Η Morgan Stanley κλείνει τη long σύσταση στη στερλίνα, εκτιμώντας ότι τα θετικά καταλύτες εξαντλούνται - Παρά το πρόσκαιρο ράλι μετά τον προϋπολογισμό, οι αναλυτές βλέπουν μικρή προοπτική για μακροχρόνια άνοδο του GBP

Η Morgan Stanley τερμάτισε τη θετική επενδυτική σύσταση για τη στερλίνα, υπογραμμίζοντας ότι το νόμισμα πιθανότατα έχει δει τον τελευταίο του βραχυπρόθεσμο καταλύτη.

Οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας, ανάμεσά τους ο Ντέιβιντ Άνταμς, σημείωσαν ότι, παρ’ ότι μπορεί να υπάρξει μια σύντομη αντίδραση μετά την ανακοίνωση του βρετανικού προϋπολογισμού, τα κέρδη δύσκολα θα διατηρηθούν.

Όπως αναφέρουν, το ζεύγος στερλίνας–δολαρίου έχει χάσει μέρος της ελκυστικότητάς του, καθώς η συσχέτισή του με τις μετοχές έχει υποχωρήσει στο μηδέν, ενώ απουσιάζουν οι καταλύτες από την εγχώρια οικονομία.

«Με τον προϋπολογισμό πλέον πίσω μας, θεωρούμε ότι ίσως υπάρχει μόνο ένα τελευταίο “ξέσπασμα” για τη στερλίνα — η αντιστροφή των hedges που σχετίζονται με τον προϋπολογισμό. Ωστόσο, οι λόγοι για διατήρηση long θέσεων στο GBP/USD είναι ελάχιστοι», έγραψαν χαρακτηριστικά.

Η στερλίνα ξεπέρασε τα 1,32 δολάρια την Τετάρτη, καθώς οι αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου αντέδρασαν θετικά σε έναν προϋπολογισμό που σηματοδότησε πιο συγκρατημένη στάση στη δημοσιονομική πολιτική.
Την Πέμπτη, το νόμισμα κινούνταν στα 1,3263 δολάρια στην ασιατική συνεδρίαση, οδεύοντας για έκτη συνεχόμενη ημέρα ανόδου — το μεγαλύτερο ανοδικό σερί από τον Αύγουστο.

Σημασία των μελλοντικών μειώσεων επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας

Σε πιο μακροπρόθεσμο ορίζοντα, η Morgan Stanley θεωρεί ότι ουσιαστικές μειώσεις επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας μπορούν να ανακουφίσουν τις αρνητικές πιέσεις στη στερλίνα.

Η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής θα μπορούσε να δημιουργήσει περισσότερο δημοσιονομικό χώρο, αλλά και να στηρίξει την κατανάλωση των νοικοκυριών και τις επενδύσεις των επιχειρήσεων.

«Ίσως προς το τέλος του κύκλου μειώσεων, η ανάπτυξη να αναδειχθεί σε νέο καταλύτη για τη στερλίνα αντί του carry», σχολίασαν. «Αν οι μειώσεις επιτοκίων ενισχύσουν την αναπτυξιακή προοπτική, το αρνητικό κλίμα για το GBP μπορεί να μεταστραφεί».

Αρνητικές και οι εκτιμήσεις της Jefferies

Αντίστοιχα, η Jefferies θεωρεί ότι η άνοδος της στερλίνας δύσκολα θα διατηρηθεί και εκτιμά ότι το νόμισμα έχει περιθώρια περαιτέρω αποδυνάμωσης.

«Οι επίμονες δημοσιονομικές ευπάθειες καθιστούν ελκυστικές τις στρατηγικές steepeners, καθώς οι αγορές συνεχίζουν να τιμολογούν τον κίνδυνο δημοσιονομικής διολίσθησης και διαρθρωτικών ανισορροπιών», σημείωσε η οικονομολόγος Μοντουπέ Αντεγκμπέμπο.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Τέλος τα social media για τους κάτω των 16 ετών; – Τι ζητά η ΕΕ