Μπροστά σε κρίσιμη απόφαση η Τράπεζα της Αγγλίας - Να μειώσει ή όχι τις κεφαλαιακές απαιτήσεις;

Οι μεγαλύτερες τράπεζες του Ηνωμένου Βασιλείου καλούν την Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) να προχωρήσει σε μια «τολμηρή και στρατηγική αναθεώρηση» των κεφαλαιακών απαιτήσεων, ενόψει της πρώτης πλήρους αξιολόγησης του τραπεζικού κεφαλαιακού πλαισίου έπειτα από μία δεκαετία. Η παρέμβαση έρχεται καθώς οι αγορές θεωρούν ότι το ισχύον πλαίσιο έχει απομακρυνθεί από τα διεθνή πρότυπα και επιβαρύνει δυσανάλογα τη βρετανική τραπεζική αγορά.

Σε εμπιστευτική επιστολή προς την Επιτροπή Χρηματοπιστωτικής Πολιτικής (FPC) της BoE, η χρηματοπιστωτική ένωση UK Finance σημειώνει ότι οι κεφαλαιακές απαιτήσεις βρίσκονται πλέον «πολύ πάνω σε σχέση με άλλες χώρες του G7 που επιδιώκουν τους ίδιους στόχους σταθερότητας». Όπως υπογραμμίζεται, το επίπεδο κεφαλαίων Tier 1 έχει φθάσει στο 17,2% από 11%-14% που είχε προσδιοριστεί ως «βέλτιστο» το 2015, βάσει των ίδιων στοιχείων της BoE.

Σύμφωνα με το Bloomberg, η Τράπεζα της Αγγλίας ξεκινά επίσημη διαδικασία διαβούλευσης στις 2 Δεκεμβρίου, καταθέτοντας την αρχική της θέση για το πόσο κεφάλαιο πρέπει να διατηρεί ο κλάδος. Οι τράπεζες αναμένουν ότι η BoE θα ξεκινήσει συζήτηση για πιθανή χαλάρωση σε συγκεκριμένα σημεία, κυρίως στους πολλαπλούς κεφαλαιακούς δείκτες και στα αποθεματικά, τα οποία οι τράπεζες θεωρούν υπερβολικά.

Η αναθεώρηση έρχεται σε μια περίοδο που οι ΗΠΑ προχωρούν σε σαρωτικού τύπου απορρύθμιση, ενώ στην Ευρώπη η ΕΚΤ διακηρύσσει πως η μείωση της πολυπλοκότητας στις κεφαλαιακές απαιτήσεις είναι κρίσιμο βήμα προς αποτελεσματικότερη εποπτεία. Το Ηνωμένο Βασίλειο έχει κάνει ορισμένες μικρές παρεμβάσεις, αλλά δεν έχει αγγίξει ακόμη τον πυρήνα του κεφαλαιακού πλαισίου και οι επενδυτές πιέζουν για δράση.

Αναλυτές της Jefferies προειδοποιούν ότι ο «θόρυβος» γύρω από το ενδεχόμενο επιθετικού επαναπροσδιορισμού των κεφαλαιακών επιπέδων έχει αυξηθεί έντονα. Μια αλλαγή, όπως σημειώνουν, θα ενίσχυε τη δυνατότητα διανομών προς τους μετόχους και θα βελτίωνε το κεφαλαιακό κόστος των τραπεζών, καθώς η αγορά «διαβάζει» τη σταδιακή αλλαγή στάσης των ρυθμιστικών αρχών έναντι του κλάδου.

Ορισμένες παρεμβάσεις που προτείνει ο κλάδος είναι η μείωση του «ουδέτερου» αποθεματικού ασφαλείας (rainy day buffer) από 2% σε 1% ή ακόμη και σε μηδενικό επίπεδο, η ελάφρυνση των κανόνων για τον δείκτη μόχλευσης και η επανεξέταση της κεφαλαιακής επιβάρυνσης που επιβάλλεται σε τράπεζες οι οποίες δεν θεωρούνται συστημικές σε παγκόσμιο επίπεδο.

Κατά την UK Finance, τέτοιες αλλαγές θα μπορούσαν να απελευθερώσουν κεφάλαια για δανεισμό σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά, να στηρίξουν τη «Σύγχρονη Βιομηχανική Στρατηγική» της χώρας και να διατηρήσουν τον τραπεζικό κλάδο ως κινητήριο μοχλό της οικονομίας. Ωστόσο, η ένωση ξεκαθαρίζει πως δεν επιδιώκει περικοπές που θα έθεταν τη σταθερότητα σε κίνδυνο ή θα δημιουργούσαν συνθήκες ανάλογες της κρίσης του 2008.

Παρά την αισιοδοξία ορισμένων συμμετεχόντων στην αγορά, υπάρχουν και φωνές που προειδοποιούν για υπερβολικές προσδοκίες. Στελέχη μεγάλων τραπεζών υπογραμμίζουν ότι η BoE έχει ιστορικά επιμείνει σε υψηλά επίπεδα κεφαλαίων και δύσκολα θα επιτρέψει σημαντική μείωση. Η άποψη αυτή ενισχύεται και από τον φόβο ότι αν οι τράπεζες μειώσουν υπερβολικά τα αποθέματά τους, ίσως βρεθούν απροετοίμαστες αν η BoE αλλάξει στάση εκ των υστέρων.

Η πίεση πάντως αυξάνεται. Ο δείκτης FTSE 350 Banks έχει ενισχυθεί κατά 45% φέτος, εν μέρει λόγω των προσδοκιών ότι η αναθεώρηση της BoE θα επιφέρει ουσιαστικές αλλαγές. Αν και το αποτέλεσμα παραμένει αβέβαιο, είναι πλέον ξεκάθαρο πως ο κλάδος ζητά όχι απλώς «αποσπασματικές βελτιώσεις», αλλά μία συνολική, στρατηγική επαναξιολόγηση της κεφαλαιακής αρχιτεκτονικής για την επόμενη δεκαετία.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Γιατί η ρωσική οικονομία «πιέζει» τον Πούτιν να τελειώσει τον πόλεμο