Τέλος στην ταραχώδη μάχη της Pfizer με την Novo Nordisk για την εξαγορά της Metsera έβαλε η απόφαση της νεοφυούς φαρμακευτικής εταιρείας, που αναπτύσσει φάρμακα για την παχυσαρκία, να αποδεχθεί την προσφορά των 10 δισ. δολ. της Pfizer.
Η Metsera ανακοίνωσε ότι η Pfizer θα καταβάλει έως και 86,25 δολάρια ανά μετοχή, συμπεριλαμβανομένων 65,60 δολαρίων ανά μετοχή σε μετρητά αρχικά, καθώς και πιθανών επιπρόσθετων πληρωμών έως 20,65 δολάρια ανά μετοχή εφόσον επιτευχθούν ορισμένα ορόσημα.
Με αυτή την εξαγορά η Pfizer αποκτά πλεονέκτημα, μετά από μια μάχη μεταξύ δύο από τις μεγαλύτερες φαρμακευτικές εταιρείες του κόσμου, με καθεμία να βλέπει τη Metsera ως λύση στα ευρύτερα προβλήματα που αντιμετωπίζει η επιχειρηματική της δραστηριότητα.
Η Novo, η οποία είχε υποβάλει μη δεσμευτική προσφορά για την εξαγορά της Metsera τον Οκτώβριο, προσπαθεί να συμβαδίσει με τον ανταγωνιστή Eli Lilly και να ενισχύσει τη φθίνουσα μετοχική της αξία, ενώ η Pfizer αναζητούσε έναν αξιόπιστο τρόπο εισόδου στην εξαιρετικά επικερδή αγορά φαρμάκων κατά της παχυσαρκίας, μετά από αρκετές αποτυχημένες προσπάθειες με δικά της φάρμακα απώλειας βάρους.
Η λύση ήρθε από την κυβέρνηση των ΗΠΑ
Τελικά, η κυβέρνηση των ΗΠΑ ήταν αυτή που διαδραμάτισε τον καθοριστικό ρόλο στο ποια εταιρεία θα επικρατούσε.
Μια εξαγορά από τη Novo θα δημιουργούσε «απαράδεκτα υψηλούς νομικούς και ρυθμιστικούς κινδύνους για τη Metsera και τους μετόχους της» λόγω ανησυχιών για παραβίαση των αντιμονοπωλιακών νόμων των ΗΠΑ, ανέφερε η Metsera σε ανακοίνωσή της την Παρασκευή, σημειώνοντας ότι είχε τηλεφωνική επικοινωνία από την Ομοσπονδιακή Επιτροπή Εμπορίου (FTC) σχετικά με πιθανούς κινδύνους της προτεινόμενης συμφωνίας με τη Novo. Από την πλευρά της, η Pfizer είχε ήδη λάβει έγκριση της FTC για τη δική της προσφορά.
Το διοικητικό συμβούλιο της Metsera αποφάσισε, σύμφωνα με την ανακοίνωση, ότι η νέα προσφορά της Pfizer αποτελεί «την καλύτερη συναλλαγή για τους μετόχους, τόσο από άποψη αξίας όσο και βεβαιότητας ολοκλήρωσης».
Η Pfizer
Σε ανακοίνωσή της η Pfizer ανέφερε ότι είναι «ικανοποιημένη που συμφώνησε με τη Metsera στους αναθεωρημένους όρους, οι οποίοι θα προσφέρουν άμεση και σίγουρη αξία στους μετόχους της Metsera», προσθέτοντας ότι αναμένει να ολοκληρώσει τη συναλλαγή λίγο μετά τη συνέλευση των μετόχων της Metsera στις 13 Νοεμβρίου.
Ο CEO της Pfizer, Άλμπερτ Μπουλά, γνωστός για την επιθετική του στρατηγική στις εξαγορές, επιθυμούσε εδώ και καιρό ένα φάρμακο κατά της παχυσαρκίας που θα μπορούσε να προσφέρει μια μεγάλη επιτυχία και να αντικαταστήσει τις μειωμένες πωλήσεις μετά την επιχειρηματική δραστηριότητα της εταιρείας γύρω από τον Covid.
Με τις λήξεις πατεντών να αναμένεται να μειώσουν τα έσοδα κατά περισσότερα από 15 δισ. δολάρια μέχρι το τέλος της δεκαετίας, ο Μπουρλά βρίσκεται υπό πίεση να ανανεώσει το ερευνητικό χαρτοφυλάκιο της Pfizer.
