Η έντονη αστάθεια της προηγούμενης εβδομάδας στα χρηματιστήρια και ιδιαίτερα στις μετοχές τεχνολογίας δεν επηρέασε τις αγορές συναλλάγματος, όπου οι κύριες ισοτιμίες κινήθηκαν σε στενά πλαίσια. Εξαίρεση αποτέλεσαν το ελβετικό φράγκο, το οποίο ενισχύθηκε αισθητά μετά την εμπορική συμφωνία με τις ΗΠΑ που μειώνει τους ελβετικούς δασμούς στα ευρωπαϊκά επίπεδα, και το ιαπωνικό γιεν, που υποχώρησε λόγω αυξανόμενων ανησυχιών για παρατεταμένη χαλαρή νομισματική και δημοσιονομική πολιτική.
Παρότι το shutdown της αμερικανικής κυβέρνησης έληξε, επικρατεί αβεβαιότητα σχετικά με το ποιες κρίσιμες οικονομικές ανακοινώσεις θα δημοσιευθούν εγκαίρως, κάτι που κρατά σε αναμονή τις αγορές. Η απόφαση της Federal Reserve του Δεκεμβρίου για τα επιτόκια θα εξαρτηθεί αποκλειστικά από τα στοιχεία αυτά, γι’ αυτό και οι επενδυτές διστάζουν να υιοθετήσουν σαφείς τάσεις πριν διαμορφωθεί καθαρότερη εικόνα για την αμερικανική οικονομία.
Νέες ανακοινώσεις στις ΗΠΑ
Η εβδομάδα που ξεκινά στρέφει την προσοχή στην επανεκκίνηση των οικονομικών δημοσιεύσεων, με κυριότερη την έκθεση απασχόλησης Σεπτεμβρίου, που αναμένεται την Πέμπτη και πιθανότατα θα καθορίσει το κλίμα στις αγορές. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον συγκεντρώνουν και τα πρακτικά της συνεδρίασης της Fed του Οκτωβρίου, τα στοιχεία πληθωρισμού του Ηνωμένου Βασιλείου την Τετάρτη, καθώς και ο παγκόσμιος δείκτης PMI την Παρασκευή. Μέχρι το τέλος της εβδομάδας, αναμένεται σαφέστερη εικόνα για τις προθέσεις της Fed και της Τράπεζας της Αγγλίας.
Στερλίνα: νευρικότητα στις αγορές ομολόγων
Η αναδίπλωση της βρετανικής κυβέρνησης των Εργατικών σχετικά με την αύξηση των φορολογικών συντελεστών εισοδήματος προκάλεσε αναταράξεις στα βρετανικά ομόλογα. Οι αποδόσεις αυξήθηκαν, ενώ οι μετοχές υποαπέδωσαν. Τα στοιχεία απασχόλησης για Σεπτέμβριο και Οκτώβριο επιβεβαίωσαν επιδείνωση στην αγορά εργασίας, καθώς η ανεργία αυξάνεται και οι επιχειρήσεις περιορίζουν προσωπικό. Τα αναιμικά στοιχεία ΑΕΠ ολοκλήρωσαν μια δύσκολη εβδομάδα για το Ηνωμένο Βασίλειο. Παρά τις πιέσεις, η Τράπεζα της Αγγλίας δύσκολα θα προχωρήσει σε μείωση επιτοκίων, καθώς ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός και τα κρατικά ομόλογα παρουσιάζουν έντονη μεταβλητότητα.
Ευρώ: ισορροπία σε σχέση με άλλες κεντρικές τράπεζες
Η ΕΚΤ εμφανίζεται σε πλεονεκτικότερη θέση σε σχέση με τη Fed ή την Τράπεζα της Αγγλίας, καθώς ο κύκλος μείωσης επιτοκίων έχει σχεδόν ολοκληρωθεί και ο πληθωρισμός κινείται κοντά στον στόχο χωρίς ενδείξεις νέας ανόδου. Η αγορά εργασίας στην Ευρωζώνη παραμένει ανθεκτική, παρά τις περιφερειακές διαφοροποιήσεις. Οι ανησυχίες για το έλλειμμα της Γαλλίας αντισταθμίζονται από τη χαλαρή δημοσιονομική στάση της Γερμανίας, γεγονός που στηρίζει την πρόβλεψη για ήπια ανοδική τάση του ευρώ τους επόμενους μήνες.
Δολάριο: ανθεκτικότητα παρά την επιβράδυνση
Το shutdown στις ΗΠΑ έληξε έπειτα από συμφωνία Δημοκρατικών και Ρεπουμπλικανών, που εξασφαλίζει χρηματοδότηση έως τον Ιανουάριο. Τα διαθέσιμα στοιχεία δείχνουν ότι η δημιουργία νέων θέσεων εργασίας επιβραδύνεται, χωρίς ωστόσο ενδείξεις μαζικών απολύσεων. Παρά τα σημάδια κόπωσης, το δολάριο παραμένει ανθεκτικό, απορροφώντας την αβεβαιότητα χάρη στη σφιχτή πολιτική της Fed. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον προκαλεί και η πρόθεση του Προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ να μειώσει τους δασμούς, σε μια προσπάθεια περιορισμού του κόστους ζωής — μια σιωπηρή παραδοχή ότι οι δασμοί ενισχύουν τον πληθωρισμό και ότι μεσοπρόθεσμα είναι πιθανότερη η σταδιακή αποκλιμάκωσή τους.
*Chief Financial Risk Officer της εταιρείας διεθνών πληρωμών Ebury
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Χτύπησε καμπανάκι ο ΠτΔ - Κίνδυνος να χαθούν 60 εκατ. ευρώ αν δεν ψηφιστεί η αξιολόγηση εκπαιδευτικών