Στα ύψη οι αποδόσεις των ομολόγων - Ενισχύονται τα σενάρια για αύξηση επιτοκίων από τη Fed - Μικτά μηνύματα από την κατανάλωση, μικρή ανάκαμψη για τον κλάδο του λογισμικού

Σε τροχιά διεύρυνσης των απωλειών της βρίσκεται η Wall Street, με τους επενδυτές να προχωρούν σε μαζικές ρευστοποιήσεις στον τεχνολογικό κλάδο και ειδικότερα στις μετοχές των ημιαγωγών, οι οποίες είχαν ηγηθεί του πρόσφατου ράλι στην αμερικανική αγορά.

Στη συνεδρίαση της Τρίτης ο Dow Jones υποχωρεί κατά 0,73% και διαπραγματεύεται στις 49.325,51 μονάδες. Ο S&P 500 κινείται πτωτικά κατά 0,54% στις 7.363,05 μονάδες και ο Nasdaq καταγράφει απώλειες 0,56% στις 25.943,95 μονάδες. Εάν οι δείκτες κλείσουν με αρνητικό πρόσημο, αυτό θα αποτελέσει την τρίτη συνεχόμενη πτωτική συνεδρίαση για τη Wall Street, η οποία την προηγούμενη εβδομάδα έβλεπε τον Dow Jones να προσεγγίζει προσωρινά το ιστορικό ορόσημο των 50.000 μονάδων.

Ο κλάδος των μικροτσίπ, που αποτέλεσε το «καύσιμο» για το bull market της τεχνητής νοημοσύνης, δέχεται ισχυρότατο πλήγμα, με τον δείκτη ημιαγωγών SOX να καταγράφει απώλειες 6% το τελευταίο διήμερο λόγω ανησυχιών για τις υψηλές αποτιμήσεις.

Η Nvidia υποχωρεί κατά σχεδόν 1%, οδεύοντας προς την τρίτη διαδοχική πτώση, εν αναμονή των κρίσιμων τριμηνιαίων αποτελεσμάτων της την Τετάρτη, με τους επενδυτές να αναζητούν απτές αποδείξεις ότι η ζήτηση για AI μπορεί να δικαιολογήσει τις «αστρονομικές» αποτιμήσεις του κλάδου. Οι ανησυχίες για τη δυνατότητα των εταιρειών να ανταποκριθούν στη ζήτηση χωρίς υπέρογκα κόστη συνεχίζονται. Η Micron υποχωρεί κατά 2,4% παρά το γεγονός ότι διατηρεί κέρδη 138% φέτος και η Seagate χάνει επιπλέον 3% μετά το χθεσινό -7%.

Η πραγματική απειλή για το bull market εντοπίζεται στην αγορά σταθερού εισοδήματος. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου παραμένει σε υψηλά επίπεδα κοντά στο 4,62%, έχοντας αγγίξει επίπεδα που είχε να δει από τις αρχές του 2025. Ακόμη πιο ανησυχητική είναι η εικόνα του 30ετούς, που προσεγγίζει το 5,15% (υψηλό από το 2023).

Οι υψηλές αποδόσεις πλήττουν άμεσα τις αποτιμήσεις των αναπτυξιακών μετοχών (growth stocks), καθώς μειώνουν την αξία των μελλοντικών τους κερδών. Παράλληλα, ο γνωστός αναλυτής Εντ Γιαρντένι σημειώνει ότι ένα «περιβάλλον στασιμοπληθωρισμού» δεν καταστρέφει αναγκαστικά μια αγορά, αρκεί οι εταιρείες να μπορούν να διατηρήσουν τα περιθώρια κερδοφορίας τους.

Στο γεωπολιτικό μέτωπο, το πετρέλαιο καταγράφει μερική αποκλιμάκωση μετά την ανακοίνωση του Ντόναλντ Τραμπ ότι αναβάλλει το προγραμματισμένο στρατιωτικό πλήγμα κατά του Ιράν, δίνοντας χρόνο στη διπλωματία κατόπιν αιτήματος των συμμάχων του Κόλπου.

Ωστόσο, τα στοιχεία της προηγούμενης εβδομάδας έδειξαν ότι ο πληθωρισμός αναθερμαίνεται. Αυτό έχει αναγκάσει τους επενδυτές να αλλάξουν πλήρως στρατηγική. Αντί για τις πολυπόθητες μειώσεις επιτοκίων, η αγορά τιμολογεί πλέον πιθανότητα άνω του 40% για μια νέα αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Ιανουάριο. Παράλληλα, οι επενδυτές αναμένουν τα πρακτικά της Fed την Τετάρτη για να διακρίνουν τις προθέσεις των κεντρικών τραπεζιτών.

Στο μικροσκόπιο βρίσκονται και οι καταναλωτικές δαπάνες. Η Home Depot ανακοίνωσε μικτά αποτελέσματα, με τις συγκρίσιμες πωλήσεις να υπολείπονται των εκτιμήσεων, καθώς τα υψηλά επιτόκια και οι ακριβές τιμές των ακινήτων αναγκάζουν τους καταναλωτές να αναβάλλουν τα μεγάλα κατασκευαστικά projects.

Μέσα στην εβδομάδα αναμένονται και τα αποτελέσματα της Walmart (του μεγαλύτερου retailer παγκοσμίως), τα οποία θα προσφέρουν μια ξεκάθαρη εικόνα για την ανθεκτικότητα του Αμερικανού καταναλωτή απέναντι στις πληθωριστικές πιέσεις. Στον αντίποδα, μια μικρή τάση ανάκαμψης εμφανίζουν οι πολύ πιεσμένες μετοχές του κλάδου του λογισμικού, με το iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) να ενισχύεται κατά 1,1%.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Τμήμα Φορολογίας: Προσωρινή διακοπή συστημάτων λόγω αναβάθμισης