Από τις παγκόσμιες τράπεζες έως τους διαχειριστές εναλλακτικών κεφαλαίων, όλο και περισσότερα ανώτερα στελέχη προστίθενται στον αυξανόμενο αριθμό όσων προειδοποιούν για πιθανή κρίση στον ιδιωτικό πιστωτικό τομέα.
Η Κέιτι Κοχ, διευθύνουσα σύμβουλος της TCW Group Inc., δήλωσε σε πρόσφατο οικονομικό φόρουμ στο Χονγκ Κονγκ ότι είναι «πολύ νευρική» για ορισμένα τμήματα του ιδιωτικού πιστωτικού τομέα. Ο Tόνι Γιόσελοφ, Διευθύνων Σύμβουλος Επενδύσεων της Davidson Kempner Capital Management LP, δήλωσε ότι έχει σημειωθεί μία σημαντική πτώση όσον αφορά τις συμβάσεις.
Τα σχόλια των αναλυτών λαμβάνουν χώρα σε μια εποχή που τα ιδιωτικά δάνεια — ή τα δάνεια που χορηγούνται εκτός του αυστηρά ρυθμιζόμενου τραπεζικού τομέα — έχουν αναπτυχθεί σε μια βιομηχανία αξίας 1,7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Ορισμένες τράπεζες λαμβάνουν συνειδητές αποφάσεις να συνεργαστούν με φορείς ιδιωτικών δανείων για να κερδίσουν προμήθειες και να αξιοποιήσουν όλο και μεγαλύτερα κεφάλαια, ενώ άλλες υποστηρίζουν ότι οι συνδυασμοί αυτοί είναι επικίνδυνοι και θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά τον τραπεζικό τομέα.
Η εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων TCW με έδρα το Λος Άντζελες έχει επί του παρόντος υποβαθμισμένη έκθεση 15% στον πιστωτικό τομέα, δήλωσε ο Koχ στο Global Financial Leaders’ Investment Summit. Ο Γιόσελοφ δήλωσε σε ξεχωριστή συζήτηση ότι ο αντίκτυπος των ιδιωτικών πιστώσεων είναι ιδιαίτερα εμφανής στις ΗΠΑ και «η πραγματικότητα είναι ότι έχει σημειωθεί μια πτώση όσον αφορά τις συμβάσεις που παρέχονται και τα κέρδη».
Μίλησαν μια μέρα μετά την επισήμανση των κινδύνων στον ασφαλιστικό κλάδο των ΗΠΑ από τον πρόεδρο της UBS Group AG, Kολμ Κέλεχερ, ο οποίος ανέφερε την αδύναμη και περίπλοκη ρύθμιση καθώς η ιδιωτική χρηματοδότηση βρίσκεται σε άνθηση.
Οι εταιρείες ασφάλισης ζωής των ΗΠΑ έχουν αυξήσει τις επενδύσεις σε ιδιωτικό χρέος τα τελευταία χρόνια, διαθέτοντας σχεδόν το ένα τρίτο των 5,6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων των περιουσιακών τους στοιχείων στον κλάδο πέρυσι, από 22% πριν από μια δεκαετία, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε η εταιρεία ερευνών CreditSights.
Ο Μαρκ Ρόουαν, διευθύνων σύμβουλος της Apollo Global Management Inc., απάντησε στον Κέλεχερ σε μια τηλεδιάσκεψη για τα κέρδη, λέγοντάς του ότι «απλά έπεσε έξω». Η ασφαλιστική μονάδα της Apollo, Athene Holding Ltd., χρησιμοποιεί κυρίως τους τρεις μεγάλους οίκους αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας για την αξιολόγηση των περιουσιακών της στοιχείων, ενώ οι περισσότεροι ισολογισμοί των τραπεζών δεν έχουν καθόλου αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας, τόνισε ο Ρόουαν.
Ωστόσο, συμφώνησε ότι υπάρχουν κίνδυνοι από υπεράκτιες δικαιοδοσίες που δεν έχουν τα ίδια ρυθμιστικά πρότυπα και πρότυπα αξιολόγησης με τις ΗΠΑ. «Ο Κολμ δεν έχει άδικο σε αυτό το σημείο του πιστωτικού κύκλου όσον αφορά τον ισχυρισμό του ότι συσσωρεύονται συστημικοί κίνδυνοι», είπε κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης με τους αναλυτές.
Σύμφωνα με το Bloomberg, ο Κρις Γκρέιντελ, συνιδρυτής της PAG, δήλωσε ότι υπάρχουν τομείς που πρέπει να παρακολουθούνται στο ιδιωτικό χρέος, συμπεριλαμβανομένων των αναντιστοιχιών ρευστότητας και της χρηματοδότησης μέσω ανοικτών επενδυτικών οχημάτων. Στην Αυστραλία, υπάρχει ακόμη και χρηματοδότηση μέσω λιανικών κεφαλαίων που μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν σε καθημερινή βάση, τόνισε.
«Είμαι πολύ επιφυλακτικός απέναντι σε αυτά τα ημι-ρευστά προϊόντα», δήλωσε ο Γκρέιντελ. «Η διαχείριση μη ρευστών επενδύσεων σε μια ανοιχτή δομή είναι εξαιρετικά δύσκολη».
Πρότεινε περισσότερη ρυθμιστική εποπτεία, συμπεριλαμβανομένων των ασφαλιστικών εταιρειών που χρηματοδοτούν ιδιωτικό χρέος και άλλες εναλλακτικές λύσεις. Μιλώντας στο φόρουμ, ένας άλλος διευθυντής της Apollo, ο Τζον Ζίτο, δήλωσε ότι η εταιρεία μειώνει τον κίνδυνο στον τομέα των ιδιωτικών πιστώσεων.
Πηγή: newmoney.gr
- Διαβάστε επίσης: Πάνω οι κοινωνικές δαπάνες το '24, αλλά κάτω του μέσου όρου της ΕΕ