Οι μνηστήρες προσεγγίζουν και προμηνύουν τη δημιουργία φορέα.

Του Νέστορα Βασιλείου

Προ του φάσματος δραστικών αλλαγών βρίσκεται το τραπεζικό σύστημα του τόπου, αφού οι εξελίξεις στον Συνεργατισμό σηματοδοτούν αλλαγές στο αμέσως επόμενο χρονικό διάστημα. Από τις μέχρι τώρα πληροφορίες, που συγκέντρωσε η «Σ», προκύπτει ότι το επενδυτικό ενδιαφέρον στρέφεται στο υγιές κομμάτι της Συνεργατικής Κυπριακής Τράπεζας. Το γεγονός αυτό γέρνει την πλάστιγγα προς την κατεύθυνση της δημιουργίας Φορέα Διαχείρισης Δανείων. Οι σύμβουλοι των «μνηστήρων» προσεγγίζουν το εικονικό δωμάτιο και λαμβάνουν όλα τα στοιχεία, που αφορούν στην κατάσταση της Συνεργατικής Κυπριακής Τράπεζας, ωστόσο, το πλέον σημαντικό είναι να μετατραπεί το ενδιαφέρον τους σε δεσμευτική πρόταση

Η ώρα της αλήθειας για τον Συνεργατισμό πλησιάζει, αφού το μεσημέρι της ερχόμενης Πέμπτης, 29 Μαρτίου, κλείνει η «πόρτα» του εικονικού δωματίου δεδομένων, που άνοιξε την περασμένη Δευτέρα, με στόχο την προσέλκυση επενδυτικού ενδιαφέροντος. Η διαδικασία, την οποία «τρέχει» η Citigroup, είναι ανοικτή σε ενδιαφέρον για πώληση του συνόλου ή μέρους της τράπεζας ή και μέρους των περιουσιακών της στοιχείων. Οι στρατηγικοί συνεργάτες, σύμβουλοι των ενδιαφερόμενων επενδυτών, αφού λάβουν γνώση των δεδομένων, θα τους καθοδηγήσουν για την τιμή, που θα προσφέρουν. Μετά την 29η Μαρτίου θα αρχίσει η αντίστροφη μέτρηση για την κατάθεση δεσμευτικών προτάσεων από τους ενδιαφερόμενους επενδυτές.

Η επικρατέστερη επιλογή

Με απλά λόγια, δίδεται η δυνατότητα στους επενδυτές να εκδηλώσουν το ενδιαφέρον τους με τρεις τρόπους.

1) Να κατατεθεί προσφορά για εξαγορά ολόκληρου του Συνεργατισμού, κάτι το οποίο θεωρείται εξαιρετικά δύσκολο να συμβεί.

2) Να κατατεθεί προσφορά για εξαγορά μέρους του μετοχικού κεφαλαίου του Συνεργατισμού. Πάλι θεωρείται δύσκολο να προκύψει ενδιαφέρον, αφού ο επενδυτής, εάν για παράδειγμα επενδύσει στο 30% του μετοχικού κεφαλαίου, θα πρέπει να απαντήσει, μεταξύ άλλων, στο ερώτημα «ποιος θα είναι ο κάτοχος του υπόλοιπου 70%, δεδομένου ότι στο εγγύς μέλλον δεν θα είναι το κράτος».

3) Να κατατεθεί προσφορά για εξαγορά μόνο των καλών στοιχείων του Συνεργατισμού (εξυπηρετούμενα δάνεια ή και καταθέσεις) ή μόνο του προβληματικού του δανειακού χαρτοφυλακίου. Σ’ αυτήν την επιλογή και δη στο «υγιές κομμάτι» του Συνεργατισμού συγκεντρώνεται το ενδιαφέρον των επενδυτών, στους οποίους φέρονται να περιλαμβάνονται η Ελληνική Τράπεζα, η Τράπεζα Κύπρου και η Eurobank Κύπρου. Τα εξυπηρετούμενα δάνεια του Συνεργατισμού υπολογίζονται στα 5 δισ. περίπου. Να τονιστεί ότι στο εικονικό δωμάτιο προσέρχονται σύμβουλοι, οι οποίοι μπορεί να εκπροσωπούν πέραν του ενός επενδυτή, συνεπώς είναι δύσκολο να απαριθμηθούν όλοι οι ενδιαφερόμενοι.

