Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα διατηρήσει το κόστος δανεισμού στην ευρωζώνη στο 2% έως το 2027, σύμφωνα με δημοσκόπηση του Bloomberg μεταξύ οικονομολόγων.
Η πρόβλεψη περιλαμβάνει τη διατήρηση του επιτοκίου καταθέσεων στην επόμενη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής την επόμενη εβδομάδα. Ωστόσο, δεν αποκλείεται εντελώς η λήψη περαιτέρω μέτρων: Το ένα τρίτο των ερωτηθέντων προβλέπει τουλάχιστον μία ακόμη μείωση επιπλέον των οκτώ που έχουν γίνει μέχρι σήμερα, ενώ το 17% προβλέπει μία ή περισσότερες αυξήσεις μέχρι το τέλος του επόμενου έτους.
Η απόφαση του Δεκεμβρίου, όταν θα συμπεριληφθούν για πρώτη φορά νέες προβλέψεις για το 2028, θεωρείται κρίσιμη.
Οι αξιωματούχοι με επικεφαλής την πρόεδρο Κριστίν Λαγκάρντ δεν φαίνεται να προτίθενται να αλλάξουν τα επιτόκια στο εγγύς μέλλον, δηλώνοντας ότι είναι ικανοποιημένοι με τον ρυθμό αύξησης των τιμών καταναλωτή και την ανθεκτική οικονομία της Ευρώπης. Περιγράφουν την πολιτική ως «σε καλή θέση» για να αντιδράσει με ευελιξία σε νέες προκλήσεις.
Δεν υπάρχει έλλειψη τέτοιων προκλήσεων. Η Ευρώπη βρίσκεται στο επίκεντρο των ανανεωμένων εμπορικών εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας — αυτή τη φορά για τους ημιαγωγούς και τα σπάνια μέταλλα, ενώ οι υποβαθμίσεις της πιστοληπτικής ικανότητας περιπλέκουν περαιτέρω τη δημοσιονομική κατάσταση της Γαλλίας και προκύπτουν αμφιβολίες για την αποτελεσματικότητα των σχεδίων της Γερμανίας για εκτεταμένες επενδύσεις σε υποδομές και άμυνα.
Ταυτόχρονα, μια πιθανή καθυστέρηση στο νέο σύστημα εμπορίας εκπομπών της ηπείρου ενδέχεται να επιβαρύνει τον πληθωρισμό τα επόμενα χρόνια, ενώ οι φουσκωμένες αποτιμήσεις των περιουσιακών στοιχείων τροφοδοτούν ανησυχίες για πιθανή κατάρρευση της αγοράς.
«Δεν αναμένουμε περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων φέτος, αλλά η ΕΚΤ θα διατηρήσει τις επιλογές της ανοιχτές», δήλωσε ο Ντένις Σεν, οικονομολόγος της Scope, ο οποίος προειδοποιεί επίσης για μια σημαντική ανατίμηση του ευρώ πέραν των 1,20 δολαρίων και για επιπλέον μειώσεις από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ. «Ο κίνδυνος στα τέλη του τρέχοντος έτους ή το επόμενο έτος είναι για περαιτέρω χαλάρωση και όχι για σύσφιξη».
Ένα σοβαρό επιχείρημα που θα υποστήριζε μια άλλη μείωση θα προέκυπτε αν οι προοπτικές του Δεκεμβρίου σηματοδοτούσαν μια μεγάλη υποτίμηση του στόχου του 2% το 2028. Ποσοστό 1,6% θεωρείται ως το σημείο καμπής που θα μπορούσε να οδηγήσει σε άλλη μια μείωση του κόστους δανεισμού.
Οι βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι για την οικονομική ανάπτυξη και τον πληθωρισμό θεωρούνται γενικά ισορροπημένοι, ενώ η αβεβαιότητα για το μέλλον παραμένει υψηλή.
Παρόλα αυτά, περισσότεροι ερωτηθέντες ανησυχούν για τους ανοδικούς παρά για τους καθοδικούς κινδύνους για τις τιμές, οι οποίες αυξήθηκαν κατά 2,2% τον Σεπτέμβριο — η ταχύτερη αύξηση σε πέντε μήνες. «Ο πληθωρισμός παραμένει κοντά στον στόχο και, ενώ ορισμένοι δείκτες ανάπτυξης έχουν παρουσιάσει διακυμάνσεις τους τελευταίους μήνες, τίποτα δεν δικαιολογεί ακόμη μια αλλαγή στη στάση της νομισματικής πολιτικής», δήλωσε ο Nerijus Maciulis, επικεφαλής οικονομολόγος της Swedbank.
«Η Λαγκάρντ ενδέχεται να επαναλάβει το κύριο μήνυμά της από τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου — βρισκόμαστε σε «καλή θέση»
Η Λαγκάρντ θα παρουσιάσει τις απόψεις της για την τρέχουσα κατάσταση στις 30 Οκτωβρίου στη Φλωρεντία της Ιταλίας — τον τελευταίο τόπο διεξαγωγής της ετήσιας συνάντησης της ΕΚΤ εκτός της έδρας της στη Φρανκφούρτη.
Ακόμη και αν η ίδια και οι συνάδελφοί της προχωρήσουν σε νέα μείωση, οι αναλυτές εκτιμούν ότι αυτό θα έχει περιορισμένο αντίκτυπο στη ζήτηση. Πάνω από το 60% δηλώνει ότι η ανάπτυξη εμποδίζεται εξίσου από κυκλικές και διαρθρωτικές δυνάμεις. Οι περισσότεροι από τους υπόλοιπους αποδίδουν μεγαλύτερη ευθύνη για την υποτονικότητα της ευρωζώνης στις διαρθρωτικές δυνάμεις.
Τα προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα, όπως αυτά που απειλούν την παραγωγή στην ευρωπαϊκή αυτοκινητοβιομηχανία, είναι μόνο ένα από τα εμπόδια. Εντάθηκαν μετά την ανάληψη του ελέγχου της κινεζικής εταιρείας κατασκευής μικροτσίπ Nexperia από την ολλανδική κυβέρνηση, υπό την πίεση της Ουάσιγκτον, με αποτέλεσμα το Πεκίνο να ανταποκριθεί με περιορισμούς στις εξαγωγές.
Οι πολιτικές προκλήσεις είναι ένα άλλο εμπόδιο. Ο πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν προσπαθεί να διατηρήσει την εξουσία μετά την κατάρρευση μιας ακόμη γαλλικής κυβέρνησης, ενώ η κοινή γνώμη στη Γερμανία στρέφεται εναντίον του καγκελαρίου Φρίντριχ Μερτς.
Οι Pia Fromlet και Marcus Widen, οικονομολόγοι της SEB, προβλέπουν ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα έως το 2027, αν και αναρωτιούνται «γιατί να μην μειωθούν» εάν ο πληθωρισμός επιβραδυνθεί περαιτέρω, ενώ η ανάπτυξη φαίνεται ασταθής.
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Το Πεκίνο καλεί τις Βρυξέλλες να αποσύρουν τις κινεζικές επιχειρήσεις από το 19ο πακέτο κυρώσεων