- Η παγκόσμια χρηματοδότηση VC ανέρχεται σε 120,7 δισ. δολάρια σε 7.579 συμφωνίες
- Ο τομέας του AI κυριάρχησε στη δραστηριότητα επενδύσεων VC.
- Η παγκόσμια αξία εξόδων αυξήθηκε στα 149,9 δισ. δολάρια, με ώθηση από τη δραστηριότητα IPO
- Οι Αμερικές προσέλκυσαν ισχυρά 85,1 δισ. δολάρια σε επενδύσεις VC το Γ’ Τρίμηνο 2025
- Η Ασία συνεχίζει να εμφανίζει περιορισμένες επενδύσεις VC, με μόλις 16,8 δισ. δολάρια το Γ’ Τρίμηνο 2025
Για δημοσίευση – 15 Οκτωβρίου 2025
Οι παγκόσμιες επενδύσεις VC παραμένουν ισχυρές, με κινητήριο μοχλό το AI και υποστήριξη από την αυξανόμενη δραστηριότητα εξόδων
Οι παγκόσμιες επενδύσεις επιχειρηματικών κεφαλαίων (VC) αυξήθηκαν από 112 δισ. δολάρια το Β’ Τρίμηνο 2025 σε 120 δισ. δολάρια το Γ’ Τρίμηνο 2025 — σηματοδοτώντας το τέταρτο συνεχόμενο τρίμηνο ισχυρών επενδύσεων, σύμφωνα με την τελευταία έκδοση του Venture Pulse από το KPMG Private Enterprise, μια τριμηνιαία έκθεση που παρακολουθεί τις επενδυτικές τάσεις παγκοσμίως σε μεγάλες περιοχές σε όλο τον κόσμο.
Οι Αμερικές ηγήθηκαν με 85,1 δισ. δολάρια, ενώ η Ασία σημείωσε περιορισμένες επενδύσεις στα 16,8 δισ. δολάρια. Το AI συνέχισε να κυριαρχεί στη δραστηριότητα VC, με σημαντικούς γύρους χρηματοδότησης για την ανάπτυξη μοντέλων AI και εφαρμογών. Οι ΗΠΑ αντιπροσώπευσαν το μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεων VC στις Αμερικές, ενώ η Ευρώπη κατέγραψε ισχυρή ανάπτυξη. Η παγκόσμια αξία εξόδων αυξήθηκε στα 149,9 δισ. δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο από το Δ’ Τρίμηνο 2021, με ώθηση από την αναζωπύρωση της δραστηριότητας IPO. Κοιτώντας προς το Δ’ Τρίμηνο 2025, αναμένεται οι παγκόσμιες επενδύσεις VC να παραμείνουν σταθερές, με το AI να συνεχίζει να κυριαρχεί. Η ρομποτική και η τεχνολογία άμυνας αναμένεται επίσης να παραμείνουν τομείς εστίασης.
Η τελευταία φορά που η παγκόσμια αγορά VC είδε επενδύσεις άνω των 100 δισ. δολαρίων για τέσσερα συνεχόμενα τρίμηνα ήταν μεταξύ Δ’ Τριμήνου 2021 και Γ’ Τριμήνου 2022. Παρότι ο συνολικός όγκος συμφωνιών μειώθηκε ελαφρώς —αντανακλώντας μια τυπική εποχική επιβράδυνση στις Αμερικές και στην Ευρώπη— η ευρύτερη πορεία της αγοράς παρέμεινε θετική. Το επενδυτικό κλίμα ενισχύθηκε σταθερά καθ’ όλη τη διάρκεια του τριμήνου, ενισχυόμενο από την ανανεωμένη αισιοδοξία σχετικά με διαύλους ρευστότητας και τη σταδιακή επαναλειτουργία των αγορών εξόδων στις Αμερικές και την Ασία.
Κατά τη διάρκεια του Γ’ Τριμήνου 2025, η εστίαση των επενδυτών VC παγκοσμίως συγκεντρώθηκε σε μεγάλες συμφωνίες — με 10 megadeals αξίας 1 δισ. δολαρίων ή περισσότερο. Οκτώ από αυτές τις συμφωνίες πραγματοποιήθηκαν στις ΗΠΑ, με επικεφαλής τις αυξήσεις κεφαλαίου της Anthropic AI ύψους 13 δισ. δολαρίων και της xAI ύψους 10 δισ. δολαρίων.
