Η Strategy εξετάζει πώληση Bitcoin έως 1,25 δισ. δολάρια για ενίσχυση της ρευστότητας, ενώ εγκρίνει επαναγορές μετοχών 2 δισ. δολαρίων. Η κατάρρευση του Bitcoin εντείνει τις αμφιβολίες για τη βιωσιμότητα της στρατηγικής του Μάικλ Σέιλορ

Η Strategy Inc., η εταιρεία του Μάικλ Σέιλορ που έχει ταυτιστεί με τη στρατηγική μαζικών επενδύσεων στο Bitcoin, ανακοίνωσε ότι εξετάζει το ενδεχόμενο να διαθέσει προς πώληση Bitcoin αξίας έως 1,25 δισ. δολαρίων, με στόχο την ενίσχυση των ταμειακών της διαθεσίμων. Παράλληλα, το διοικητικό συμβούλιο ενέκρινε δύο προγράμματα επαναγοράς μετοχών, συνολικού ύψους έως 2 δισ. δολαρίων, καλύπτοντας τόσο τις κοινές όσο και τις προνομιούχες μετοχές.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της εταιρείας, τα νέα κεφάλαια θα χρησιμοποιηθούν για την καταβολή μερισμάτων στους κατόχους προνομιούχων μετοχών και για την κάλυψη των χρηματοοικονομικών της υποχρεώσεων από τόκους.

Η Strategy αύξησε την ταμειακή της ρευστότητα στα 2,55 δισ. δολάρια μέσα στην προηγούμενη εβδομάδα μέσω πωλήσεων κοινών μετοχών. Παράλληλα, υιοθέτησε νέα πολιτική διατήρησης ελάχιστου αποθεματικού, το οποίο θα αντιστοιχεί τουλάχιστον στις αναμενόμενες ετήσιες πληρωμές μερισμάτων των προνομιούχων μετοχών και των τόκων για διάστημα δώδεκα μηνών. Επιπλέον, αύξησε το μέρισμα της προνομιούχου σειράς STRC στο 12%.

Η κατάρρευση του Bitcoin πιέζει τη στρατηγική του Σέιλορ

Η μεγάλη πτώση της τιμής του Bitcoin από τα ιστορικά υψηλά που σημειώθηκαν στα τέλη του προηγούμενου έτους έχει προκαλέσει ισχυρές πιέσεις τόσο στην κοινή όσο και στην προνομιούχο μετοχή της Strategy.

Η εξέλιξη αυτή έχει ουσιαστικά περιορίσει τους δύο βασικούς μηχανισμούς χρηματοδότησης που χρησιμοποιούσε ο Μάικλ Σέιλορ για να συνεχίζει τις αγορές Bitcoin, στηριζόμενος στην εκτίμηση ότι το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα θα συνέχιζε να ενισχύεται μακροπρόθεσμα.

Την Παρασκευή καταγράφηκε ακόμη μία αρνητική εξέλιξη για την εταιρεία, καθώς ο δείκτης mNAV —που συγκρίνει την επιχειρηματική αξία της Strategy, συμπεριλαμβανομένου του χρέους και των προνομιούχων μετοχών, με την αξία των αποθεμάτων της σε Bitcoin— υποχώρησε κάτω από τη μονάδα.

Η εξέλιξη αυτή θεωρείται ιδιαίτερα σημαντική, καθώς δείχνει ότι το χρηματοδοτικό πλεονέκτημα πάνω στο οποίο στηρίχθηκε η επενδυτική στρατηγική της εταιρείας έχει πλέον ουσιαστικά εξαφανιστεί.

Η συγκυρία αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία, καθώς μεγάλο μέρος της ζήτησης για Bitcoin προέρχεται πλέον από θεσμικούς επενδυτές, με τη Strategy να αποτελεί τον σημαντικότερο εταιρικό αγοραστή του ψηφιακού νομίσματος.

Καθώς αυξάνονται οι αμφιβολίες για τη δυνατότητα της εταιρείας να συνεχίσει να αντλεί κεφάλαια με ευνοϊκούς όρους, οι επενδυτές επανεξετάζουν όχι μόνο τη στρατηγική του Michael Saylor αλλά και έναν από τους βασικότερους παράγοντες που τροφοδοτούσαν τη ζήτηση για το Bitcoin τα τελευταία χρόνια.

Η πρώτη πώληση Bitcoin μετά το 2022

Στις αρχές Ιουνίου η Strategy αποκάλυψε ότι προχώρησε στην πώληση 32 Bitcoin, πραγματοποιώντας την πρώτη της ρευστοποίηση από το 2022.

Αν και η συγκεκριμένη ποσότητα ήταν αμελητέα σε σχέση με τα συνολικά αποθέματα δισεκατομμυρίων δολαρίων που διατηρεί, η κίνηση είχε ισχυρό συμβολισμό. Για χρόνια ο Μάικλ Σέιλορ υποστήριζε ότι η εταιρεία θα συγκέντρωνε κεφάλαια για να αγοράζει Bitcoin χωρίς να προχωρά σε πωλήσεις.

Η απόφαση αυτή αμφισβήτησε τη μέχρι σήμερα στρατηγική και συνέβαλε στην επιδείνωση του αρνητικού κλίματος στην αγορά των κρυπτονομισμάτων.

Η πώληση φαίνεται ότι αποσκοπούσε στο να δείξει πως η Strategy είναι διατεθειμένη να αξιοποιήσει μέρος των αποθεμάτων της σε Bitcoin για να στηρίξει την καταβολή των μερισμάτων των προνομιούχων μετοχών.

Ωστόσο, αντί να καθησυχάσει την αγορά, η κίνηση ενίσχυσε τις αμφιβολίες για τη βιωσιμότητα του χρηματοδοτικού μοντέλου της εταιρείας.

Οι διαρκείς προνομιούχες μετοχές που άρχισε να εκδίδει η Strategy το 2025 είχαν επιτρέψει στον Μάικλ Σέιλορ να συνεχίζει τις αγορές Bitcoin χωρίς να επιβαρύνει τους κατόχους κοινών μετοχών. Ωστόσο, η τιμή των συγκεκριμένων τίτλων έχει πλέον υποχωρήσει κάτω από τα 75 δολάρια, σημαντικά χαμηλότερα από την ονομαστική αξία των 100 δολαρίων, επίπεδο κάτω από το οποίο οι νέες εκδόσεις καθίστανται ζημιογόνες για την εταιρεία.

Πηγή: newmoney.gr

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ

Bitcoin: Ο χειρότερος μήνας για τα ETFs με εκροές άνω των 4 δισ. δολαρίων