«Ξεπροβάλλει»… Φορέας

Όλα, για την ώρα, συνηγορούν ότι η δημιουργία Φορέα Διαχείρισης Δανείων θα προκύψει από τα «σπλάχνα» του Συνεργατισμού. Εάν επιβεβαιωθούν οι πληροφορίες και το ενδιαφέρον στραφεί μόνο στα καλά στοιχεία του Συνεργατισμού, τότε καθίσταται εφαρμόσιμη η ιδέα της δημιουργίας Φορέα Διαχείρισης Δανείων. Αυτή η εξέλιξη θα προκύψει, επειδή θα παραμείνουν στον Συνεργατισμό μόνο τα "κόκκινα" δάνεια. Συνεπώς δεν θα μπορεί, πλέον, να συνεχίσει να λειτουργεί ως τράπεζα και το κράτος θα προχωρήσει στην κατάργηση της άδειάς του.

Εκ των πραγμάτων θα δημιουργηθεί αυτόματα Φορέας Διαχείρισης Δανείων, ώστε τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια να τύχουν διαχείρισης, προς αποκατάσταση των φορολογουμένων. Η «Σ» είχε αναδείξει, προ καιρού, τις δυσκολίες για τη δημιουργία Φορέα, οι οποίες σχετίζονταν με την τιμή μεταφοράς των δανείων από τις τράπεζες σε ένα τέτοιο σχήμα. Την περασμένη Κυριακή έγκυρη αρμόδια πηγή είχε προϊδεάσει, λέγοντας ότι «παρά την προφανή δυσκολία, δεν το διαγράφουμε από τους σχεδιασμούς μας, αφού πιθανώς κάποιες εξελίξεις στον Συνεργατισμό να δώσουν και μέσα από την πίεση διέξοδο σε αυτό το ζήτημα».

Ακριβός ο φορέας, αλλά…

Σε κάθε περίπτωση η δημιουργία Φορέα έχει, αρχικά, κόστος, αλλά εκτιμάται ότι το όφελος από τη δραστική αντιμετώπιση του προβλήματος των μη εξυπηρετούμενων δανείων θα είναι ευεργετικό για την οικονομία. Η μεταφορά μη εξυπηρετούμενων δανείων σ’ ένα εξωτραπεζικό σχήμα απαλλαγμένο από τις εποπτικές πιέσεις για υπολογισμό προβλέψεων και άλλων παραμέτρων δίδει ικανοποιητικά περιθώρια χειρισμού.

Επιπλέον, παρέχεται η δυνατότητα, σε κατοπινό στάδιο, συμμετοχής επενδυτών στο μετοχικό κεφάλαιο του Φορέα ή σε «παρακλάδι» του, το οποίο θα δημιουργηθεί εν είδει θυγατρικής εταιρείας για την απόκτηση περισσότερων «κόκκινων» δανείων από τις τράπεζες. Η προσέλκυση ιδιωτικών κεφαλαίων θεωρείται σημαντική, αφού θα μπορεί ο Φορέας να απορροφήσει περισσότερα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, από το σύστημα, χωρίς να επιβαρύνεται το κράτος και δη ο φορολογούμενος.

Όπως είναι σε θέση να γνωρίζει η «Σ», στο υπό επεξεργασία πλάνο για το κυβερνητικό σχέδιο «Εστία» προβλέπεται η δημιουργία θυγατρικών εταιρειών από τις τράπεζες, όπως και η δημιουργία τεχνοκρατικής επιτροπής, η οποία θα εποπτεύει τον Φορέα. Στην επιτροπή αυτή θα συμμετέχουν, μεταξύ άλλων, εκπρόσωποι του Υπουργείου Οικονομικών, της Κεντρικής Τράπεζας και των τραπεζών. Επιπρόσθετα, ο Φορέας θα μπορεί αφενός να πωλεί στις τράπεζες δάνεια, τα οποία θα καθίστανται, υπό τη διαχείρισή του, εξυπηρετούμενα και αφετέρου να αγοράζει, με αμοιβαίο όφελος, νέα μη εξυπηρετούμενα δάνεια από τις τράπεζες.

