Η Ripple προχώρησε τον Νοέμβριο σε πώληση μετοχών ύψους 500 εκατ. δολαρίων, προσελκύοντας μερικούς από τους μεγαλύτερους επενδυτές της Wall Street και καταγράφοντας αποτίμηση 40 δισ. δολαρίων — τη μεγαλύτερη που έχει δει ποτέ ιδιωτική εταιρεία ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.
Στους επενδυτές περιλαμβάνονται η Citadel Securities και η Fortress Investment Group, όμως η δομή της συμφωνίας δείχνει πόσο προσεκτικά κινούνται οι θεσμικοί επενδυτές στον εξαιρετικά ευμετάβλητο crypto χώρο. Η συναλλαγή περιείχε κρίσιμες ρήτρες προστασίας, όπως:
- δικαίωμα πώλησης των μετοχών πίσω στη Ripple με εγγυημένη απόδοση,
- προνομιακή μεταχείριση σε περίπτωση πώλησης ή πτώχευσης.
Το μεγάλο στοίχημα στο XRP
Για κάποιους επενδυτές, η Ripple ήταν σχεδόν ένα μονοδιάστατο στοίχημα: τουλάχιστον 90% της καθαρής αξίας της εταιρείας θεωρήθηκε ότι προερχόταν από το XRP, σύμφωνα με πηγές.
Τον Ιούλιο, η Ripple κατείχε 124 δισ. δολάρια σε XRP, μεγάλο μέρος των οποίων υπό καθεστώς lockup.
Παρότι η εταιρεία αναπτύσσει προϊόντα όπως stablecoin και prime brokerage, η πτώση 16% του XRP από τις 31 Οκτωβρίου —και πάνω από 40% από τα υψηλά του Ιουλίου— υπογραμμίζει τον βαθμό εξάρτησής της από το token.
Στην επενδυτική ομάδα συμμετείχαν και funds συνδεδεμένα με τις Marshall Wace, Brevan Howard, Galaxy Digital και Pantera Capital, τα οποία διαπραγματεύθηκαν ρήτρες που εξασφαλίζουν ελάχιστη απόδοση, μεταφέροντας στην crypto αγορά την αυστηρότητα της παραδοσιακής χρηματοδότησης.
Crypto deals σε άνοδο — αλλά η μεταβλητότητα παραμένει
Η άνθηση συμφωνιών το 2025 —περί τα 23 δισ. δολάρια σε VC deals και IPOs— τροφοδοτείται εν μέρει από το πολιτικό κλίμα μετά την επιστροφή του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο.
Φορείς από ιδιώτες έως κρατικά ταμεία αποκτούν έκθεση σε έναν από τους πιο ασταθείς κλάδους. Πολλές crypto εταιρείες που μπήκαν στο χρηματιστήριο το 2025 έχουν δει τις μετοχές τους να καταρρέουν — όπως και η American Bitcoin Corp. του Έρικ Τραμπ, με πτώση 51% μέσα σε 26 λεπτά.
Οι επενδυτές της Ripple εξασφάλισαν δικαίωμα επαναπώλησης των μετοχών στη Ripple μετά από 3–4 χρόνια με εγγυημένη ετήσια απόδοση 10%,
ενώ η Ripple, αν αποφασίσει να κάνει repurchase, πρέπει να προσφέρει 25% ετήσια απόδοση.
Η εταιρεία δεν έχει σχέδια για IPO, σύμφωνα με τη διευθύντρια Μόνικα Λονγκ.
Μια ρήτρα liquidation preference τοποθετεί τους νέους επενδυτές πρώτους στη σειρά αποζημίωσης σε περίπτωση πώλησης ή πτώχευσης.
Το πραγματικό κόστος για τη Ripple
Σύμφωνα με υπολογισμούς, θα κόστιζε 732 εκατ. δολάρια στη Ripple να επαναγοράσει αυτές τις μετοχές μετά από τέσσερα χρόνια με 10% απόδοση.
Ο ειδικός της PitchBook, Κάιλ Στάνφορντ, σημειώνει ότι τέτοιες ρήτρες δεν είναι συνηθισμένες σε κλασικό venture capital και δημιουργούν δυνητικούς κινδύνους:
- απορρόφηση μετρητών,
- ανάγκη για νέους γύρους χρηματοδότησης,
- περιορισμό πόρων για ανάπτυξη.
Παράλληλα, σε αντίθεση με άλλες μεγάλες crypto εταιρείες —όπως Binance και Coinbase— η αξία της Ripple βασίζεται κυρίως στο XRP, στοιχείο που εντείνει τον επενδυτικό κίνδυνο.
Εξαγορές και διαφοροποίηση: μπορεί η Ripple να ξεφύγει από το XRP;
Η εταιρεία επιχειρεί να διαφοροποίησει το προφίλ της:
εξαγόρασε την Hidden Road έναντι 1,25 δισ. δολαρίων,
απέκτησε την GTreasury έναντι 1 δισ. δολαρίων.
Όμως επενδυτές εξακολουθούν να εκτιμούν ότι το XRP καθορίζει σχεδόν όλη την αξία της Ripple — με εξαίρεση την Citadel, η οποία δεν συμμερίζεται αυτήν την άποψη.
Παρά την πτώση τιμών, το XRP που κατέχει η Ripple αποτιμάται ακόμη στα 83,3 δισ. δολάρια.
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Σε υψηλό 9 μηνών τα γερμανικά ομόλογα μετά τις δηλώσεις Σνάμπελ