Οι μετοχές της εταιρείας έχουν υποχωρήσει απότομα από τα επίπεδα-ρεκόρ της πανδημίας, ενώ πολλές προσπάθειες ανάπτυξης φαρμάκων κατά της παχυσαρκίας από την ίδια την Pfizer απέτυχαν σε κλινικές δοκιμές.
Μάχη για το μέλλον
Η συμφωνία για τη Metsera αφορά τη νέα γενιά φαρμάκων κατά της παχυσαρκίας, σε μια αγορά που αναμένεται να φτάσει τα 100 δισ. δολάρια έως το 2030. Τα επόμενα φάρμακα προβλέπεται να έχουν την ίδια ή καλύτερη αποτελεσματικότητα με την εβδομαδιαία ένεση Zepbound της Lilly, αλλά να απαιτούν λιγότερες δόσεις ή να προκαλούν λιγότερες παρενέργειες όπως ναυτία και έμετο. Μια φαρμακευτική εταιρεία που θα προσέφερε τέτοιες πρακτικές βελτιώσεις θα μπορούσε να αποσπάσει σημαντικό μερίδιο αγοράς μακροπρόθεσμα.
Η Metsera, η οποία ιδρύθηκε το 2022, διαθέτει τρία φάρμακα σε πρώιμο ή μεσαίο στάδιο ανάπτυξης, συμπεριλαμβανομένων ουσιών που ενδέχεται να έχουν λιγότερες παρενέργειες ή μεγαλύτερη διάρκεια δράσης από υπάρχοντα φάρμακα όπως το Wegovy της Novo.
Η μάχη των προσφορών
Η Pfizer είχε αρχικά συμφωνήσει να αγοράσει τη Metsera, με έδρα τη Νέα Υόρκη, για 70 δολάρια ανά μετοχή τον Σεπτέμβριο, προτού η Novo αιφνιδιάσει τη Wall Street με υψηλότερη προσφορά. Η Pfizer, η οποία απέτυχε να εξασφαλίσει δικαστική εντολή για να μπλοκάρει την πρόταση της Novo, ανέβασε την προσφορά της τη Δευτέρα, μόνο για να δει τη Novo να την υπερβαίνει ξανά.
Καθώς οι δύο εταιρείες συνέχιζαν να αυξάνουν τις προσφορές τους, η μετοχή της Metsera εκτοξεύθηκε. Οι μετοχές της έχουν αυξηθεί περίπου 150% σε σχέση με πριν από την αρχική συμφωνία με την Pfizer. Την Παρασκευή, η μετοχή ενισχύθηκε κατά 2% στα 83,18 δολάρια στη Νέα Υόρκη, δίνοντας στη Metsera κεφαλαιοποίηση περίπου 8,75 δισ. δολαρίων.
Στο δικαστήριο του Ντέλαγουερ, η Pfizer υποστήριξε ότι η προσφορά της Novo παραβίαζε τους όρους της αρχικής συμφωνίας, καθώς δεν πληρούσε τα κριτήρια μιας «ανώτερης πρότασης». Ένας δικαστής απέρριψε το αίτημα της Pfizer να μπλοκάρει προσωρινά την προσφορά της Novo. Η Pfizer κατέθεσε επίσης αγωγή κατά της Novo σε ομοσπονδιακό δικαστήριο του Ντέλαγουερ, επικαλούμενη αντιμονοπωλιακούς λόγους, κάτι που η Metsera χαρακτήρισε «παράλογο».
Το Bloomberg News είχε αναφέρει νωρίτερα την Παρασκευή ότι η Pfizer είχε αυξήσει την προσφορά της, κατά πέντε σεντς ανά μετοχή σε σχέση με την προηγούμενη. Η τελική τιμή των 86,25 δολαρίων ανά μετοχή αντιπροσωπεύει πριμ 159% σε σχέση με τα 33,32 δολάρια που έκλεισε η μετοχή της Metsera την τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης πριν από την ανακοίνωση της αρχικής συμφωνίας με την Pfizer στις 22 Σεπτεμβρίου.
Η «σωτηρία» της Pfizer προήλθε από την FTC, η οποία εξέφρασε ανησυχίες ότι η προτεινόμενη προσφορά της Novo ενδέχεται να παραβιάζει τις διαδικαστικές διατάξεις του νόμου που απαιτεί προέλεγχο συγχωνεύσεων. Η FTC έχει δηλώσει ότι δεν έχει ενστάσεις για την προσφορά της Pfizer για τη Metsera.
Πηγή: ot.gr
Διαβάστε επίσης: Wealth Migrants: Οι νομάδες που αλλάζουν τον χάρτη του πλούτου – Ποιες χώρες τους προσελκύουν