Σε μια από τις μεγαλύτερες κινήσεις της στην αγορά των ETFs, η Goldman Sachs Group Inc. συμφώνησε να εξαγοράσει την Innovator Capital Management έναντι 2 δισ. δολαρίων, ενισχύοντας αποφασιστικά την παρουσία της σε έναν ταχέως αναπτυσσόμενο αλλά και αμφιλεγόμενο κλάδο.
Η άνοδος των defined-outcome ETFs
Η Innovator, με έδρα το Wheaton του Ιλινόι, διαχειρίζεται πάνω από 28 δισ. δολάρια σε περισσότερα από 150 ETFs και έχει γίνει γνωστή για τα λεγόμενα defined-outcome ETFs ή «buffer funds». Πρόκειται για προϊόντα που περιορίζουν τις ζημιές των επενδυτών, αλλά ταυτόχρονα θέτουν ανώτατο όριο στα κέρδη — μια λύση που έχει γίνει ιδιαίτερα δημοφιλής μεταξύ των χρηματοοικονομικών συμβούλων που αναζητούν προστασία σε περιόδους μεταβλητότητας.
«Αποκτούμε μια υφιστάμενη πλατφόρμα με αποδεδειγμένο ιστορικό», δήλωσε ο Μαρκ Νάχμαν, επικεφαλής διαχείρισης περιουσίας της Goldman. «Τα 28 δισ. και η ευρεία απήχηση στην κοινότητα των συμβούλων δίνουν σημαντικό προβάδισμα».
Η Innovator ιδρύθηκε το 2017 από τους Μπρους Μποντ και Τζον Σάουθααρντ, λανσάροντας το 2018 τα πρώτα buffer ETFs της αγοράς. Σήμερα είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος πάροχος παγκοσμίως, πίσω μόνο από την First Trust.
Η έκρηξη των buffer ETFs και οι επικριτές
Οι επενδυτές έχουν διοχετεύσει 11,4 δισ. δολάρια σε προϊόντα structured outcome μόνο φέτος, με 4,1 δισ. να καταλήγουν στην Innovator, σύμφωνα με τα στοιχεία της Bloomberg Intelligence.
Ωστόσο, παρά την ταχεία ανάπτυξη, τα προϊόντα έχουν δεχθεί έντονη κριτική από hedge funds όπως η AQR, που υποστηρίζει ότι τα buffer ETFs προσφέρουν χαμηλότερες αποδόσεις και υψηλότερο κίνδυνο από απλούστερα εργαλεία.
Παράλληλα, η ίδια η Goldman Sachs είχε μέχρι τώρα περιορισμένη επιτυχία στον χώρο: τα τρία buffer ETFs που λάνσαρε φέτος έχουν συγκεντρώσει μόλις 36 εκατ. δολάρια.
Τι κερδίζει η Goldman με το deal
Με την εξαγορά, η Goldman ανεβάζει τα assets που έχει σε ETFs από 51 δισ. στα 79 δισ. δολάρια, μπαίνοντας άμεσα στο top-10 των μεγαλύτερων εκδοτών διεθνώς. Η κίνηση εντάσσεται σε μια σειρά συμφωνιών που έχει ολοκληρώσει το τελευταίο τρίμηνο, όπως η εξαγορά της Industry Ventures και η επένδυση 1 δισ. δολαρίων στην T. Rowe Price.
Περισσότεροι από 60 εργαζόμενοι της Innovator θα ενταχθούν στις ομάδες wealth & ETF management της Goldman. Η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί το β΄ τρίμηνο του 2026, υπό την προϋπόθεση της ρυθμιστικής έγκρισης.
Η μονάδα διαχείρισης περιουσίας της Goldman εποπτεύει συνολικά 3,5 τρισ. δολάρια.
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Η εταιρεία – σύμβολο που έστησε μια αυτοκρατορία πάνω σε ψεύτικους αριθμούς