Το AI συνέχισε να κυριαρχεί στη δραστηριότητα επενδύσεων VC και σε άλλες περιοχές το Γ’ Τρίμηνο 2025. Στην Ευρώπη, η Mistral με έδρα τη Γαλλία συγκέντρωσε 1,5 δισ. δολάρια και η Nscale με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο 1,5 δισ. δολάρια. Στην Ασία, η Firmus με έδρα την Αυστραλία συγκέντρωσε 330 εκατ. αυστραλιανά δολάρια (220 εκατ. δολάρια ΗΠΑ), ενώ η MiniMaxAI με έδρα την Κίνα συγκέντρωσε 300 εκατ. δολάρια και η Rebellions με έδρα τη Νότια Κορέα συγκέντρωσε 244 εκατ. δολάρια. Εκτός από τις νεοφυείς επιχειρήσεις που ασχολούνται με την ανάπτυξη θεμελιωδών μοντέλων AI, οι επενδυτές επιχειρηματικών κεφαλαίων παγκοσμίως επέδειξαν αυξανόμενο ενδιαφέρον για εφαρμογές με δυνατότητα AI και για καινοτομίες ειδικά ανά κλάδο. Πέρα από το AI, η τεχνολογία άμυνας και η τεχνολογία διαστήματος προσέλκυσαν σημαντική προσοχή κατά τη διάρκεια του τριμήνου, κυρίως λόγω των επίμονων γεωπολιτικών εντάσεων. Η τεχνολογία υγείας, η κβαντική υπολογιστική και η εναλλακτική ενέργεια επίσης διατήρησαν ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον καθ’ όλη τη διάρκεια του Γ’ Τριμήνου 2025.
Σε περιφερειακό επίπεδο, οι Αμερικές ηγήθηκαν των παγκόσμιων επενδύσεων VC, προσελκύοντας 85,1 δισ. δολάρια σε 3.474 συμφωνίες το Γ’ Τρίμηνο 2025 — πάνω από το 70% της συνολικής χρηματοδότησης που παρατηρήθηκε παγκοσμίως κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Εντός των Αμερικών, οι Ηνωμένες Πολιτείες αντιπροσώπευσαν 80,9 δισ. δολάρια σε 3.175 συμφωνίες. Η Ευρώπη προσέλκυσε το δεύτερο μεγαλύτερο μερίδιο χρηματοδότησης VC κατά τη διάρκεια του τριμήνου — 17,4 δισ. δολάρια σε 1.625 συμφωνίες — ξεπερνώντας την Ασία, όπου οι επενδύσεις VC παρέμειναν κάπως υποτονικές στα 16,8 δισ. δολάρια σε 2.310 συμφωνίες.
«Το AI είναι προφανώς το μεγαλύτερο “εισιτήριο” αυτή τη στιγμή για τους επενδυτές VC παγκοσμίως. Αν οι startups δεν υιοθετούν το AI με κάποιον τρόπο, μορφή ή σχήμα, είναι πολύ δύσκολο γι’ αυτές να προσελκύσουν προσοχή», δήλωσε ο Conor Moore, Global Head, KPMG Private Enterprise, KPMG International. «Πολλοί από τους κλάδους όπου βλέπουμε ισχυρές επενδύσεις καθοδηγούνται εν μέρει από λύσεις με γνώμονα το AI — όπως η τεχνολογία άμυνας και η τεχνολογία υγείας — ή από τη σημασία τους για το οικοσύστημα AI — όπως η ενέργεια και τα data centres.»
Γ’ Τρίμηνο 2025 — Βασικά σημεία
- Οι παγκόσμιες επενδύσεις VC αυξήθηκαν από 112,4 δισ. δολάρια σε 8.860 συμφωνίες το Β’ Τρίμηνο 2025 σε 120,7 δισ. δολάρια σε 7.579 συμφωνίες το Γ’ Τρίμηνο 2025.
