Οι επενδυτές πρέπει να προφυλαχτούν έναντι ενός χρηματιστηριακού κραχ, προειδοποιεί ο Nassim Nicholas Taleb συγγραφέας του best seller «Ο Μαύρος Κύκνος», καθώς διαρθρωτικά προβλήματα όπως το υψηλό χρέος των ΗΠΑ μπορεί να αποσταθεροποιήσουν το ξέφρενο ράλι της αγοράς.
Παρότι η αμερικανική αγορά πετυχαίνει το ένα ρεκόρ μετά το άλλο και η κερδοφορία των επιχειρήσεων αυξάνεται, ο Taleb, επιφανής επιστημονικός σύμβουλος στο hedge fund Universa Investments, προειδοποιεί ότι ο πραγματικός κίνδυνος βρίσκεται σε εμφανείς καταστάσεις, τις οποίες έχει ονομάσει «λευκούς κύκνους» και τις οποίες ο περισσότερος κόσμος αγνοεί μέχρι πια να είναι πολύ αργά.
Σύμφωνα με τον Taleb, οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν ήδη μια υπαρκτή, προβλεπόμενη κρίση, τον λευκό κύκνο του αυξανόμενου χρέους, και μόνο ένα απρόβλεπτο γεγονός τεράστιου βεληνεκούς θα μπορούσε να την αποτρέψει. «Οδεύουμε σε κάποιο σημείο στο μέλλον -κι όμως δεν υπάρχει τρόπος να το αποφύγουμε, εκτός αν γίνει θαύμα- προς ένα πρόβλημα χρέους», είπε ο Taleb στο πλαίσιο του Greenwich Economic Forum. «Οταν το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους γίνεται το μεγαλύτερο θέμα του προϋπολογισμού σου, έχεις πρόβλημα. Είτε είσαι ιδιώτης είτε επιχείρηση είτε κράτος, είναι πρόβλημα», συμπλήρωσε.
Ενώ η Universa Investments παραμένει αισιόδοξη για την πορεία των μετοχών, ο Taleb επιμένει ότι η αισιοδοξία θα πρέπει να συνδυάζεται με προστασία. «Είναι ένας συνδυασμός ακραίας αισιοδοξίας για την αγορά μαζί με μία εμμονική ανάγκη για αντιστάθμιση κινδύνου», είπε.
Για τον επόμενο «μαύρο κύκνο» -δηλαδή ένα ακραίο, απρόβλεπτο σοκ, όπως περιγράφει στο βιβλίο του από το 2007- είπε ότι το μοναδικό γεγονός που θα μπορούσε να αποτελέσει έκπληξη με τα σημερινά δεδομένα είναι κάτι θετικό. «Κάποιο θαύμα που αχρηστεύει ξαφνικά το χρέος. Και δεν υπάρχει τίποτα τέτοιο στον ορίζοντα», είπε.
Ερωτώμενος αν αυτό το θαύμα θα μπορούσε να είναι η τεχνητή νοημοσύνη, ο Taleb ήταν επιφυλακτικός. «Η ΑΙ θα μπορούσε πιθανώς να βοηθήσει σε αυτό», είπε, προσθέτοντας ότι η τεχνολογία συνοδεύεται από τους δικούς της κινδύνους. «Παλαιότερα, οι τεχνολογίες ήταν πολύ καλές, διότι μας έφεραν το πλυντήριο πιάτων και οι άνθρωποι που αντικαταστάθηκαν από το πλυντήριο πιάτων μεταφέρθηκαν αλλού σε προστιθέμενη αξία». Απεναντίας σήμερα, είπε, απειλούνται οι κορυφαίες θέσεις εργασίας. «Είναι η εξειδικευμένη εργασία που θα πρέπει να υποβαθμιστεί», τόνισε και συμπλήρωσε ότι ναι μεν η ΑΙ μπορεί να βοηθήσει «αλλά ταυτόχρονα μπορεί να βλάψει».
Σύμφωνα με τον Taleb, ένας ακόμα λευκός κύκνος βρίσκεται στην εξάρτηση των ΗΠΑ από τα εισαγόμενα ταλέντα. Είπε ότι η σκληρή στάση του Donald Trump απέναντι στις αιτήσεις για τη βίζα H-1B υψηλής ειδίκευσης ενδέχεται να επιβραδύνει την ανάπτυξη. «Μάλλον θα έπρεπε να πληρώνουμε κόσμο για να παίρνει τις βίζες H-1B», είπε και προειδοποίησε ότι αν περιοριστούν οι ροές των μεταναστών, τότε ο αντίκτυπος στην καινοτομία και την ανάπτυξη θα φανεί γρήγορα.
Για τον Taleb, η ισορροπία μεταξύ των αισιόδοξων προοπτικών της αγοράς και της ανάγκης για αντιστάθμιση κινδύνου είναι ο ορισμός της πραγματικής διαχείρισης ρίσκου. «Αν δεν επιβιώσεις τα κραχ, δεν θα βγάλεις ποτέ χρήματα», τόνισε.
Πηγή: moneyreview.gr με πληροφορίες από Bloomberg
Διαβάστε επίσης: Χρηματιστήρια: Οι ταύροι σβήνουν 3 κεράκια – Ένα ράλι κόντρα σε όλα και ο μεγάλος φόβος