Η τρίτη μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης παραμένει στο Baa3, ένα βήμα πάνω από το junk, ωστόσο πλέον οι προοπτικές αναβαθμίστηκαν σε θετικές από σταθερές

Τις βάσεις για μια πιθανή αναβάθμιση της ιταλικής οικονομίας από το χείλος των «σκουπιδιών» έθεσε ο οίκος αξιολόγησης Moody’s.  Η τρίτη μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης παραμένει στο Baa3, ένα βήμα πάνω από το junk, ωστόσο πλέον οι προοπτικές αναβαθμίστηκαν σε θετικές από σταθερές, σύμφωνα με την αξιολόγηση της Moody’s την Παρασκευή.

Η αλλαγή αυτή «αντανακλά τις βελτιωμένες δημοσιονομικές προοπτικές στο πλαίσιο μιας καλύτερης από την αναμενόμενη δημοσιονομικής απόδοσης το 2024 και ενός σταθερού εγχώριου πολιτικού περιβάλλοντος που αυξάνει την πιθανότητα να συνεχίσουν να βελτιώνονται οι δημοσιονομικοί δείκτες», ανέφερε η Moody’s σε ανακοίνωσή της .

Αναλυτές εκτιμούν ότι πρόκειται για μία «νίκη» για τη Μελόνι, που αποκτά ιδιαίτερη σημασία και από το γεγονός ότι προ ημερών η ίδια η Moody’s τράβηξε την προσοχή των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών αγορών επειδή αφαίρεσε από τις ΗΠΑ την τελευταία εναπομένουσα κορυφαία αξιολόγηση , μια απόφαση που οδήγησε στην άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου.

Η απόφαση του διεθνούς οίκου, τον Αύγουστο του 2022, να θέσει την Ιταλία σε αρνητικό outlook, στο τελευταίο σκαλοπάτι της επενδυτικής βαθμίδας, είχε ρίξει τότε βαριά σκιά πάνω στην τότε νίκη της Μελόνι στις γενικές εκλογές που ακολούθησαν λίγες εβδομάδες αργότερα. Η απειλή υποβάθμισης απομακρύνθηκε έναν χρόνο αργότερα, ωστόσο η συνήθως αυστηρή Moody’s εξακολουθεί να αποτελεί τον μόνο από τους κορυφαίους οίκους αξιολόγησης που διατηρεί τόσο χαμηλή βαθμολογία για τη χώρα.

Η πορεία της Ιταλίας προς μια βελτιωμένη πιστοληπτική ικανότητα φέρνει τον οίκο σε καλύτερη ευθυγράμμιση με τους ανταγωνιστές της.

Τον Απρίλιο, η S&P Global Ratings αύξησε ξαφνικά την πιστοληπτική αξιολόγηση της χώρας κατά μία βαθμίδα. Οι Fitch Ratings και DBRS Morningstar έχουν επίσης θέσει τις βάσεις για πιθανές αναβαθμίσεις στο μέλλον.

Ξεχωριστά την Παρασκευή, η Scope Ratings, ένας από τους πέντε οίκος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας των οποίων τα μέτρα χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση των εξασφαλίσεων στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, διατήρησε την Ιταλία στη δική της βαθμολογία BBB+, τρία επίπεδα πάνω από την αξιολόγηση των junk.

Η αγορά στηρίζει τη Μελόνι

Οι επενδυτές έχουν επίσης χειροκροτήσει την κυβέρνηση Μελόνι. Η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων των ιταλικών 10ετών ομολόγων και εκείνων της Γερμανίας, ένα μέτρο κινδύνου στην περιοχή, διαπραγματεύτηκε περίπου στις 100 μονάδες βάσης αυτή την εβδομάδα, λιγότερο από το μισό του επιπέδου που έφτασε όταν η πρωθυπουργός ανέλαβε για πρώτη φορά την εξουσία το 2022.

Η Ιταλία εξακολουθεί να αντιμετωπίζει προκλήσεις που αναμφίβολα εξακολουθούν να απασχολούν τους αναλυτές της Moody’s. Το χρέος παραμένει πολύ πάνω από το 130% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος και η Ευρωπαϊκή Επιτροπή προέβλεψε αυτή την εβδομάδα ότι θα αυξηθεί κατακόρυφα τα επόμενα χρόνια.

Η επιβεβαίωση του τρέχοντος επιπέδου αξιολόγησης «αποτυπώνει το υψηλό χρέος της Ιταλίας, το οποίο – σε συνδυασμό με τη σταδιακή εξασθένηση της οικονομικής προσιτότητας του χρέους και τις διαρθρωτικές προκλήσεις που σχετίζονται με τη γήρανση του πληθυσμού – παραμένει ένας περιορισμός στο πιστωτικό της προφίλ», ανέφερε η Moody’s.
Εν τω μεταξύ, η οικονομία αγωνίζεται να αναπτύξει δυναμική και η κυβέρνηση αναγκάστηκε να μειώσει τις προβλέψεις της για ανάπτυξη φέτος στο 0,6%, από τον στόχο του 1,2%.

Παρόλα αυτά, η απαισιόδοξη αξιολόγηση της Moody’s είχε ξεχωρίσει και αποτελούσε αγκάθι στο πλευρό της Μελόνι κατά την έναρξη της πρωθυπουργίας της.

Η προοπτική μιας αναβάθμισης θέτει τώρα την ευθύνη στην κυβέρνηση Μελόνι να επιτύχει το μικρότερο έλλειμμα που έχει υποσχεθεί με την ελπίδα ότι η υλοποίηση θα κάνει τη διαφορά. Η τελευταία φορά που το έλλειμμα του προϋπολογισμού ήταν κάτω από 3%, όπως προβλέπεται για το 2026, ήταν πριν από την πανδημία.

Η επίτευξη αυτού του στόχου θα είναι πιο δύσκολη από πριν, επειδή η εξάρτηση της χώρας από τις εξαγωγές την καθιστά ευάλωτη στις παγκόσμιες εμπορικές εντάσεις, βλάπτοντας την οικονομική ανάπτυξη, ενώ η ανάγκη αύξησης των αμυντικών δαπανών για την ενίσχυση της στρατιωτικής αποτροπής της Ευρώπης έναντι της Ρωσίας είναι μια ακόμα πίεση για τη Μελόνι.

Πηγή: ot.gr

• Διαβάστε επίσης: Ο οίκος Fitch επιβεβαίωσε στο Α- την αξιολόγηση της Κύπρου – Σταθερή η προοπτική