- Οι επενδύσεις VC στις Αμερικές αυξήθηκαν από 80,4 δισ. δολάρια το Β’ Τρίμηνο 2025 σε 85,1 δισ. δολάρια το Γ’ Τρίμηνο 2025, καθοδηγούμενες κυρίως από τις Ηνωμένες Πολιτείες — όπου οι επενδύσεις αυξήθηκαν από 77,1 δισ. δολάρια σε 80,9 δισ. δολάρια στην ίδια περίοδο. Η Ευρώπη επίσης σημείωσε σταθερή άνοδο στις επενδύσεις VC από 15,2 δισ. δολάρια σε 17,4 δισ. δολάρια, ενώ οι επενδύσεις VC στην Ασία αυξήθηκαν ελαφρώς από 15,6 δισ. δολάρια σε 16,8 δισ. δολάρια αλλά παρέμειναν κοντά σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα.
- Οι συμμετοχικές επενδύσεις εταιρικών VC (CVC) αυξήθηκαν από 56,1 δισ. δολάρια το Β’ Τρίμηνο 2025 σε 58,6 δισ. δολάρια το Γ’ Τρίμηνο 2025. Οι Ηνωμένες Πολιτείες αντιπροσώπευσαν μεγάλο μερίδιο αυτού του συνόλου (37,7 δισ. δολάρια), σημειώνοντας το τέταρτο συνεχόμενο ισχυρό τρίμηνο επενδύσεων που σχετίζονται με CVC. Η Ευρώπη έφτασε σε υψηλό πενταμήνου στα 9,5 δισ. δολάρια σε συμμετοχικές επενδύσεις CVC κατά το Γ’ Τρίμηνο 2025, ενώ η Ασία συνέχισε να εμφανίζει υποτονικές επενδύσεις που σχετίζονται με CVC στα 9,1 δισ. δολάρια.
- Το λογισμικό (software) παρέμεινε ο κορυφαίος κλάδος για επενδύσεις VC, προσελκύοντας 176,1 δισ. δολάρια έως το τέλος του Γ’ Τριμήνου 2025 — καθοδηγούμενος κυρίως από ισχυρή δραστηριότητα στις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι επενδύσεις στον χώρο του λογισμικού έχουν ήδη ξεπεράσει το σύνολο του 2024 των 147,2 δισ. δολαρίων, αν και δεν είναι πιθανό να ξεπεράσουν το ρεκόρ των 256,6 δισ. δολαρίων του 2021.
- Η παγκόσμια αξία εξόδων αυξήθηκε από 119,2 δισ. δολάρια το Β’ Τρίμηνο 2025 σε 149,9 δισ. δολάρια το Γ’ Τρίμηνο 2025 — το υψηλότερο επίπεδο από το Δ’ Τρίμηνο 2021. Σε περιφερειακό επίπεδο, οι έξοδοι στις ΗΠΑ αυξήθηκαν από 71,0 δισ. δολάρια σε 74,5 δισ. δολάρια τριμηνιαίως, ενώ η Ασία σημείωσε απότομη άνοδο από 28,7 δισ. δολάρια σε 38,0 δισ. δολάρια. Η Ευρώπη επίσης κατέγραψε σημαντική ανάπτυξη, με την αξία εξόδων να αυξάνεται από 17,3 δισ. δολάρια σε 27,8 δισ. δολάρια μεταξύ Β’ και Γ’ Τριμήνου 2025.
- Η παγκόσμια άντληση κεφαλαίων VC παρέμεινε εξαιρετικά ασθενής, συνολικά μόλις 80,7 δισ. δολάρια στο τέλος του Γ’ Τριμήνου 2025 — θέτοντάς την σε πορεία να πέσει κάτω από το χαμηλό οκταετίας του 2024 των 196,1 δισ. δολαρίων.
