Sigmalive Network
Sigmalive
Simerini
Sportime
Economy Today
City
I Love Style
Check In
Magazine
Cooking
My Cyprus Travel

Η αμερικανική οικονομία απέναντι στον φόβο για «φούσκα» στην AI

Η νευρικότητα στα χρηματιστήρια αυξάνεται: η αμερικανική οικονομία αντέχει, αλλά η τεχνητή νοημοσύνη διχάζει επενδυτές και αναλυτές - Η επόμενη φάση θα κριθεί από τη βιωσιμότητα των πραγματικών εφαρμογών

Υπάρχουν περίοδοι όπου τα χρηματιστήρια μοιάζουν με δωμάτια χωρίς οξυγόνο. Οι φωνές χαμηλώνουν, τα βλέμματα γίνονται επιφυλακτικά και οι επενδυτές αναζητούν διέξοδο πριν καν εμφανιστεί η πραγματική κρίση. Το τελευταίο διάστημα, αυτό το κλίμα επανήλθε. Οι τεχνολογικός ενθουσιασμός έδωσε τη θέση του στην αμφιβολία: ο φόβος ότι η τεχνητή νοημοσύνη ίσως είναι η επόμενη μεγάλη «φούσκα» άρχισε να κυκλοφορεί σαν συζήτηση στα παρασκήνια των trading floors. Και όταν η συζήτηση επαναλαμβάνεται αρκετά, παύει να είναι ψίθυρος – γίνεται αφήγηση.

Η εικόνα σήμερα έχει δύο πλευρές: από τη μία, μια αμερικανική οικονομία που ακόμα αντέχει, στηριζόμενη στην κατανάλωση και σε σχετικά σταθερή αγορά εργασίας. Από την άλλη, ένα χρηματιστήριο υπερευαίσθητο στο παραμικρό σημάδι απογοήτευσης. Η απόδοση του δεκαετούς αμερικανικού ομολόγου παραμένει σε επίπεδα που δεν επιτρέπουν εφησυχασμό, ενώ η μεταβλητότητα στις μετοχές τεχνολογίας εντείνεται. Κάθε πτώση σε κλάδους όπως η τεχνητή νοημοσύνη, το cloud ή η αυτοματοποίηση, λειτουργεί σαν καμπανάκι για ολόκληρο το σύστημα.

Η ανησυχία στις αγορές

Η πρόκληση δεν είναι μόνο η τιμή των μετοχών. Είναι η ψυχολογία που άλλαξε. Τα funds κάνουν πια προσεκτικότερες επιλογές, τα επενδυτικά σχήματα επανεξετάζουν πόσο θέλουν να εκτεθούν στην τεχνολογία, και κάθε οικονομικό δεδομένο διαβάζεται με μεγαλύτερη αυστηρότητα. Η άνοδος των δεικτών φόβου και η στροφή σε επενδύσεις χαρακτηρισμένες ως «ασφαλή καταφύγια» μαρτυρούν ότι, μπροστά σε οποιαδήποτε απειλή ύφεσης, η ψυχολογία είναι ο πρώτος παράγοντας που ανατρέπεται.

Η αγορά δεν πιστεύει πλέον ότι η ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης θα είναι αυτόματα εκρηκτική. Κάποιοι θεωρούν ότι δεν έχουν ακόμη αποδειχθεί τα βιώσιμα επιχειρηματικά μοντέλα. Κάποιοι άλλοι βλέπουν επενδύσεις που «τρέχουν» πιο γρήγορα απ’ όσο μπορούν να αποδώσουν. Η ιστορία των αγορών λέει ότι όταν ο κόσμος αρχίζει να ρωτά αν κάτι είναι φούσκα, τότε έχει ήδη διαμορφωθεί μια αμφιβολία που δύσκολα σβήνει.

Η αμερικανική οικονομία ανάμεσα σε δύο κόσμους

Δεν είναι όλα αρνητικά όμως. Η οικονομία των ΗΠΑ έχει ανθεκτικά θεμέλια: κατανάλωση, χαμηλή ανεργία, δυναμική επιχειρηματικότητα. Ορισμένες επενδύσεις στην AI έχουν ήδη φέρει αποτελέσματα σε παραγωγικότητα και κόστος. Το ζήτημα είναι το timing. Αν οι αγορές βιαστούν να προεξοφλήσουν την επιτυχία – ή, αντίθετα, την απογοήτευση – η διαδρομή θα γίνει επικίνδυνη.

