Γιατί τα πολύτιμα μέταλλα υποχωρούν παρά τη γεωπολιτική ένταση – Ο Βρασίδας Νεοφύτου εξηγεί στο Economy Today τον ρόλο του δολαρίου, του πετρελαίου και των επιτοκίων

Του Ξένιου Μεσαρίτη

Ισχυρές πιέσεις δέχεται η αγορά των πολύτιμων μετάλλων, έπειτα από μια εντυπωσιακή ανοδική πορεία τριών ετών, κατά την οποία χρυσός και ασήμι κατέρριψαν ιστορικά ρεκόρ.

Όπως αναφέρει στο Economy Today ο Βρασίδας Νεοφύτου, Υπεύθυνος Επενδυτικής Έρευνας στην EXC Management Services, ο χρυσός, αφού άγγιξε ενδοσυνεδριακά περίπου τα 5.600 δολάρια ανά ουγγιά στις 29 Ιανουαρίου, έχει υποχωρήσει κοντά στα 4.000 δολάρια, καταγράφοντας διόρθωση περίπου 30%.

Ακόμη εντονότερη είναι η πτώση στο ασήμι, το οποίο από τα ιστορικά υψηλά των περίπου 122 δολαρίων ανά ουγγιά κινείται πλέον κοντά στα 55 δολάρια, χάνοντας περισσότερο από το μισό της αξίας του.

Το παράδοξο των «ασφαλών καταφυγίων»

Η πτώση μοιάζει εκ πρώτης όψεως παράδοξη. Σε μια περίοδο συνεχών γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή, χρυσός και ασήμι θα αναμενόταν να προσελκύσουν αυξημένη ζήτηση λόγω του παραδοσιακού τους ρόλου ως «ασφαλών καταφυγίων».

Σύμφωνα, όμως, με τον κ. Νεοφύτου, αρκετοί επενδυτές επέλεξαν να κατοχυρώσουν μέρος των σημαντικών κερδών των προηγούμενων ετών και να στραφούν προς το αμερικανικό δολάριο.

Καθοριστικό ρόλο διαδραματίζουν οι φόβοι ότι οι υψηλές τιμές του πετρελαίου θα διατηρήσουν τον πληθωρισμό σε αυξημένα επίπεδα, ενισχύοντας το ενδεχόμενο νέας αύξησης των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ προς το τέλος του έτους.

Η διακύμανση του πετρελαίου μεταξύ 85 και 120 δολαρίων το βαρέλι κατά τους πρώτους μήνες της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή αναζωπύρωσε, όπως επισημαίνει, τις ανησυχίες για επίμονο πληθωρισμό στην ενέργεια, στις υπηρεσίες και στα τρόφιμα.

Δολάριο και επιτόκια πιέζουν τα μέταλλα

Ο συνδυασμός υψηλών επιτοκίων και ισχυρού δολαρίου έχει δημιουργήσει, κατά τον Βρασίδα Νεοφύτου, την «τέλεια καταιγίδα» για την αγορά των πολύτιμων μετάλλων.

Καθώς ο χρυσός και το ασήμι αποτιμώνται σε δολάρια, η ενίσχυση του αμερικανικού νομίσματος τα καθιστά ακριβότερα για αγοραστές που χρησιμοποιούν άλλα νομίσματα, όπως το κινεζικό γουάν και η ινδική ρουπία.

Παράλληλα, τα πολύτιμα μέταλλα δεν προσφέρουν τόκο ή άλλο εισόδημα. Όταν, επομένως, οι αποδόσεις των καταθέσεων και των ομολόγων αυξάνονται, το κόστος διακράτησής τους γίνεται μεγαλύτερο και η σχετική ελκυστικότητά τους περιορίζεται.

«Η πτωτική πορεία του χρυσού επιβεβαιώνει τον άγραφο νόμο των αγορών ότι κανένα προϊόν δεν ανεβαίνει για πάντα, παρά την ελκυστικότητα και την εσωτερική του αξία», καταλήγει ο κ. Νεοφύτου.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ

54.568 φορολογούμενοι βγήκαν εκτός φόρου εισοδήματος