Η UniCredit εξασφάλισε έγκριση μετόχων για αύξηση κεφαλαίου ενόψει προσφοράς 34 δισ. ευρώ για την Commerzbank, ωστόσο η συμφωνία αντιμετωπίζει αντιδράσεις και αβεβαιότητα από τη γερμανική πλευρά

Η προσπάθεια εξαγοράς που μπορεί να αλλάξει τον τραπεζικό χάρτη της Ευρώπης περνά σε επόμενο στάδιο, καθώς οι μέτοχοι της UniCredit άναψαν το «πράσινο φως» για την άντληση κεφαλαίων.

Σε έκτακτη γενική συνέλευση τη Δευτέρα, οι επενδυτές ενέκριναν την έκδοση έως και 470 εκατ. νέων μετοχών, προκειμένου να χρηματοδοτηθεί η πρόταση εξαγοράς ύψους 34 δισ. ευρώ για τη Commerzbank.

Το διοικητικό συμβούλιο θα καθορίσει τα τελικά χαρακτηριστικά της αύξησης κεφαλαίου, όπως το ύψος, η τιμή διάθεσης και οι όροι της συναλλαγής.

Οι όροι της προσφοράς

Η UniCredit σχεδιάζει να προσφέρει 0,485 δικές της μετοχές για κάθε μετοχή της Commerzbank, αποτιμώντας τη γερμανική τράπεζα περίπου στα 31,8 ευρώ ανά μετοχή με βάση το πρόσφατο κλείσιμο.

Η συνολική αποτίμηση διαμορφώνεται στα 34,4 δισ. ευρώ, σχεδόν 10% χαμηλότερα από την τρέχουσα χρηματιστηριακή αξία, στοιχείο που υποδηλώνει περιορισμένο ενδιαφέρον από πλευράς μετόχων.

Η στρατηγική του Αντρέα Ορσέλ

Ο διευθύνων σύμβουλος της UniCredit, Αντρέα Ορσέλ, επιδιώκει την εξαγορά της Commerzbank από τον Σεπτέμβριο του 2024, ωστόσο έχει συναντήσει αντίσταση τόσο από τη διοίκηση της τράπεζας όσο και από τη γερμανική κυβέρνηση.

Η UniCredit έχει ήδη αποκτήσει ποσοστό λίγο κάτω από το 30% και τον Μάρτιο παρουσίασε την αρχική της πρόταση, επιδιώκοντας να ξεπεράσει το όριο που ενεργοποιεί υποχρεωτική δημόσια πρόταση.

Η προσφορά θα ξεκινήσει στις 5 Μαΐου και θα διαρκέσει τέσσερις εβδομάδες.

Η στρατηγική της UniCredit βασίζεται σε μια δομή χωρίς σημαντικό premium, επιτρέποντας την αύξηση της συμμετοχής πάνω από το 30% χωρίς άμεση πλήρη εξαγορά.

Αυτό θα δώσει τη δυνατότητα στην τράπεζα να ενισχύσει περαιτέρω τη θέση της μέσω της αγοράς, αποφεύγοντας νέα δημόσια πρόταση.

Ο Ορσέλ έχει αφήσει ανοιχτό το ενδεχόμενο βελτίωσης των όρων, εφόσον υπάρξει ισχυρή ανταπόκριση από την αγορά, ενώ σε διαφορετική περίπτωση η UniCredit ενδέχεται να διατηρήσει το ποσοστό της κάτω από το όριο ελέγχου για τουλάχιστον 12 μήνες.

Σε περίπτωση πλήρους εξαγοράς, η ενοποιημένη τράπεζα θα μπορούσε να φτάσει καθαρά κέρδη περίπου 21 δισ. ευρώ έως το 2030, σύμφωνα με τον Ορσέλ.

Ακόμη και χωρίς πλήρη έλεγχο, η υιοθέτηση στρατηγικών αλλαγών από την Commerzbank θα μπορούσε να οδηγήσει σε σημαντικές βελτιώσεις.

Αντίσταση από τη γερμανική πλευρά

Η διευθύνουσα σύμβουλος της Commerzbank, Μπετίνα Όρλοπ, έχει απορρίψει την προσέγγιση, με τη στήριξη της κυβέρνησης στο Βερολίνο.

Όπως δήλωσε πρόσφατα, υπάρχουν «διαφωνίες» σχετικά με το επιχειρηματικό μοντέλο της επόμενης ημέρας, επιμένοντας στη στρατηγική αυτόνομης ανάπτυξης της τράπεζας.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Ρεκόρ τουρισμού το 2025 - Ξεπέρασαν τα 4,5 εκατ. οι αφίξεις στην Κύπρο