Η AI συνεχίζει να τροφοδοτεί την αγορά VC παγκοσμίως
Οι επενδυτές VC συνέχισαν να διπλασιάζουν τις τοποθετήσεις τους στο AI το Γ’ Τρίμηνο 2025, με εταιρείες που αναπτύσσουν μοντέλα και πλατφόρμες AI να προσελκύουν πολλούς από τους μεγαλύτερους γύρους χρηματοδότησης του τριμήνου. Πέρα από τις χρηματοδοτήσεις άνω του 1 δισ. δολαρίων από τις Anthropic, xAI και Mistral, η Reflection AI με έδρα τις ΗΠΑ εξασφάλισε επίσης 1 δισ. δολάρια, υπογραμμίζοντας τη διαρκή όρεξη των επενδυτών για μετασχηματιστικές τεχνολογίες AI. Η άνοδος των επενδύσεων στο AI επεκτάθηκε πολύ πέρα από τις ΗΠΑ και την Ευρώπη. Στον Καναδά, η Cohere άντλησε 600 εκατ. δολάρια, ενώ στην Κίνα η MiniMax AI ολοκλήρωσε γύρο 300 εκατ. δολαρίων. Πέρα από αυτές τις συναλλαγές-ορόσημα, νεοφυείς επιχειρήσεις με επίκεντρο το AI σε διάφορες περιοχές συνέχισαν να προσελκύουν σημαντικούς γύρους χρηματοδότησης VC, αντανακλώντας το αυξανόμενο εύρος και την ελκυστικότητα των λύσεων που βασίζονται στο AI.
Η παγκόσμια δραστηριότητα εξόδων φτάνει στο υψηλότερο επίπεδο 15 τριμήνων καθώς η αγορά IPO επανεκκινεί
Η παγκόσμια αξία εξόδων εκτοξεύτηκε στα 149,93 δισ. δολάρια το Γ’ Τρίμηνο 2025, σηματοδοτώντας υψηλό 15 τριμήνων· η ισχυρή αξία εξόδων οφείλεται εν μέρει στην αναζωπύρωση της δραστηριότητας IPO στις ΗΠΑ και στη συνεχιζόμενη δραστηριότητα M&A παγκοσμίως. Η αξία εξόδων αυξήθηκε στις Αμερικές, την Ευρώπη και την Ασία το Γ’ Τρίμηνο 2025· στις Αμερικές, η αξία εξόδων αυξήθηκε από 72,8 δισ. δολάρια σε 83,9 δισ. δολάρια, ενώ στην Ευρώπη αυξήθηκε από 17,3 δισ. δολάρια σε 27,8 δισ. δολάρια. Η Ασία επίσης είδε την αξία εξόδων να αυξάνεται από 28,7 δισ. δολάρια σε 38 δισ. δολάρια, υποστηριζόμενη από δραστηριότητα IPO τόσο στο Χονγκ Κονγκ όσο και στην Ινδία.
Ένα από τα πιο ενθαρρυντικά σημάδια του Γ’ Τριμήνου 2025 ήταν η αναβίωση των αγορών IPO — ιδιαίτερα στις ΗΠΑ — που παρείχε πολυαναμενόμενες ευκαιρίες εξόδου μετά από χρόνια υποτονικής δραστηριότητας. Ο αριθμός επιτυχημένων εισαγωγών όχι μόνο επικύρωσε αποτιμήσεις σε επιλεγμένους κλάδους υψηλής ανάπτυξης, αλλά και ενίσχυσε την εμπιστοσύνη των επενδυτών ότι το «παράθυρο εξόδου» για εταιρείες με στήριξη VC ανοίγει εκ νέου. Για τους επενδυτές VC, ο συνδυασμός διαρκούς διάθεσης κεφαλαίων και πιο υγιών συνθηκών εξόδου υποδηλώνει ένα πιο εποικοδομητικό και ισορροπημένο περιβάλλον επιχειρηματικών κεφαλαίων ενόψει του 2026.
Οι επενδύσεις VC στις Αμερικές κυριαρχούνται από επενδύσεις στο οικοσύστημα AI των ΗΠΑ
Οι επενδύσεις VC στις Αμερικές αυξήθηκαν από 80,4 δισ. δολάρια σε 85,1 δισ. δολάρια, παρά το γεγονός ότι ο όγκος των συμφωνιών υποχώρησε από 3.938 σε 3.474 — επίπεδο που είχε να εμφανιστεί από το Β’ Τρίμηνο 2020. Οι ΗΠΑ αντιπροσώπευσαν 80,9 δισ. δολάρια σε επενδύσεις VC κατά το Γ’ Τρίμηνο 2025, ενώ ο Καναδάς προσέλκυσε 2,7 δισ. δολάρια και η Βραζιλία προσέλκυσε υψηλό 12 τριμήνων ύψους 1,1 δισ. δολαρίων.