Αλλάζει ο τραπεζικός χάρτης

Οι εξελίξεις θα επηρεάσουν και τον τραπεζικό χάρτη, ο οποίος απαρτίζεται από 13 τραπεζικά ιδρύματα. Εάν ο «καλός» Συνεργατισμός καταλήξει σε μιαν από τις τράπεζες του τόπου, τότε η τράπεζα που θα τον αποκτήσει θα αυξήσει δραστικά το μερίδιό της στην αγορά. Εάν καταλήξει σε ένα νέο επενδυτή, τότε ενδέχεται να δημιουργηθεί μια νέα τράπεζα. Ειδικότερα, όσον αφορά το ενδιαφέρον της Third Point, της μεγαλομετόχου της Ελληνικής, θεωρείται ότι εάν αποκτήσει τον "καλό" Συνεργατισμό θα τον συνενώσει με την Ελληνική Τράπεζα, αντί να επιδιώξει τη δημιουργία ξεχωριστής, νέας, τράπεζας. Οι πληροφορίες που εμπλέκουν την Τράπεζα Κύπρου στους ενδιαφερόμενους φέρουν τη μεγαλύτερη τράπεζα του τόπου να στρέφει το ενδιαφέρον της σε συγκεκριμένα κομμάτια του υγιούς δανειακού χαρτοφυλακίου του Συνεργατισμού και όχι στο σύνολό του.

Οι τράπεζες υπολογίζουν και…

Σε περίπτωση που μια τράπεζα του τόπου θα αποκτήσει όλα τα εξυπηρετούμενα δάνεια και όλες τις καταθέσεις του Συνεργατισμού, τότε θα πρέπει να θεωρείται δεδομένη η ανάγκη στήριξής της με κεφάλαια. Με απλά λόγια, τράπεζα, η οποία θα αποκτήσει τα καλά στοιχεία του Συνεργατισμού στην ολότητά τους, πέραν των κεφαλαίων, που θα διαθέσει για την απόκτησή τους, υπολογίζεται ότι θα πρέπει να διαθέσει και ένα κεφάλαιο πλησίον του 0,5 δισ., περίπου, για την ανακεφαλαιοποίησή της.

Παράδειγμα:

- Υπάρχουν €1 δισ. δάνεια και €1 δισ. καταθέσεις.

- Από το €1 δισ. των δανείων, τα €300 εκ. είναι μη εξυπηρετούμενα.

- Η τράπεζα δεν επιθυμεί την απόκτηση μη εξυπηρετούμενων δανείων.

- Αυτομάτως χρειάζονται €300 εκ. για τη στήριξη της τράπεζας, που θα αποκτήσει το υγιές "κομμάτι".

Βεβαίως το παράδειγμα, που χρησιμοποιείται, είναι πολύ γενικό χωρίς να λαμβάνει υπόψη και πολλές άλλες παραμέτρους, οι οποίες συνυπολογίζονται.

Η 30ή Απριλίου

Από τον Συνεργατισμό, λέγουν ότι η όλη διαδικασία θα πρέπει να ολοκληρωθεί πριν από το καλοκαίρι. Μάλιστα, σκοπεύουν να εξαντλήσουν το χρονικό περιθώριο, που τους παρέχεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, μέχρι τις 30 Απριλίου, για την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων της Συνεργατικής Κυπριακής Τράπεζας για το 2017, τα οποία είναι μη εγκεκριμένα, μη ελεγμένα και μη δημοσιευμένα. Την ίδια ώρα, οι πληροφορίες από την Φρανκφούρτη επιμένουν ότι η όλη διαδικασία θα πρέπει να έχει ολοκληρωθεί μέχρι τότε.

Πηγή: Εφημερίδα Σημερινή