Από τη μόδα στα ακίνητα-τρόπαια, ο ιδρυτής της Zara χτίζει αθόρυβα το μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο real estate παγκοσμίως, με στρατηγική που συνδυάζει ρευστότητα, επιλεκτικότητα και φορολογική ευφυΐα

Δεν προέρχεται από τον χώρο των κατασκευών ούτε ακολουθεί την κλασική διαδρομή των μεγάλων developers. Κι όμως, ο άνθρωπος που ελέγχει σήμερα το μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο ακινήτων στον κόσμο δεν είναι άλλος από τον Αμάνθιο Ορτέγα, τον ιδρυτή της Inditex. Με αποτιμώμενη αξία που αγγίζει τα 25 δισ. δολάρια, η αυτοκρατορία του ξεπερνά αντίστοιχες περιουσίες όπως του Χάρι Τριγκούμποφ και του Ντόναλντ Μπρεν.

Μόνο μέσα στους τελευταίους δώδεκα μήνες, ο Ισπανός δισεκατομμυριούχος πραγματοποίησε μια σειρά στοχευμένων κινήσεων, αποκτώντας 13 ακίνητα σε 10 πόλεις και 8 διαφορετικές χώρες. Για αυτές τις επενδύσεις δαπάνησε πάνω από 3 δισ. δολάρια, ενισχύοντας περαιτέρω τη θέση του στην παγκόσμια αγορά ακινήτων.

Στο χαρτοφυλάκιο των πρόσφατων εξαγορών περιλαμβάνονται δύο ξενοδοχεία, επτά κτίρια γραφείων, δύο βιομηχανικά ακίνητα, αλλά και σημαντική συμμετοχή σε εταιρεία που διαχειρίζεται βρετανικό λιμάνι. Πρόκειται για μια διαφοροποιημένη προσέγγιση που συνδυάζει εισοδηματικά assets με στρατηγικές τοποθετήσεις.

Διαφορετική φιλοσοφία από τους υπόλοιπους δισεκατομμυριούχους
Με συνολική περιουσία που εκτιμάται στα 141 δισ. δολάρια, ο Ορτέγα διαφοροποιείται από άλλους ισχυρούς επενδυτές που έχουν στραφεί στο real estate. Ο Λάρι Έλισον έχει επενδύσει μεταξύ άλλων σε ιδιωτικά νησιά, ενώ ο Κεν Γκρίφιν έχει αποκτήσει πολυτελή ακίνητα σε μεγάλες μητροπόλεις, με συνολικές δαπάνες που πλησιάζουν τα 2 δισ. δολάρια.

Ωστόσο, ο Ορτέγα υπερβαίνει όλους σε όγκο επενδύσεων. Από το 2001, όταν εισήγαγε την Inditex στο χρηματιστήριο της Μαδρίτης, έχει διοχετεύσει περίπου 24 δισ. δολάρια σε αγορές 216 ακινήτων σε περίπου 100 αγορές διεθνώς.

Από ταπεινή αρχή σε παγκόσμιο κολοσσό
Η πορεία του μόνο συνηθισμένη δεν είναι. Γιος σιδηροδρομικού υπαλλήλου, ξεκίνησε να εργάζεται σε ηλικία 14 ετών σε κατάστημα ρούχων. Τη δεκαετία του 1960, μαζί με τη σύζυγό του Ροσαλία Μέρα, έραβαν και πουλούσαν ρούχα από το σπίτι τους.

Η Zara ιδρύθηκε το 1975 και η Inditex δέκα χρόνια αργότερα, δημιουργώντας σταδιακά έναν από τους ισχυρότερους ομίλους μόδας παγκοσμίως. Παρά τον χωρισμό τους το 1986, η Μέρα διατήρησε ενεργό ρόλο στην εταιρεία μέχρι το 2004.

Το μοντέλο επενδύσεων και η «λογική συλλέκτη»
Η στροφή του Ορτέγα στα ακίνητα ξεκίνησε το 2001, με βασικό «καύσιμο» τα μερίσματα που εισέπραξε από την Inditex, τα οποία ξεπερνούν τα 28 δισ. δολάρια. Μέσω της επενδυτικής του εταιρείας Pontegadea, επενδύει συστηματικά σε ακίνητα υψηλού κύρους.

Η στρατηγική του χαρακτηρίζεται από αγορές χωρίς δανεισμό, πληρωμές σε μετρητά και ελάχιστες πωλήσεις. Αντί να κυνηγά αποδόσεις βραχυπρόθεσμα, λειτουργεί σαν συλλέκτης έργων τέχνης, επιλέγοντας τα κορυφαία assets κάθε αγοράς.

Πίσω από τη συνεχή επέκταση του χαρτοφυλακίου του κρύβεται και μια ιδιαίτερα αποδοτική φορολογική στρατηγική. Το ισπανικό φορολογικό πλαίσιο επιβάλλει φόρο πλούτου και αλληλεγγύης έως 3,5%, που καλύπτει το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων.

Ωστόσο, υπάρχει εξαίρεση για οικογενειακές επιχειρήσεις, η οποία επιτρέπει την αποφυγή φορολόγησης όταν τα κεφάλαια επενδύονται ενεργά και δεν παραμένουν σε τραπεζικούς λογαριασμούς. Μέσω αυτής της πρόβλεψης, ο Ορτέγα έχει καταφέρει να εξοικονομήσει περίπου 800 εκατ. δολάρια σε φόρους.

Αυτό το θεσμικό «παράθυρο» αποτελεί βασικό μοχλό της επενδυτικής του στρατηγικής και εξηγεί σε μεγάλο βαθμό γιατί συνεχίζει να επεκτείνει με αμείωτο ρυθμό την παρουσία του στο real estate, εδραιώνοντας τη θέση του ως τον ισχυρότερο παίκτη του κλάδου παγκοσμίως.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Ebury: Iστορικά υψηλά για τις μετοχές, αλλά υποχώρηση δολαρίου λόγω ελπίδας για συμφωνία με το Ιράν