Οι αποδόσεις των βρετανικών κρατικών ομολόγων αυξήθηκαν έως και κατά τέσσερις μονάδες βάσης με την απόδοση του 10ετούς τίτλου να φθάνει στο 4,55%

Τα hedge funds στοιχηματίζουν σε περαιτέρω αποδυνάμωση της λίρας, καθώς το πολιτικό μέλλον του Βρετανού πρωθυπουργού Κιρ Στάρμερ μοιάζει ολοένα και πιο αβέβαιο.

Η λίρα υποχώρησε στις 5 Φεβρουαρίου στο χαμηλότερο επίπεδο δύο εβδομάδων έναντι του ευρώ και του δολαρίου, εν μέσω ανησυχιών για τον έλεγχο της εξουσίας από τον πρωθυπουργό και καθώς η Bank of England έφτασε μόλις μία ψήφο μακριά από τη μείωση των επιτοκίων. Το νόμισμα δέχθηκε νέο πλήγμα την Κυριακή, όταν η πολιτική κρίση βάθυνε μετά την παραίτηση του προσωπάρχη του Στάρμερ, λόγω της επιλογής του Πίτερ Μάντελσον ως πρεσβευτή στην Ουάσινγκτον.

Την ίδια ώρα οι αποδόσεις των βρετανικών κρατικών ομολόγων αυξήθηκαν έως και κατά τέσσερις μονάδες βάσης σε όλη την καμπύλη τη Δευτέρα, με την απόδοση του 10ετούς τίτλου να φθάνει στο 4,55%.

Η πρωθυπουργία του Στάρμερ βρίσκεται υπό αμφισβήτηση έπειτα από την κρίση που προκάλεσε ο διορισμός του Πίτερ Μάντελσον ως πρεσβευτή του Ηνωμένου Βασιλείου στην Ουάσιγκτον. Ο Μόργκαν ΜακΣουίνι παραιτήθηκε από τη θέση του προσωπάρχη την Κυριακή, δηλώνοντας ότι αναλαμβάνει «πλήρως την ευθύνη» επειδή συμβούλεψε τον Στάρμερ να προχωρήσει στον διορισμό του Μάντελσον, παρά τους γνωστούς δεσμούς του βετεράνου των Εργατικών με τον Τζέφρι Έπσταιν.

Αξιωματούχοι της Ντάουνινγκ Στριτ προετοιμάζονταν για το ενδεχόμενο υπουργοί του υπουργικού συμβουλίου να ζητήσουν ιδιωτικά από τον πρωθυπουργό να αποχωρήσει ή να απειλήσουν με παραίτηση εάν δεν το πράξει, σύμφωνα με πρόσωπα που γνωρίζουν την υπόθεση.

Ο Μόργκαν ΜακΣουίνι παραιτήθηκε την Κυριακή δηλώνοντας ότι αναλαμβάνει «πλήρως την ευθύνη» για τη σύστασή του να ανατεθεί το αξίωμα στον βετεράνο των Εργατικών, παρά τις γνωστές σχέσεις του Μάντελσον με τον καταδικασμένο για σεξουαλικά εγκλήματα χρηματοοικονομικό παράγοντα Τζέφρι Έπσταϊν. Δεν περνά απαρατήρητο, ωστόσο, ούτε σε συμμάχους ούτε σε αντιπάλους του Στάρμερ, ότι ο άνθρωπος που έκανε τελικά τον διορισμό παραμένει στη θέση του.

Πιέσεις στο εσωτερικό των Εργατικών

Σύμφωνα με πηγές, στελέχη της Ντάουνινγκ Στριτ προετοιμάζονταν για το ενδεχόμενο υπουργοί να ζητήσουν ιδιωτικά από τον πρωθυπουργό να αποχωρήσει ή να απειλήσουν με παραίτηση, εάν δεν το πράξει. Ένας συνεργάτης υπουργού ανέφερε ότι οι πιθανότητες να αντέξει ο Στάρμερ την εβδομάδα ήταν «50-50».

Ο Στάρμερ φέρεται να ζύγιζε επί ημέρες αν μπορούσε να συνεχίσει χωρίς τον ΜακΣουίνι, τον αρχιτέκτονα της σαρωτικής νίκης των Εργατικών στις εκλογές του 2024. Η απώλειά του αφήνει τον πρωθυπουργό εκτεθειμένο, τη στιγμή που δυσαρεστημένα κυβερνητικά στελέχη ζητούν αλλαγή ηγεσίας. Ως πιθανοί διάδοχοι ακούγονται ο υπουργός Υγείας Γουές Στρίτινγκ και η πρώην αναπληρώτρια πρωθυπουργός Άντζελα Ρέινερ.

Στο εσωτερικό του κόμματος, κάποιοι εκτιμούν ότι ο Στάρμερ θα επιχειρήσει να ενισχύσει τη θέση του επαναφέροντας αριστερότερα στελέχη στο υπουργικό συμβούλιο, όπως τη Ρέινερ, και προωθώντας πρόσωπα όπως ο υπουργός Ενέργειας Εντ Μίλιμπαντ, πρώην αρχηγός των Εργατικών. Άλλοι, όμως, αμφισβητούν αν η Ρέινερ θα δεχόταν, καθώς θεωρείται πλέον φαβορί για τη διαδοχή.

