Χαμηλό θεωρούν το πραγματικό επιτόκιο μέλη του διοικητικού συμβουλίου της Τράπεζας της Ιαπωνίας, όπως προκύπτει από την περίληψη των πρακτικών της τελευταίας συνεδρίασης της κεντρικής τράπεζας, θέση που ερμηνεύεται ότι θα υπάρξουν κι άλλες αυξήσεις επιτοκίων.
«Το πραγματικό επιτόκιο πολιτικής της Ιαπωνίας βρίσκεται μακράν στο χαμηλότερο επίπεδο παγκοσμίως» υποστήριξε ένα από τα εννέα μέλη του διοικητικού συμβουλίου στη διήμερη συνεδρίαση που ολοκληρώθηκε στις 19 Δεκεμβρίου. «Είναι σκόπιμο η Τράπεζα να προσαρμόσει τον βαθμό της νομισματικής διευκόλυνσης» πρόσθεσε το μέλος, επικαλούμενο τον αντίκτυπο στις τιμές μέσω των συναλλαγματικών διακυμάνσεων.
Σήμα για περαιτέρω αυξήσεις από την Τράπεζα της Ιαπωνίας
Στη συνεδρίαση, το διοικητικό συμβούλιο αύξησε το βασικό επιτόκιο στο 0,75%, το υψηλότερο εδώ και 30 χρόνια. Η δημοσίευση της περίληψης έρχεται σε μια εποχή που οι αγορές αναζητούν ενδείξεις για το πόσο γρήγορα η τράπεζα θα μπορούσε να προχωρήσει στην επόμενη αύξηση. Ένα μέλος δήλωσε ότι η τράπεζα θα πρέπει να προσαρμόζει την πολιτική της σε διαστήματα μερικών μηνών προς το παρόν, ένας ρυθμός που ευθυγραμμίζεται σε μεγάλο βαθμό με τις μέσες προσδοκίες των παρατηρητών της Τράπεζας της Ιαπωνίας.
Οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg αναμένουν μια ακόμη αύξηση των επιτοκίων σε περίπου έξι μήνες, με πολλούς να βλέπουν το τελικό επιτόκιο για τον τρέχοντα κύκλο στο 1,25%. Ο Hideo Hayakawa, πρώην εκτελεστικός διευθυντής της Τράπεζας της Ιαπωνίας, δήλωσε νωρίτερα αυτόν τον μήνα ότι η κεντρική τράπεζα μπορεί να αυξήσει το επιτόκιο έως και 1,50% μέχρι τις αρχές του 2027.
Δύσκολος ο προσδιορισμός του ουδέτερου επιτοκίου
Ο απολογισμός που δημοσιεύθηκε τη Δευτέρα δείχνει σαφώς ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας δεν έχει ακόμη φτάσει σε ουδέτερο επίπεδο με το επιτόκιο πολιτικής της. Ένα μέλος σημείωσε: «Μπορεί να ειπωθεί ότι υπάρχει ακόμη σημαντική απόσταση από το επίπεδο του ουδέτερου επιτοκίου».
Στη συνέντευξη Τύπου μετά την απόφαση της 19ης Δεκεμβρίου, ο διοικητής της Τράπεζας της Ιαπωνίας, Καζούο Ουέντα, εξήγησε ότι είναι δύσκολο να προσδιοριστεί αυτό το επίπεδο. Μελέτη της Τράπεζας της Ιαπωνίας έδειξε ότι το ουδέτερο επιτόκιο κυμαίνεται σε ένα ευρύ φάσμα μεταξύ 1% και 2,5%.
Η περίληψη υποδηλώνει ότι ορισμένα μέλη επανέλαβαν τις απόψεις του διοικητή σχετικά με το ουδέτερο επιτόκιο, σημειώνοντας τη δυσκολία προσδιορισμού του επιπέδου. Κάποιος είπε ότι η τράπεζα θα πρέπει να το ερμηνεύσει με σημαντική ευελιξία, ενώ κάποιος άλλος είπε ότι δεν θα πρέπει να στοχεύει σε ένα συγκεκριμένο επίπεδο, αλλά αντίθετα να παραμείνει ευέλικτη στην πολιτική της προσέγγιση.
Όσον αφορά την τελευταία απόφαση, ένα μέλος εκτιμά ότι είναι πολύ πιθανό να διατηρηθεί ο μηχανισμός αύξησης των μισθών και των τιμών, καθώς η πιθανότητα υλοποίησης των οικονομικών προοπτικών έχει αυξηθεί. Ένα άλλο μέλος πρόσθεσε ότι ο αντίκτυπος των αμερικανικών δασμών δεν μπορεί πλέον να θεωρείται ως ένας πρωτοφανής κίνδυνος, ένας παράγοντας που είχε αναγκάσει την τράπεζα να σταματήσει τις αυστηρότερες κινήσεις της νωρίτερα φέτος.
Οι τοποθετήσεις για την ισοτιμία του γιεν
Ο απολογισμός δείχνει επίσης ότι ορισμένα μέλη του διοικητικού συμβουλίου ανησυχούν για την υποχώρηση του γιεν, πιθανώς μεταξύ των σκέψεων πριν από την κίνηση της 19ης Δεκεμβρίου. Ωστόσο, το γιεν αναφέρθηκε συγκεκριμένα μόνο μία φορά, ενώ οι επιπτώσεις των τάσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών αναφέρθηκαν τέσσερις φορές κατά τη διάρκεια των συζητήσεων αυτού του μήνα, σύμφωνα με την περίληψη.
Όταν η τράπεζα αύξησε προηγουμένως το βασικό επιτόκιο τον Ιανουάριο, το γιεν αναφέρθηκε επτά φορές μαζί με δύο αναφορές στις εξελίξεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών, σύμφωνα με μια περίληψη της εν λόγω συνάντησης.
Πριν από τη συνάντηση αυτόν τον μήνα, το γεν είχε υποχωρήσει στο χαμηλότερο επίπεδό του εδώ και περίπου 10 μήνες, πλησιάζοντας το όριο των 160 δολαρίων έναντι του δολαρίου, ένα επίπεδο στο οποίο έχουν πραγματοποιηθεί παρεμβάσεις στο νόμισμα στο παρελθόν. Ακόμα και όταν η διαφορά ισοτιμιών ΗΠΑ-Ιαπωνίας μειώθηκε μετά από κινήσεις τόσο της Τράπεζας της Ιαπωνίας όσο και της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, το γεν παρέμεινε αδύναμο, ωθώντας τις ιαπωνικές αρχές να εντείνουν τις προφορικές προειδοποιήσεις κατά των υπερβολικών κινήσεων της αγοράς.
Πηγή: ot.gr
Διαβάστε επίσης: Πάνω από 2.800 μαθητές παρακολούθησαν διαλέξεις της χρηματοοικονομικής επιμόρφωσης