Breakingviews
Λίγοι θα το είχαν προβλέψει αυτό στις αρχές του 2025: η Κίνα κατέγραψε ρεκόρ εμπορικού πλεονάσματος 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων για τους πρώτους 11 μήνες του έτους, παρά τον εμπορικό πόλεμο με τις ΗΠΑ που διήρκεσε το μεγαλύτερο μέρος αυτής της περιόδου. Ωστόσο, η αύξηση των κινεζικών εξαγωγών προς μη αμερικανικούς εταίρους προκαλεί μια αυξανόμενη αντίδραση, η οποία οδήγησε τον πρωθυπουργό Λι Τσιάνγκ να καλέσει τις χώρες να απορρίψουν τον αυξανόμενο προστατευτισμό. Μια πιο αποτελεσματική λύση θα ήταν να αφήσουν το γιουάν να ανατιμηθεί.
Η τόνωση της εγχώριας κατανάλωσης βρίσκεται, για άλλη μια φορά, στην κορυφή της οικονομικής ατζέντας του Πεκίνου για το επόμενο έτος. Ένα ισχυρότερο νόμισμα μπορεί επίσης να βοηθήσει.
Πέρυσι τέτοια εποχή, οι οικονομολόγοι ανέμεναν ότι η δεύτερη προεδρία του Ντόναλντ Τραμπ στις ΗΠΑ θα προκαλούσε χάος στην κινεζική ανάπτυξη, και η γενική άποψη ήταν ότι το γιουάν θα υποτιμηθεί, καθώς ο Πρόεδρος Σι Τζινπίνγκ και η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας θα προχωρούσαν σε σημαντική χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής για να στηρίξουν την οικονομία των 20 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Τίποτα από τα δύο δεν συνέβη.
Ναι, ο Τραμπ ξεκίνησε έναν άσχημο εμπορικό πόλεμο, αλλά αυτό απλώς έσπρωξε το κύμα των κινεζικών εξαγωγών αλλού. Η Λαϊκή Δημοκρατία σημείωσε ρεκόρ εμπορικού πλεονάσματος ύψους 992 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2024, αλλά αυτό είχε ήδη ξεπεράσει τα 13 ψηφία μέχρι το τέλος του περασμένου μήνα. Το εμπόριο με τις Ηνωμένες Πολιτείες έχει μειωθεί κατά 16,9%, ενώ αυτό με τη Νοτιοανατολική Ασία έχει αυξηθεί κατά 8,5%.
Και δεν πρόκειται μόνο για καταναλωτικά αγαθά. Οι κατασκευαστές της Κίνας προσθέτουν επίσης τεχνολογικά προϊόντα στην εμπορική τους κυριαρχία. Οι εξαγωγές προϊόντων ολοκληρωμένων κυκλωμάτων, συμπεριλαμβανομένων των τσιπ χαμηλότερης ποιότητας, αυξήθηκαν κατά 25,6% σε ετήσια βάση κατά την περίοδο Ιανουαρίου-Νοεμβρίου και συνέβαλαν σε περισσότερο από το 5% των συνολικών εξαγωγών της Κίνας.
Το αν το μερίδιο της Κίνας στις παγκόσμιες εξαγωγές μπορεί να αυξηθεί από 15% σε 16,5%, όπως προβλέπουν οι αναλυτές της Morgan Stanley, θα εξαρτηθεί από το αν η χώρα διατηρήσει την πρόσβαση στις παγκόσμιες αγορές. Οι προοπτικές είναι μικτές. Οι νομοθέτες του Μεξικού θα ψηφίσουν αυτή την εβδομάδα ένα σχέδιο για την αύξηση των δασμών στα κινεζικά προϊόντα. Ο Γάλλος πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν προειδοποίησε για «αφόρητη ανισορροπία» κατά τη διάρκεια της επίσκεψής του στο Πεκίνο την περασμένη εβδομάδα.
Ένα ισχυρότερο νόμισμα, όπως δείχνει η εμπειρία της Ιαπωνίας και της Νότιας Κορέας από τη δεκαετία του 1980, μπορεί να βοηθήσει το Πεκίνο να επιτύχει τους στόχους του σε ό,τι αφορά την κατανάλωση, καθιστώντας πιο προσιτές τις εισαγωγές, όπως τα τρόφιμα και η ενέργεια. Η Κίνα εγκατέλειψε τη σύνδεση του νομίσματός της με το δολάριο το 2005 και, μεταξύ 2010 και 2019, η κατανάλωση των νοικοκυριών αυξήθηκε από 35% του ΑΕΠ σε σχεδόν 40%. Η ανατίμηση του γιουάν θα έβλαπτε τους εξαγωγείς, αλλά θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν μεγαλύτερες δυσκολίες αν περισσότερες χώρες αυξήσουν τους δασμούς στα κινεζικά προϊόντα.
Σε αντίθεση με την κοινή άποψη της αγοράς στα τέλη του 2024, οι επενδυτικές εταιρείες γενικά αναμένουν ότι το γιουάν θα ενισχυθεί το επόμενο έτος. Αυτές οι προβλέψεις φαίνονται ακριβείς. Το ερώτημα είναι πόσο γρήγορα και πόσο θα κινηθεί.
Πηγή: ot.gr
Διαβάστε επίσης: Πάνω από 11.500 δολάρια ο χαλκός – Γιατί οι αγορές προεξοφλούν νέο ράλι το 2026