Με τρεις διαφωνίες αυτόν το μήνα στην επιτροπή και την ίδια την FOMC να προτείνει μόνο μία μείωση το επόμενο έτος, θα είναι δύσκολο για τον Χάσετ ή οποιονδήποτε άλλο να πιέσει τη Fed

Reuters Brakingviews

Η φθίνουσα παράδοση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για ευγενική συναίνεση προμηνύει μια μεγαλύτερη σύγκρουση με τον Λευκό Οίκο. Μια διχασμένη απόφαση για μείωση του βασικού επιτοκίου κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες την Τετάρτη ακολουθήθηκε από δήλωση του προέδρου Τζερόμ Πάουελ ότι η κεντρική τράπεζα είναι «σε καλή θέση» έναντι των απειλών για τη σταθερότητα των τιμών. Το μήνυμα είναι σαφές: δεν υπάρχει βιασύνη για περαιτέρω μείωση του κόστους δανεισμού, ανεξάρτητα από το ποιος θα καταλάβει την προεδρία τον Μάιο.

Συνολικά, ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ θα πρέπει να είναι ικανοποιημένος με την Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς. Η ομάδα έχει αποκτήσει μεγαλύτερη εμπιστοσύνη στην οικονομική επέκταση, προβλέποντας αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,3% το επόμενο έτος, από 1,8% που αναμενόταν τον Σεπτέμβριο. Ο πληθωρισμός επίσης αναμένεται να μειωθεί στο 2,4% στο τέλος του 2026, χαμηλότερα από το 2,9% που προβλέπεται για το τέλος του τρέχοντος έτους. Ακόμα και έτσι, με αυτόν τον ρυθμό, θα είναι η έκτη συνεχόμενη χρονιά που οι τιμές θα υπερβαίνουν κατά πολύ τον στόχο του 2% της Fed. Η περιορισμένη κινητικότητα στην αγορά εργασίας κάνει τη Fed να διστάζει να παρέμβει υπέρ της απασχόλησης.

Ο Κέβιν Χάσετ, τον οποίο ο Τραμπ έχει ουσιαστικά ορίσει ως αντικαταστάτη του Πάουελ χωρίς να τον επιλέξει επίσημα, κάνει συμβιβαστικές κινήσεις προς τους επενδυτές που ανησυχούν για την προθυμία του να ευχαριστήσει τον πρόεδρο με χαμηλότερα επιτόκια. Ο διευθυντής του Εθνικού Οικονομικού Συμβουλίου δήλωσε ότι ο ρόλος του προέδρου είναι να «κάνει το σωστό» και ότι αν ο πληθωρισμός ανέλθει σε «ας πούμε, 2,5% έως 4%», τότε η FOMC δεν θα μπορεί να μειώσει τα επιτόκια, σε δηλώσεις του σε συνέδριο του Wall Street Journal αυτή την εβδομάδα. Πρόσθεσε ότι η αμερικανική οικονομία έχει «αρκετό περιθώριο» για περαιτέρω νομισματική χαλάρωση.

Ωστόσο, δεν υπάρχουν πολλά στοιχεία που να δείχνουν ότι οι αγορές έχουν εμπιστοσύνη ότι θα κερδίσει αυτή τη διαμάχη. Ο γίγαντας των αμοιβαίων κεφαλαίων Vanguard, προβλέπει επιτόκιο πολιτικής 3,5% στο τέλος του 2026, υπονοώντας ότι η Fed έχει τελειώσει για μεγάλο χρονικό διάστημα. Οι αναλυτές της Bank of America αναμένουν μείωση 0,5 ποσοστιαίας μονάδας κατά τις δύο πρώτες συνεδριάσεις του νέου προέδρου της Fed και ελάχιστο περιθώριο για περαιτέρω μείωση μετά από αυτό.

Άλλοι προσδοκούν μια πιο επιθετική FOMC, υπό την πίεση του Τραμπ και του υπουργού Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ, με ορισμένους να προβλέπουν πτώση των επιτοκίων κάτω από το 3% πριν από την εξέγερση των αγορών ομολόγων. Ωστόσο, με τρεις διαφωνίες αυτόν το μήνα στην επιτροπή, τις περισσότερες από το 2019, και την ίδια την 12μελή ομάδα να προτείνει μόνο μία μείωση το επόμενο έτος, θα είναι δύσκολο για τον Χάσετ ή οποιονδήποτε άλλο να πιέσει την Fed.

Πηγή: ot.gr

• Διαβάστε επίσης: Ξεκίνησε η μάχη για τη διαδοχή της Λαγκάρντ στην ΕΚΤ