Η Oracle σχεδιάζει να αντλήσει από 45 έως 50 δισ. δολάρια εντός του έτους, μέσω συνδυασμού έκδοσης χρέους και μετοχών, προκειμένου να επεκτείνει τη δυναμικότητα των υποδομών cloud. Η κίνηση αποτυπώνει το μέγεθος της χρηματοδότησης, που απαιτείται για να στηριχθεί η εκρηκτική ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.
Όπως ανακοίνωσε η εταιρεία την Κυριακή, τα κεφάλαια θα κατευθυνθούν στην κάλυψη της δεσμευμένης ζήτησης από τους μεγαλύτερους πελάτες cloud της Oracle, μεταξύ των οποίων οι Advanced Micro Devices, Meta Platforms, Nvidia, η OpenAI, η TikTok και η xAI.
Η ανακοίνωση έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία εντείνονται οι ανησυχίες για το κατά πόσο οι τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη από τεχνολογικούς κολοσσούς όπως η Oracle θα αποδώσουν. Η μετοχή της εταιρείας έχει υποχωρήσει περίπου 50% από το ιστορικό υψηλό της στις 10 Σεπτεμβρίου, εξέλιξη που έχει «εξαϋλώσει» περί τα 460 δισ. δολάρια από την κεφαλαιοποίησή της.
Η ανάπτυξη data centers για εφαρμογές AI έχει οδηγήσει τις ελεύθερες ταμειακές ροές της Oracle σε αρνητικό έδαφος — κατάσταση που, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, εκτιμάται ότι θα διατηρηθεί έως το 2030. Η εταιρεία έχει αναλάβει δεσμεύσεις δαπανών δεκάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων τα επόμενα χρόνια, κυρίως για ημιαγωγούς και μισθώσεις.
«Αν η Oracle καταφέρει να ολοκληρώσει με επιτυχία αυτή την άντληση κεφαλαίων, θα αρχίσει να βγαίνει από το βαθύ λάκκο στον οποίο έχει βρεθεί», σχολίασε ο Γκιλ Λούρια, αναλυτής της DA Davidson & Co..
Περίπου τα μισά κεφάλαια προβλέπεται να αντληθούν μέσω εκδόσεων που συνδέονται με μετοχές και μέσω κοινών μετοχών, συμπεριλαμβανομένων υποχρεωτικά μετατρέψιμων προνομιούχων τίτλων και ενός προγράμματος πώλησης μετοχών στην αγορά (at-the-market) ύψους έως 20 δισ. δολαρίων.
Η έκδοση μετοχών θα έστελνε, σύμφωνα με τον Τζον ΝτιΦούτσι της Guggenheim, μήνυμα στις αγορές ότι η Oracle είναι αποφασισμένη να διατηρήσει την επενδυτική διαβάθμιση του χρέους της.
Το υπόλοιπο ποσό αναμένεται να αντληθεί μέσω μίας μεγάλης έκδοσης ομολόγων στις αρχές του 2026. Υπενθυμίζεται ότι το 2025 η εταιρεία είχε δανειστεί 18 δισ. δολάρια, σε μία από τις μεγαλύτερες εταιρικές εκδόσεις ομολόγων της χρονιάς.
Ωστόσο, σύμφωνα με τον Λούρια, δεν είναι βέβαιο ότι η αγορά χρέους θα έχει την όρεξη να απορροφήσει τόσο μεγάλο όγκο επενδυτικής βαθμίδας χρέους της Oracle, δεδομένων των υφιστάμενων δεσμεύσεών της και της εικόνας στα credit default swaps. Παράλληλα, η έκδοση μετοχών ενδέχεται να πιέσει περαιτέρω τη μετοχή.
Η Goldman Sachs θα ηγηθεί της έκδοσης senior unsecured ομολόγων, ενώ η Citigroup θα ηγηθεί του προγράμματος at-the-market και της έκδοσης των μετατρέψιμων προνομιούχων τίτλων.
Καθώς το χρέος της Oracle διογκωνόταν και η Wall Street εξέφραζε φόβους για «φούσκα» στην τεχνητή νοημοσύνη, οι επενδυτές έσπευσαν να αγοράσουν CDS συνδεδεμένα με την εταιρεία, ωθώντας έως τον Δεκέμβριο τις τιμές ορισμένων παραγώγων στα υψηλότερα επίπεδα από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.
Κομβικό στοιχείο της στρατηγικής cloud της Oracle αποτελεί το συμβόλαιό της με την OpenAI, η οποία έχει δεσμευτεί να δαπανήσει περίπου 300 δισ. δολάρια για την ενοικίαση servers από την Oracle. Η OpenAI παραμένει ζημιογόνα, γεγονός που εντείνει τις ανησυχίες για τις χρηματοοικονομικές πιέσεις που προκαλούν οι τεράστιες κεφαλαιακές δαπάνες χωρίς σαφές χρονοδιάγραμμα ουσιαστικών αποδόσεων.
Η επιλογή της Oracle να προχωρήσει σε μια τόσο σημαντική ανακοίνωση το απόγευμα της Κυριακής θεωρείται ασυνήθιστη για μια ώριμη εταιρεία. Όπως σχολίασε ο Λούρια, ο χρόνος της ανακοίνωσης «θα μπορούσε να δείχνει ότι η διοίκηση προσπαθεί να ανακόψει τη συνεχή πτώση της μετοχής, δίνοντας στους επενδυτές μια δόση ελπίδας πριν το άνοιγμα της Δευτέρας».
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: TikTok: Η δύσκολη πρώτη εβδομάδα υπό αμερικανική διεύθυνση