Η χρηματιστηριακή αναθεωρεί ανοδικά τις προβλέψεις της για την περίοδο 2026-2028, μετά τα ισχυρά αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, βλέποντας σημαντικά περιθώρια ανόδου για τη μετοχή και μέρισμα άνω του 9%

Ανοδικά αναθεωρεί της εκτιμήσεις της για την Τράπεζα Κύπρου η Euroxx Research για την περίοδο 2026-2028, μετά τα ισχυρά αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του 2026, αυξάνοντας παράλληλα την τιμή-στόχο της μετοχής στα 13 ευρώ από 11,5 ευρώ προηγουμένως.

Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η μετοχή εξακολουθεί να αποτελεί ελκυστική επενδυτική επιλογή, καθώς συνδυάζει αμυντικά χαρακτηριστικά, ισχυρή κεφαλαιακή βάση και ιδιαίτερα υψηλή μερισματική απόδοση που υπερβαίνει το 9% (εκτίμηση για 9,2% για το 2026).

Αναβάθμιση των προβλέψεων

Η Euroxx αύξησε τις προβλέψεις της για τα καθαρά κέρδη της τράπεζας κατά περίπου 10% σε όλη την περίοδο 2026-2028.

Ειδικότερα, αναβάθμισε τις εκτιμήσεις της για τα καθαρά κέρδη:

-κατά 14% για το 2026,
-κατά 8% για το 2027 και
-κατά 7% για το 2028.

Η αναθεώρηση βασίζεται στις καλύτερες των εκτιμήσεων επιδόσεις του πρώτου εξαμήνου, οι οποίες προήλθαν από την ισχυρότερη πιστωτική επέκταση, τα υψηλότερα επιτόκια και τις χαμηλότερες προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις.

Ισχυρή ώθηση από τα καθαρά έσοδα τόκων

Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) θα διαμορφωθούν το 2026 στα 763 εκατ. ευρώ, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης για 723 εκατ. ευρώ.

Η νέα εκτίμηση υπερβαίνει ακόμη και την αναθεωρημένη καθοδήγηση της διοίκησης της τράπεζας, η οποία προβλέπει καθαρά έσοδα από τόκους περίπου 750 εκατ. ευρώ, έναντι προηγούμενης εκτίμησης για περίπου 720 εκατ. ευρώ.

Η βελτίωση αποδίδεται: στην ισχυρή πιστωτική ανάπτυξη, με τα δάνεια να αυξάνονται κατά 5% από τις αρχές του έτους στο πρώτο εξάμηνο, στη στήριξη από τα υψηλότερα επιτόκια της ΕΚΤ και στην ενίσχυση του χαρτοφυλακίου τίτλων σταθερού εισοδήματος.

Θετική έκπληξη από τις προβλέψεις

Η Euroxx επισημαίνει ότι θετικά κινήθηκε και το κόστος πιστωτικού κινδύνου, ενσωματώνοντας στις προβλέψεις της για το 2026 τις αναστροφές προβλέψεων που καταγράφηκαν στο πρώτο εξάμηνο.

Το υποκείμενο κόστος κινδύνου (Cost of Risk) διαμορφώνεται στις 28 μονάδες βάσης, επίπεδο αισθητά χαμηλότερο από το εύρος 40-50 μονάδων βάσης που έχει θέσει ως στόχο η διοίκηση.

Η μετοχή παραμένει υποτιμημένη

Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, η Τράπεζα Κύπρου εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με σημαντικό discount έναντι των αντίστοιχων τραπεζών της περιοχής.

Η μετοχή αποτιμάται με δείκτη P/E 9,8 φορές για το 2026, περίπου 18% χαμηλότερα από τον μέσο όρο των περιφερειακών ανταγωνιστών της.

Η Euroxx εκτιμά ότι αυτό το discount θα περιοριστεί σταδιακά, χάρη στην ιδιαίτερα ισχυρή κεφαλαιακή θέση της τράπεζας, το πλεονάζον κεφάλαιο και τις υψηλές αποδόσεις προς τους μετόχους.

Η τράπεζα διατηρεί δείκτη CET1 20,5% στο πρώτο εξάμηνο του 2026, έναν από τους υψηλότερους στον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο, ενώ η μερισματική της απόδοση εκτιμάται ότι θα υπερβαίνει το 9% ετησίως.

Με τη νέα τιμή-στόχο των 13 ευρώ, η Euroxx υπολογίζει ότι η μετοχή θα διαπραγματεύεται, με βάση τις εκτιμήσεις για το 2026, με δείκτη P/E 12 φορές, P/TBV 1,9 φορές και εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 7,5%, διατηρώντας θετική στάση για τις προοπτικές της τράπεζας.

Πηγή: newmoney.gr