Η πραγματική δοκιμασία θα είναι αν η τεχνητή νοημοσύνη μπορέσει να γεφυρώσει το χάσμα ανάμεσα στην οικονομική θεωρία και στην πραγματική οικονομία. Αν ενισχύσει τον μεταποιητικό τομέα, αν δημιουργήσει νέες θέσεις εργασίας υψηλότερης προστιθέμενης αξίας, αν βελτιώσει την παραγωγικότητα σε επιχειρήσεις που σήμερα λειτουργούν με παλαιά μοντέλα. Χωρίς όλα αυτά, η AI κινδυνεύει να καταγραφεί ως εντυπωσιακή τεχνολογία που δεν άλλαξε αρκετά τον κόσμο.

Η αμφιβολία για τη φούσκα

Είναι φούσκα ή απλώς υπερβολική προσμονή; Οι απόψεις διχάζονται. Υπάρχουν στελέχη που μιλούν για «νέο κύκλο τεχνολογικής επανάστασης», με επιπτώσεις ανάλογες της βιομηχανικής επανάστασης. Άλλοι ωστόσο αντιτείνουν ότι οι προσδοκίες έχουν ξεπεράσει κατά πολύ τα έσοδα και τις εφαρμογές που πράγματι λειτουργούν σε κλίμακα. Η τεχνητή νοημοσύνη επενδύεται με τόσο υψηλές προσδοκίες, που ίσως γι’ αυτό προκαλεί φόβο: γιατί ακόμη δεν έχουν αποδειχθεί όλα αυτά που υπόσχεται.
Σε κάθε τεχνολογικό κύμα, υπήρξαν εταιρείες που άντεξαν και άλλες που εξαφανίστηκαν. Το ερώτημα είναι πότε θα γίνει αυτή η διάκριση στα σημερινά δεδομένα. Η ψυχολογία της αγοράς αλλάζει γρήγορα, και η σημερινή ανοχή στο ρίσκο δεν είναι δεδομένη για αύριο. Εάν οι επενδυτές αρχίσουν να ζητούν περισσότερη διαφάνεια, περισσότερα αποτελέσματα και λιγότερα επιχειρηματικά αφηγήματα, τότε ο έλεγχος θα γίνει πολύ αυστηρότερος.

Τι μένει στο τέλος;

Ίσως το πιο κρίσιμο ερώτημα να μην είναι αν η τεχνητή νοημοσύνη είναι πράγματι φούσκα. Ίσως το ουσιαστικό ερώτημα να είναι αν οι οικονομίες είναι έτοιμες να αξιοποιήσουν την τεχνολογία με τρόπο που αυξάνει την παραγωγικότητα και βελτιώνει την καθημερινότητα.

Αν τα επενδυτικά κεφάλαια βρουν εφαρμογές που αλλάζουν πράγματι τα δεδομένα της αγοράς εργασίας, των δημόσιων υπηρεσιών, της υγείας, των logistics, τότε η τεχνητή νοημοσύνη δεν θα χρειαστεί να αποδείξει τίποτα – θα το δείχνει με τα αποτελέσματά της.

Οι αγορές δεν ζητούν μόνο καινοτομία. Ζητούν διάρκεια, μετρήσιμη απόδοση και λόγο ύπαρξης. Η οικονομία των ΗΠΑ μπαίνει σε μια περίοδο όπου πρέπει να αποδείξει ότι μπορεί να κρατήσει ζωντανό το momentum, χωρίς να στηρίζεται αποκλειστικά στο hype.

Αν τα επόμενα τρίμηνα δείξουν επιχειρηματική ισορροπία, τότε η σημερινή ανησυχία θα αποδειχθεί υπερβολική. Αν όχι, η διόρθωση θα είναι απότομη.

Στο τέλος, η ιστορία των αγορών θυμίζει κάτι απλό: οι επενδύσεις δεν κερδίζουν επειδή είναι δημοφιλείς, αλλά επειδή αντέχουν στον χρόνο. Και ο χρόνος, τις περισσότερες φορές, δεν έχει καμία διάθεση να είναι επιεικής.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Ανατροπή στις αγορές: Ποια αναδυόμενα κράτη θεωρούνται πλέον ασφαλέστερα από τις ΗΠΑ στα ομόλογα

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