Η Allied Shipbroking βλέπει εύθραυστη ισορροπία στην αγορά, με το ορυχείο Simandou να περνά από «μελλοντικός κίνδυνος» σε πραγματική προσφορά, την Κίνα να παραμένει αδύναμος κρίκος και τα Capesizes χωρίς σαφή κατεύθυνση

Σε φάση αυξημένης αβεβαιότητας εισέρχεται η αγορά σιδηρομεταλλεύματος στις αρχές του 2026, με τις τιμές να κινούνται ανοδικά, αλλά τα θεμελιώδη μεγέθη να στέλνουν σαφώς πιο επιφυλακτικά μηνύματα. Αυτό είναι το βασικό συμπέρασμα της τελευταίας ανάλυσης Allied Quantumsea Research του ναυλομεσιτικού οίκου Allied Shipbroking, η οποία καταγράφει μια ολοένα και πιο έντονη απόκλιση μεταξύ χρηματιστηριακής εικόνας και φυσικής ζήτησης.

Κατά τη διάρκεια του Ιανουαρίου, οι τιμές αναφοράς του σιδηρομεταλλεύματος κατέγραψαν άνοδο σε υψηλά πολλών μηνών, παρά το γεγονός ότι δεν υπάρχουν σαφείς ενδείξεις βελτίωσης στη ζήτηση χάλυβα. Αντίθετα, τα αποθέματα στα κινεζικά λιμάνια παραμένουν σε υψηλά επίπεδα, λειτουργώντας ως «ταβάνι» για τη φυσική κατανάλωση.

Σύμφωνα με την Allied, η πρόσφατη ενίσχυση των τιμών τροφοδοτείται κυρίως από μακροοικονομικές προσδοκίες, κερδοσκοπικές τοποθετήσεις και σενάρια ενδεχόμενης στήριξης της κινεζικής οικονομίας, και όχι από ουσιαστική σύσφιξη της σχέσης προσφοράς–ζήτησης. Τα θεμελιώδη της χαλυβουργίας παραμένουν αδύναμα, γεγονός που καθιστά τη σημερινή τιμολογιακή δομή ιδιαίτερα εύθραυστη και εκτεθειμένη σε διόρθωση, εφόσον δεν υπάρξει απτή ανάκαμψη της παραγωγής και της κατανάλωσης χάλυβα.

Ιδιαίτερη βαρύτητα δίνεται στην άφιξη του πρώτου εμπορικού φορτίου σιδηρομεταλλεύματος από το ορυχείο Simandou της Γουινέας σε κινεζικό λιμάνι. Πλοίο με περίπου 200.000 τόνους υψηλής ποιότητας μεταλλεύματος (65% Fe) κατέπλευσε στο λιμάνι Majishan, σηματοδοτώντας την είσοδο της Γουινέας στο παγκόσμιο θαλάσσιο εμπόριο σιδηρομεταλλεύματος μετά από δεκαετίες καθυστερήσεων.

Σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο, οι όγκοι αυτοί δεν αλλάζουν την ισορροπία της αγοράς. Για το 2026, η παραγωγή εκτιμάται ότι θα κινηθεί σε σχετικά χαμηλά επίπεδα, της τάξης των 15–20 εκατ. τόνων, λόγω περιορισμών στην κλιμάκωση, τις υποδομές και τη λειτουργική ωρίμανση του έργου. Ωστόσο, η σημασία του Simandou είναι κυρίως στρατηγική γιατί επιβεβαιώνει ότι μια νέα, τεράστια πηγή προσφοράς δεν είναι πλέον θεωρητική.

Σε πλήρη ανάπτυξη, το έργο θα μπορούσε να προσεγγίσει ετήσια δυναμικότητα έως και 120 εκατ. τόνων, με την Allied να επισημαίνει ότι, σε βάθος χρόνου, αυτό το υψηλής ποιότητας μετάλλευμα μπορεί να αναδιαμορφώσει τις παγκόσμιες ροές και να ασκήσει πίεση στις τιμές, ειδικά αν συμπέσει με παρατεταμένη αδυναμία στη ζήτηση χάλυβα.

Παρά το γεγονός ότι η Κίνα παραμένει ο βασικός οδηγός της αγοράς, τα στοιχεία αποκαλύπτουν μια διαρθρωτική αντίφαση. Η εγχώρια κατανάλωση χάλυβα συνεχίζει να υποχωρεί, επηρεασμένη από την κρίση στον κατασκευαστικό τομέα και τις πολιτικές περιορισμού της πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας. Οι ενδείξεις για το 2026 παραπέμπουν σε περαιτέρω συρρίκνωση.

Την ίδια στιγμή, οι εισαγωγές σιδηρομεταλλεύματος παραμένουν αυξημένες και τα αποθέματα στα λιμάνια έχουν φτάσει σε πολυετή υψηλά. Η εικόνα αυτή συνδέεται περισσότερο με συμπεριφορά αποθεματοποίησης και εξαγωγικό προσανατολισμό της παραγωγής, παρά με πραγματική ανάκαμψη της τελικής ζήτησης — μια δυναμική που στηρίζει βραχυπρόθεσμα τις τιμές, αλλά αυξάνει τον κίνδυνο απότομης μεταστροφής του κλίματος.

Στην αγορά των Capesize, ο Ιανουάριος χαρακτηρίστηκε από πιέσεις, ενόψει και της περιόδου του Κινεζικού Νέου Έτους, που παραδοσιακά μειώνει τη δραστηριότητα. Παρά τη μικρή ανάκαμψη των ναύλων τις τελευταίες ημέρες, με τον δείκτη C5TC να κινείται στα 21.000–22.000 δολάρια ημερησίως, η Allied τονίζει ότι πρόκειται περισσότερο για αντίδραση ψυχολογίας παρά για αλλαγή τάσης.

Τα υψηλά αποθέματα σιδηρομεταλλεύματος και η υποτονική παραγωγή χάλυβα παραμένουν οι βασικοί καθοριστικοί παράγοντες για τη ναυλαγορά, με το εποχικό στοιχείο να λειτουργεί απλώς ως ενισχυτής της μεταβλητότητας.

Η εικόνα του Ιανουαρίου 2026, σύμφωνα με την Allied Shipbroking, είναι σαφής. Οι τιμές του σιδηρομεταλλεύματος δείχνουν ανθεκτικότητα, αλλά η βάση τους παραμένει αδύναμη. Με το Simandou να προσθέτει μεσοπρόθεσμα προσδοκίες αυξημένης προσφοράς, την κινεζική ζήτηση να μην πείθει και τα ναύλα να κινούνται χωρίς στέρεη στήριξη, το συνολικό outlook παραμένει επιφυλακτικό. Για την αγορά, το επόμενο διάστημα θα κριθεί από το αν το συναίσθημα μπορεί να αντέξει χωρίς τη βοήθεια των θεμελιωδών.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Πτώση λόγω των δασμολογικών απειλών του Τραμπ κατέγραψαν τα αμερικανικά ομόλογα