Οι αγορές «ποντάρουν» στο ευρώ

Όπως και κατά την περίοδο του προϋπολογισμού τον Νοέμβριο, οι traders στα options προτίμησαν το ευρώ ως το βασικό όχημα για την έκθεση σε καθαρά βρετανικούς κινδύνους. Το ασφάλιστρο για αντιστάθμιση έναντι πτώσης της λίρας απέναντι στο ευρώ τον επόμενο μήνα — σε σύγκριση με ένα ανοδικό σενάριο — εκτινάχθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τα τέλη Νοεμβρίου, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη άνοδο από τον Ιούλιο.

Την ίδια ημέρα, ο όγκος συναλλαγών στα options ευρώ–λίρας έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2019, σύμφωνα με στοιχεία της The Depository Trust and Clearing Corp.. Τα call options, που κερδίζουν όταν η λίρα αποδυναμώνεται έναντι του ευρώ, ήταν κατά 50% περισσότερα από τα put options, τα οποία αυξάνουν την αξία τους όταν το βρετανικό νόμισμα ενισχύεται.

«Οι ροές των hedge funds στο ευρώ–λίρα παραμένουν μονόδρομες, με έντονη ζήτηση στην ανοδική πλευρά», δήλωσε ο Τoμάς Μπιρό, επικεφαλής παγκόσμιων συναλλαγών FX options στη Societe Generale, αναφερόμενος στη ζήτηση για call options μετά τις κινήσεις της αγοράς στις 5 Φεβρουαρίου. «Η λίρα διαπραγματεύεται με μεταβλητότητα που θυμίζει αναδυόμενες αγορές, λόγω της ισχύος του δολαρίου παγκοσμίως και της υπερευαισθησίας σε γεωπολιτικούς τίτλους ειδήσεων».

Προβλέψεις για περαιτέρω πτώση

Οι τελευταίες εξελίξεις επιβαρύνουν περαιτέρω τη λίρα, η οποία είχε ήδη αποδυναμωθεί περισσότερο από 5% έναντι του ευρώ πέρυσι. Στρατηγικοί αναλυτές της Goldman Sachs Group εκτιμούν ότι το βρετανικό νόμισμα θα χάσει 6% έναντι του ευρώ μέσα στους επόμενους 12 μήνες, ενώ η Nomura Holdings προβλέπει πτώση 3% έως τα τέλη Απριλίου.

Σύμφωνα με την RBC Capital Markets, η λίρα βρισκόταν ήδη υπό πίεση πριν από την απόφαση της Τράπεζας της Αγγλίας, καθώς η θέση του Στάρμερ στην ηγεσία του Ηνωμένου Βασιλείου φαινόταν ολοένα και πιο επισφαλής.

«Ιδιαίτερα έντονη ήταν η ζήτηση για ανοδική έκθεση στο ευρώ–λίρα», δήλωσε ο Τζέιμι Σάντερς, διευθυντής συναλλαγών FX options στο Λονδίνο για τη RBC. Η ζήτηση αυτή οδήγησε την υπονοούμενη μεταβλητότητα του ζεύγους — δείκτη των αναμενόμενων διακυμάνσεων — σε αισθητά υψηλότερα επίπεδα.

Εκλογές και πολιτικός κίνδυνος

Η αναμενόμενη μεταβλητότητα για τον επόμενο μήνα βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο. Τα στοιχεία της DTCC δείχνουν ξεκάθαρη προτίμηση στην αγορά ανοδικής έκθεσης στο ευρώ–λίρα, υποδηλώνοντας ότι οι αγορές βλέπουν τους κινδύνους να κλίνουν προς περαιτέρω αποδυνάμωση της λίρας.

Παρότι σημαντικό ενδιαφέρον εντοπίζεται γύρω από τις τοπικές εκλογές της 7ης Μαΐου στο Ηνωμένο Βασίλειο, τα συμβόλαια του Απριλίου εμφανίζουν ακόμη μεγαλύτερη δραστηριότητα — πιθανότατα ως προεκλογική αντιστάθμιση ή πρώιμη τοποθέτηση.

Η Τζέιν Φόλεϊ, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος στη Rabobank, εκτιμά ότι το ευρώ–λίρα μπορεί να κινηθεί υψηλότερα προς τα μέσα του έτους, υπό την προϋπόθεση ότι το δολάριο δεν θα υποστεί νέο απότομο sell-off. Αν και η αμφισβήτηση της ηγεσίας Στάρμερ αναμενόταν μετά τις εκλογές του Μαΐου, ενδέχεται να έρθει νωρίτερα, πρόσθεσε.

«Η αγορά θα είναι εξαιρετικά επιφυλακτική απέναντι στους πολιτικούς κραδασμούς στο Ηνωμένο Βασίλειο, ιδιαίτερα αν αρχίσει να διαφαίνεται ότι ο επόμενος πρωθυπουργός μπορεί να προέλθει από την αριστερή πτέρυγα των Εργατικών», κατέληξε.

Πηγή: newmoney.gr

• Διαβάστε επίσης: Κίνα σε τράπεζες: Περιορίστε τώρα την έκθεση σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα