Οι επενδυτές προετοιμάζονται για τις επιπτώσεις της διακοπής λειτουργίας της αμερικανικής κυβέρνησης, μετά την αποτυχία του Κογκρέσου να καταλήξει σε συμφωνία σχετικά με τη χρηματοδότηση των λειτουργιών της.
Οι κύριες μακροοικονομικές επιπτώσεις αφορούν την αγορά εργασίας και τις προβλέψεις για την πορεία των επιτοκίων, ενώ τα επίσημα στοιχεία θα σταματήσουν να δημοσιεύονται. Μόνο αυτή την εβδομάδα, αυτό σημαίνει ότι δε θα υπάρχουν στοιχεία για τις αιτήσεις ανεργίας, τις παραγγελίες εργοστασίων και την έκθεση προσλήψεων του Σεπτεμβρίου — βασικά δεδομένα αναγκαία για τη χαρτογράφηση της ανάπτυξης και της πορείας των επιτοκίων.
Εάν το αδιέξοδο συνεχιστεί, οι αναλυτές αναμένουν ότι ο χρυσός θα διατηρήσει την ελκυστικότητά του ως ασφαλές καταφύγιο, ακόμη και μετά την άνοδο σε ιστορικό υψηλό κοντά στα 4.000 δολάρια. Μέρος της ανόδου οφείλεται στην αδυναμία του δολαρίου, το οποίο έχει υποχωρήσει σε προηγούμενες διακοπές λειτουργίας.
Μια περαιτέρω πτώση του δολαρίου θα μπορούσε να είναι ευνοϊκή για το ιαπωνικό γιεν και, ενδεχομένως, για το ευρώ, σύμφωνα με την ING Bank. Τα μακροπρόθεσμα ομόλογα του Δημοσίου έχουν επωφεληθεί από προηγούμενες διακοπές λειτουργίας, πιθανώς λόγω των στοιχημάτων για οικονομική αδυναμία.
Για όσους θέλουν να παραμείνουν ενεργοί στην αγορά, οι αναλυτές προτείνουν συγκεκριμένες κινήσεις, σύμφωνα με το Bloomberg:
Άμυνα
Οι αμυντικοί εργολάβοι, συμπεριλαμβανομένων των RTX Corp., L3Harris Technologies Inc. και AeroVironment Inc., έχουν σημειώσει άνοδο, καθώς οι ομοσπονδιακές δαπάνες για πυρομαχικά, drones και ένα πρόγραμμα αντιπυραυλικής άμυνας ενισχύουν τα κέρδη. Το κλείσιμο της κυβέρνησης θα μπορούσε να περιορίσει τον ενθουσιασμό για αυτές τις μετοχές, οι οποίες έκλεισαν όλες τη Δευτέρα σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, καθώς και για ομοειδείς εταιρείες όπως η Boeing Co. και η Lockheed Martin Corp.
Κυβερνητικές υπηρεσίες, αεροπορικές εταιρείες
Εταιρείες όπως η Booz Allen Hamilton Holding Corp., η Leidos Holdings Inc. και η CACI International Inc., που παρέχουν συμβουλευτικές και τεχνολογικές υπηρεσίες στην κυβέρνηση, ενδέχεται να μην τα πάνε τόσο καλά. Τα έσοδά τους έχουν υποστεί πλήγμα όταν η κυβέρνηση έχει κλείσει στο παρελθόν, αν και ο αντίκτυπος τείνει να είναι μικρός. Οποιοδήποτε παρατεταμένο κλείσιμο θα έπληττε πιθανώς τα κέρδη τους.
Στη συνέχεια, υπάρχουν οι αεροπορικές εταιρείες, οι οποίες βασίζονται σε ταξίδια που χρηματοδοτούνται από την κυβέρνηση για έως και το 2% των ετήσιων εσόδων τους. Μια μακρά διακοπή αυτής της πηγής εσόδων θα πλήξει έναν κλάδο που ήδη βρίσκεται σε δυσμενή θέση. Παράλληλα, οι ομοσπονδιακοί υπάλληλοι που θα μείνουν χωρίς τακτικό μισθό ενδέχεται να περιορίσουν τα ταξίδια αναψυχής, σύμφωνα με ανάλυση της Jefferies.
Κυκλικές μετοχές
Εδώ, ο αντίκτυπος της διακοπής λειτουργίας στην οικονομία είναι καθοριστικός. Εάν διαρκέσει αρκετά ώστε να επιβραδύνει σημαντικά την ανάπτυξη και να αυξήσει την ανεργία, θα απειλήσει το κλίμα σε τομείς όπως η βιομηχανία και τα χρηματοοικονομικά. Αυτοί οι κλάδοι περιλαμβάνουν εταιρείες των οποίων η τύχη είναι στενά συνδεδεμένη με την οικονομία των ΗΠΑ, σύμφωνα με ανάλυση της BCA Research.
Το Bloomberg Economics εκτιμά ότι 640.000 ομοσπονδιακοί υπάλληλοι θα τεθούν σε διαθεσιμότητα κατά τη διάρκεια του shutdown, ωθώντας το ποσοστό ανεργίας στο 4,7%. Το ποσοστό αυτό θα παραμείνει υψηλό ακόμη και μετά το τέλος του shutdown, εάν ο Τραμπ υλοποιήσει την απειλή του να απολύσει ορισμένους υπαλλήλους μόνιμα.
Αστάθεια
Η ευρύτερη αγορά έχει τη συνήθεια να αγνοεί τις διαμάχες για τον προϋπολογισμό: ο δείκτης S&P 500 δεν έχει μεταβληθεί σχεδόν καθόλου κατά μέσο όρο κατά τη διάρκεια των τελευταίων 20 κλεισίματος της κυβέρνησης, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε η Truist. Οι επαγγελματίες της Wall Street διατηρούν σταθερά τα χαρτοφυλάκιά τους και αυτή τη φορά.
Ωστόσο, μια βραχυπρόθεσμη αύξηση της μεταβλητότητας είναι ιδιαίτερα πιθανή αν η καθυστέρηση των στοιχείων κάνει τις προοπτικές για τα επιτόκια λιγότερο σαφείς, όπως ανέφερε αναλυτής του Wells Fargo Investment Institute. Το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας πιθανότατα θα καθυστερήσει την επόμενη έκθεσή του για την απασχόληση, ενώ μια παρατεταμένη διαμάχη για τον προϋπολογισμό ενδέχεται να θέσει σε κίνδυνο την επικαιροποίηση των στοιχείων για τον πληθωρισμό που έχει προγραμματιστεί για τις 15 Οκτωβρίου.
Οι εκθέσεις ιδιωτικών εταιρειών όπως το Institute for Supply Management — που έχει προγραμματίσει να δημοσιεύσει στοιχεία για τον τομέα της μεταποίησης και των υπηρεσιών αργότερα αυτή την εβδομάδα — θα αποκτήσουν νέα σημασία, σύμφωνα με την RBC.
Πηγή: newmoney.gr