoney.gr

• Διαβάστε επίσης: Προς απορρόφηση και του τελευταίου ευρώ από το ΣΑΑ – Περιμένει άλλες τέσσερις δόσεις η Κύπρος