Όλο και πιο έντονες διακυμάνσεις στις τιμές των μετοχών τους αντιμετωπίζουν οι μεγάλοι όμιλοι ειδών πολυτελείας, όπως η LVMH και η Kering παρότι δεν έχουν ακόμη ανακάμψει από την προηγούμενη διετή ύφεση. Οι διακυμάνσεις αυτές τροφοδοτούνται από τα στοιχήματα των hedge funds και τη νευρικότητα των επενδυτών με την τεχνητή νοημοσύνη.
Οι πωλήσεις ακριβών τσαντών και ρούχων έχουν μειωθεί σε πολλές κορυφαίες μάρκες, συμπεριλαμβανομένων των Dior (θυγατρική της LVMH) και Gucci (θυγατρική της Kering) ενώ οι επενδυτές αγωνίζονται να εντοπίσουν το οποιοδήποτε σημάδι θα μπορούσε να ερμηνευτεί ως επιστροφή του κλάδου στην ανάπτυξη.
Μέχρι στιγμής, η εικόνα είναι μικτή. Επιπλέον, το πρόσφατο sell-off μετοχών που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη ενδέχεται να μειώσει την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών υψηλού εισοδήματος, ενώ τα στοιχήματα των hedge funds σε μετοχές εταιρειών πολυτελών προϊόντων επιδεινώνουν τις διακυμάνσεις των τιμών.
Οι μετοχές της LVMH, του μεγαλύτερου ομίλου πολυτελών προϊόντων στον κόσμο με κεφαλαιοποίηση 260 δισεκατομμυρίων ευρώ υπέστησαν τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από το 2020 στα τέλη του περασμένου μήνα, αφού ο διευθύνων σύμβουλος Mπερνάρ Αρνό εμφανίστηκε επιφυλακτικός για το επόμενο έτος, διαψεύδοντας τις ελπίδες για ταχεία ανάκαμψη.
Οι μετοχές του έτερου μεγάλου ομίλου, της Kering σημείωσαν άνοδο 11% την περασμένη εβδομάδα, αφού τα έσοδα για το δ’ τρίμηνο μειώθηκαν λιγότερο από το αναμενόμενο και ο νέος CEO Λούκα Ντε Μέο μίλησε για «πρώιμα και εύθραυστα» σημάδια ανάκαμψης.
«Δύο παράγοντες οδηγούν στη μεταβλητότητα των μετοχών στον κλάδο των ειδών πολυτελείας όπως η Kering», δήλωσε ο Μάικλ Όλιβερ Γουάινμπεργκ, επενδυτής hedge fund και ειδικός σύμβουλος του Tokyo University of Science Endowment.
«Πρώτον, η δέσμευση κεφαλαίων σε παθητικές θέσεις αγοράς και διακράτησης», είπε, αναφερόμενος στον τρόπο με τον οποίο μεγάλα τμήματα μετοχών δεσμεύονται σε δείκτες, αφήνοντας μικρότερο περιθώριο διαπραγμάτευσης από ενεργά κεφάλαια και συνεπακόλουθα προκαλώντας μεγαλύτερες κινήσεις.
«Δεύτερον, η αγορά κυριαρχείται πλέον από hedge funds πολλαπλών διαχειριστών που πραγματοποιούν συναλλαγές ειδικά με βάση ειδήσεις και δεδομένα, όταν έχουν πλεονέκτημα στην έρευνα ή τις πληροφορίες».
Η αυξανόμενη επιρροή των hedge funds έχει οδηγήσει σε μεγαλύτερη αστάθεια των ευρωπαϊκών μετοχών γενικότερα. Ωστόσο, ο κλάδος πολυτελών προϊόντων εξαρτάται περισσότερο από τις δαπάνες των πλουσίων και αυτό αυξάνει την έκθεσή του στην αμερικανική αγορά, η οποία, μετά από μια ραγδαία ανοδική πορεία, αντιμετωπίζει όλο και πιο έντονες διακυμάνσεις που οφείλονται στην τεχνητή νοημοσύνη.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Kering δήλωσε ότι η χρηματιστηριακή αγορά αποτελεί βαρόμετρο για τις δαπάνες των Αμερικανών σε πολυτελή προϊόντα και επεσήμανε ότι η διόρθωση της αγοράς τεχνητής νοημοσύνης αποτελεί κίνδυνο για τους ευρωπαϊκούς ομίλους πολυτελών προϊόντων.
«Πολλοί Αμερικανοί έχουν αποταμιεύσεις σε μετοχές, οπότε αν η αγορά διατηρηθεί σε καλά επίπεδα, η κατανάλωση θα συνεχίσει να οδηγεί την ανάπτυξη. Αν υπάρξει κατάρρευση, φούσκα τεχνητής νοημοσύνης κ.λπ., τότε θα τα ξαναπούμε», δήλωσε ο ντε Μέο στους δημοσιογράφους μετά την ανακοίνωση των πρόσφατων εταιρικών αποτελεσμάτων. «Αλλά προς το παρόν τα πράγματα φαίνονται καλά», προσέθεσε.
Ενώ τα hedge funds εκμεταλλεύονται τις διακυμάνσεις της ψυχολογίας της αγοράς, οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές σε εταιρείες πολυτελών προϊόντων αναγκάζονται να κρατήσουν τις θέσεις τους.
«Οι αγορές έχουν φτάσει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, έχουν εστιάσει στις υψηλές αποτιμήσεις και είναι σαφές ότι οι επενδυτές είναι εξαιρετικά νευρικοί και θέλουν να προχωρήσουν σε πωλήσεις », δήλωσε ο Κρίστοφερ Ρόσμπαχ, διευθύνων εταίρος της J. Stern & Co στο Λονδίνο, η οποία κατέχει μετοχές της LVMH.
«Πρέπει να εξετάσετε τα θεμελιώδη στοιχεία της εταιρείας και να αγνοήσετε τον «θόρυβο», επειδή υπάρχουν σημαντικά κυκλικά ζητήματα που έχουν πλήξει τις εταιρείες πολυτελείας, αλλά αυτές τα αντιμετωπίζουν», προσέθεσε.
Ορισμένοι επενδυτές, σύμφωνα με το Reuters, επιδιώκουν να αλλάξουν τις επενδύσεις τους μεταξύ εταιρειών πολυτελείας, ελπίζοντας να επωφεληθούν από τις ανατροπές. Ενώ η Kering, που αντιμετωπίζει δυσκολίες, σημείωσε άνοδο μετά την πτώση των πωλήσεων που ήταν μικρότερη από την αναμενόμενη, η Hermes που δεν επηρεάστηκε από την επιβράδυνση, σημείωσε άνοδο μόλις 2,5% μετά από ένα άλλο σταθερό τρίμηνο ανάπτυξης. Η Hermes διαπραγματεύεται σε 45 φορές τα μελλοντικά κέρδη, περισσότερο από το διπλάσιο της αποτίμησης της LVMH.
«Βλέπουμε αρκετά σημαντικές μεταβολές στις τιμές των μετοχών, καθώς οι αποχρώσεις είναι ελαφρώς διαφορετικές σε κάθε εταιρεία», δήλωσε η Έμιλι Κούλετζ, επικεφαλής της έρευνας πολυτελών προϊόντων στη Rothschild & Co Redburn. «Βρισκόμαστε σε ένα ευαίσθητο σημείο καμπής», συμπλήρωσε χαρακτηριστικά.
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Goldman Sachs: To ράλι του χρυσού δεν αποτελεί ένδειξη για υπερκύκλο των εμπορευμάτων