Εκτός της Λατινικής Αμερικής — όπου το fintech προσέλκυσε το μεγαλύτερο ενδιαφέρον των επενδυτών VC — οι παίκτες του οικοσυστήματος AI κυριάρχησαν στις επενδύσεις VC στις Αμερικές. Τέσσερις αμερικανικές νεοφυείς επιχειρήσεις συγκέντρωσαν γύρους χρηματοδότησης άνω του 1 δισ. δολαρίων (Anthropic — 13 δισ., xAI — 10 δισ., Reflection AI — 1 δισ., Databricks — 1 δισ.), ενώ ο Καναδάς είδε επίσης μεγάλες συμφωνίες, με επικεφαλής την άντληση 600 εκατ. δολαρίων από την Cohere.
Οι επενδύσεις VC στην Ευρώπη παραμένουν ισχυρές, με δύο συμφωνίες άνω του 1 δισ. δολαρίων
Οι επενδύσεις VC στην Ευρώπη αυξήθηκαν από 15,2 δισ. δολάρια το Β’ Τρίμηνο 2025 σε 17,4 δισ. δολάρια το Γ’ Τρίμηνο 2025, αν και ο συνολικός όγκος συμφωνιών παρέμεινε υποτονικός — πέφτοντας από 2.085 σε χαμηλό δεκαετίας 1.625 τριμηνιαίως. Ο κλάδος της AI ήταν εξαιρετικά θερμός στην Ευρώπη αυτό το τρίμηνο, με επικεφαλής την άντληση 1,5 δισ. δολαρίων από τη Mistral (Γαλλία) και 1,5 δισ. δολαρίων από τη Nscale (Ηνωμένο Βασίλειο). Η fintech επίσης προσέλκυσε ισχυρές επενδύσεις το Γ’ Τρίμηνο 2025, με αυξήσεις κεφαλαίου από τις Rapyd Financial Network με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο (500 εκατ. δολάρια) και PS Miner (350 εκατ. δολάρια). Η κβαντική υπολογιστική προσέλκυσε επίσης αυξανόμενο ενδιαφέρον, όπως φαίνεται από την άντληση 320 εκατ. δολαρίων από την IQM με έδρα τη Φινλανδία.
Σε επίπεδο δικαιοδοσίας, το Ηνωμένο Βασίλειο προσέλκυσε το μεγαλύτερο μερίδιο χρηματοδότησης VC στην περιοχή (6,2 δισ. δολάρια), ακολουθούμενο από τη Γαλλία (2,7 δισ. δολάρια), την περιοχή των Νορδικών (1,8 δισ. δολάρια) και τη Γερμανία (1,3 δισ. δολάρια).
Η Ασία συνεχίζει να εμφανίζει πολύ χαμηλές επενδύσεις και δραστηριότητα συμφωνιών VC
Οι επενδύσεις VC στην Ασία αυξήθηκαν ελαφρώς από 15,6 δισ. δολάρια σε 2.632 συμφωνίες το Β’ Τρίμηνο 2025 σε 16,8 δισ. δολάρια σε 2.310 συμφωνίες το Γ’ Τρίμηνο 2025. Παρά την άνοδο, τόσο οι επενδύσεις VC όσο και ο όγκος συμφωνιών παρέμειναν πολύ χαμηλά σε σύγκριση με ιστορικές τάσεις, κυρίως λόγω συνεχιζόμενων γεωπολιτικών και εμπορικών εντάσεων. Παρά τη συνεχιζόμενη υποτονικότητα της αγοράς VC, η Κίνα προσέλκυσε το μεγαλύτερο μερίδιο των επενδύσεων VC το Γ’ Τρίμηνο 2025 (8,4 δισ. δολάρια) — με ώθηση από άντληση 462 εκατ. δολαρίων από την αυτοκινητοβιομηχανία FAW Bestune, 348 εκατ. δολαρίων από την GLP με επίκεντρο τα data centres και 334,9 εκατ. δολαρίων από τη Galactic Energy. Συγκριτικά, η Ινδία προσέλκυσε 3,2 δισ. δολάρια σε επενδύσεις VC κατά το τρίμηνο, ενώ η Ιαπωνία προσέλκυσε 1,3 δισ. δολάρια και η Αυστραλία 1 δισ. δολάρια.
