Οι ενεργειακές εταιρείες της Ευρώπης είχαν πολύ καλύτερες επιδόσεις από τις αναμενόμενες το τρίτο τρίμηνο, καθώς τα ισχυρότερα περιθώρια διύλισης αντιστάθμισαν τον αντίκτυπο των χαμηλών τιμών του πετρελαίου, αν και οι προοπτικές για το 2026 παραμένουν αβέβαιες.
Ο δείκτης MSCI Europe Energy Index κατέγραψε αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 2,7% για το τρίτο τρίμηνο, σε σύγκριση με τις προσδοκίες για μείωση κατά 6,8%, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg Intelligence. Οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου κατέγραψαν επίσης το υψηλότερο ποσοστό υπερκάλυψης των κερδών κατά την περίοδο αυτή.
Ενώ οι εταιρείες ενέργειας δεν κατάφεραν να ανταποκριθούν στις προσδοκίες για τα έσοδα λόγω των χαμηλότερων τιμών του πετρελαίου, τα βελτιωμένα περιθώρια διύλισης ενίσχυσαν τα τελικά αποτελέσματα, ανέφερε σε email η στρατηγικός αναλυτής του Bloomberg Intelligence, Κάιντι Μενγκ. Οι εισηγμένες στο Ηνωμένο Βασίλειο μεγάλες εταιρείες πετρελαίου Shell και BP, καθώς και η ιταλική Eni, ήταν οι κύριοι μοχλοί της αύξησης των κερδών ανά μετοχή, πρόσθεσε.
Παρά την υποτονική διαπραγμάτευση πετρελαίου, τα κέρδη της BP ξεπέρασαν τις προσδοκίες το τρίτο τρίμηνο, ενισχύοντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών στην ανάκαμψη της εταιρείας. Ο τομέας διύλισης και εμπορίας παρουσίασε υψηλότερα κέρδη σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, έχοντας επωφεληθεί από τα ισχυρά περιθώρια διύλισης.
Η Shell παρουσίασε επίσης καλύτερα από τα αναμενόμενα κέρδη και ελεύθερες ταμειακές ροές, χάρη στην ισχυρή διαπραγμάτευση φυσικού αερίου, την αύξηση του όγκου υγροποιημένου φυσικού αερίου και τα βελτιωμένα περιθώρια διύλισης. Αυτό αντανακλούσε την αντίστοιχη εταιρεία των ΗΠΑ Exxon Mobil, η οποία προβλέπει αύξηση των κερδών κατά 300 έως 700 εκατομμύρια δολάρια από τα ισχυρότερα περιθώρια κέρδους στην παραγωγή καυσίμων.
Η ισπανική Repsol εισήλθε στο τέταρτο τρίμηνο «με θετική δυναμική από τη δύναμη της διύλισης, η οποία θα μπορούσε να βοηθήσει στην αντιστάθμιση των μακροοικονομικών αντιξοοτήτων και των χαμηλότερων τιμών αναφοράς», δήλωσε ο Salih Yilmaz της BI, προσθέτοντας ότι η διύλιση θα συμβάλει στην άμβλυνση της μεταβλητότητας των εμπορευμάτων στις αρχές του 2026.
Σε άλλες χώρες της Ευρώπης, η πορτογαλική Galp Energia, η γαλλική TotalEnergies και η αυστριακή OMV ανέφεραν επίσης σταθερά κέρδη, χάρη στην ισχύ της διύλισης. «Πιστεύουμε ότι η αγορά δεν έχει ακόμη αντιληφθεί πλήρως την έκταση της συνεχιζόμενης ισχύος των περιθωρίων διύλισης», έγραψε ο αναλυτής της Citigroup Alastair Syme σε σημείωμα σχετικά με την TotalEnergies.
Οι αισιόδοξες ενημερώσεις από τις μεγαλύτερες εταιρείες πετρελαίου της Ευρώπης βοήθησαν να καθησυχάσουν τους επενδυτές ότι οι επαναγορές μετοχών και τα μερίσματα – ένα βασικό στοιχείο της ελκυστικότητας του τομέα για τους επενδυτές – μπορούν να διατηρηθούν προς το παρόν.
Η απόφαση της Shell να επενδύσει περισσότερο στον τομέα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου και η προσεκτική της προσέγγιση στην επέκταση των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας είναι «συνετή και ενισχύει τα μεσοπρόθεσμα κέρδη και τις διανομές στους μετόχους», δήλωσε ο αναλυτής της BI Γουίλ Χέαρς.
Στο μέλλον, ο κλάδος παραμένει ευάλωτος σε περαιτέρω διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου. Η συναίνεση για το 2026 όσον αφορά τα κέρδη του υποδείκτη Stoxx 600 για τον τομέα της ενέργειας υποδηλώνει εκτιμώμενη τιμή πετρελαίου περίπου 68 δολάρια. Εάν η τιμή πέσει στα 60 δολάρια, τα κέρδη ανά μετοχή του κλάδου θα μειωθούν κατά περίπου 20%, σύμφωνα με υπολογισμούς της BI.
Η τρέχουσα ισχύς των περιθωρίων διύλισης πετρελαίου ενδέχεται επίσης να μην διαρκέσει πολύ περισσότερο, σύμφωνα με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της OMV, Αλφρεντ Στερν. «Θα ομαλοποιηθεί και δεν θα παραμείνει στο επίπεδο του τέταρτου τριμήνου», δήλωσε κατά την πρόσφατη τηλεδιάσκεψη της εταιρείας για τα κέρδη.
Προς το παρόν, υπάρχει σταθερή δυναμική στον τομέα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου. Τα κέρδη των πέντε μεγάλων εταιρειών – Exxon, Shell, TotalEnergies, BP και Chevron Corp. – είναι υψηλότερα το τρίτο τρίμηνο σε σύγκριση με τα προηγούμενα τρία μήνες. Ωστόσο, εξακολουθούν να είναι λιγότερο από το μισό των επιπέδων που παρατηρήθηκαν το 2022, υπογραμμίζοντας τον μακρύ δρόμο προς την ανάκαμψη του τομέα.
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Δεύτερη ημέρα ανόδου για το πετρέλαιο – Διάθεση για ανάληψη ρίσκου στις διεθνείς αγορές