Σταθερή πορεία αναμένεται ενόψει Δ’ Τριμήνου 2025
Κοιτώντας προς το Δ’ Τρίμηνο 2025, αναμένεται οι παγκόσμιες επενδύσεις VC να παραμείνουν σχετικά σταθερές, τροφοδοτούμενες από τη συνεχιζόμενη δυναμική στην ανάπτυξη μοντέλων AI, τις εφαρμογές AI ανά κλάδο και τις υποδομές AI. Η ρομποτική αναμένεται επίσης να αποκτήσει περαιτέρω δυναμική μεταξύ των επενδυτών VC κατά τη διάρκεια του επόμενου τριμήνου. Δεδομένης της κυριαρχίας τo AI, εταιρείες χωρίς δυνατότητες με γνώμονα το AI ενδέχεται να δυσκολευτούν ολοένα και περισσότερο να προσελκύσουν χρηματοδότηση. Ωστόσο, σε περιοχές όπως η Αφρική, η Λατινική Αμερική και η Νοτιοανατολική Ασία, η fintech αναμένεται να παραμείνει ο πρωτεύων τομέας επενδύσεων.
Η δραστηριότητα εξόδων αναμένεται να ενισχυθεί παγκοσμίως το Δ’ Τρίμηνο 2025, εκτός εάν υπάρξει παρατεταμένο κλείσιμο της κυβέρνησης των ΗΠΑ, με πιο έντονη ανάκαμψη να προβλέπεται ενόψει του 2026 καθώς ώριμες νεοφυείς επιχειρήσεις επιδιώκουν να αξιοποιήσουν το βελτιούμενο περιβάλλον IPO στις ΗΠΑ.
Ο Moore πρόσθεσε: «Παρά τις συνεχιζόμενες γεωπολιτικές προκλήσεις, υπάρχει ένα καλό αίσθημα θετικότητας στην παγκόσμια αγορά VC ενόψει του Δ’ Τριμήνου 2025. Το άνοιγμα των αγορών IPO στις ΗΠΑ και την Ασία είναι ένα ιδιαίτερα αισιόδοξο σημάδι — με αυξανόμενες εξόδους μέσω IPO να αναμένονται στο Δ’ Τρίμηνο 2025 και στο 2026· εάν δεν υπάρξει μεγάλη διαταραχή από το κλείσιμο της κυβέρνησης των ΗΠΑ — το μέλλον διαγράφεται φωτεινότερο για την αγορά VC από ό,τι εδώ και αρκετό καιρό — αν και οποιαδήποτε πραγματική άνοδος στη χρηματοδότηση VC πιθανότατα θα έρθει στο νέο έτος.»
Ο Παγκράτιος Βανέζης, Διοικητικός Σύμβουλος και Επικεφαλής του Τομέα Ιδιωτικής Επιχειρηματικότητας & Νεοφυών Επιχειρήσεων, ΚPMG Kύπρου, σχολίασε:
“Τα στοιχεία του Γ’ Τριμήνου επιβεβαιώνουν ανθεκτικότητα της αγοράς VC: US$120,7 δισ. επενδύσεις και US$149,9 δισ. αξία εξόδων, με το AI να παραμένει ο βασικός μοχλός. Παρά τη θετική εικόνα στις εξόδους, το fundraising παραμένει ασθενές (US$80,7 δισ. μέχρι σήμερα), κάτι που απαιτεί πειθαρχία στα σχέδια χρηματοδότησης. Για τις κυπριακές εταιρείες, η επένδυση σε τεχνολογία (AI/ρομποτική/defencetech/healthtech) και η σωστή προετοιμασία για κεφαλαιαγορά/στρατηγικούς επενδυτές είναι κρίσιμη. Η KPMG Κύπρου υποστηρίζει ιδρυτές και επενδυτές με στοχευμένη στρατηγική και πρόσβαση σε αγορές”.