Η απόδοση του αμερικανικού διετούς ομολόγου «σκαρφάλωσε» στο 3,83%, ενώ η αντίστοιχη βρετανική σημείωσε εντυπωσιακή άνοδο στο 4,42% - Οι αγορές «βλέπουν» νέες αυξήσεις επιτοκίων από ΕΚΤ και BoE

Οι παγκόσμιες αγορές ομολόγων ολοκληρώνουν τη χειρότερη εβδομάδα τους εδώ και έναν μήνα, καθώς οι επενδυτές γίνονται όλο και πιο ανήσυχοι για το αδιέξοδο μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν.

Οι αποδόσεις αυξήθηκαν στις κύριες αγορές αυτή την εβδομάδα, με τα διετή ομόλογα των ΗΠΑ, της Γερμανίας και του Ηνωμένου Βασιλείου να οδεύουν προς τις μεγαλύτερες εβδομαδιαίες αυξήσεις του μήνα. Η απόδοση του αμερικανικού διετούς έχει αυξηθεί κατά 12 μονάδες βάσης από τη Δευτέρα στο 3,83%, ενώ η απόδοση του αντίστοιχου βρετανικού ομολόγου έχει ενισχυθεί κατά 30 μονάδες βάσης, φτάνοντας στο 4,42%.

Οι traders επαναξιολογούν τις προοπτικές των επιτοκίων ενόψει των ανανεωμένων εντάσεων στη Μέση Ανατολή. Το sell off στα ομόλογα αντικατοπτρίζει την αυξανόμενη ανησυχία ότι η παρατεταμένη διαταραχή στον ενεργειακό εφοδιασμό θα διατηρήσει τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα, εμποδίζοντας τη δυνατότητα των κεντρικών τραπεζών να μειώσουν τα επιτόκια και ενδεχομένως απαιτώντας από ορισμένες ακόμη και αυξήσεις. Οι τιμές του αργού πετρελαίου Brent βρίσκονται σε τροχιά για τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία άνοδό τους από την πρώτη εβδομάδα της σύγκρουσης.

«Ανησυχώ ότι τις επόμενες ημέρες οι Ιρανοί θα στυλώσουν πραγματικά τα πόδια τους και θα προκαλέσουν την μπλόφα του Τραμπ», δήλωσε ο Άριελ Μπεζαλέλ, διαχειριστής επενδύσεων σταθερού εισοδήματος στη Jupiter Asset Management. «Προχωράμε σε ρευστοποίηση κερδών και μειώνουμε λίγο την έκθεσή μας στα επιτόκια, καθώς και τον πιστωτικό μας κίνδυνο».

Ο Μπεζαλέλ αναφέρει ότι διακρατεί περισσότερα μετρητά από ό,τι τις προηγούμενες εβδομάδες, φοβούμενος ότι θα επιστρέψουν οι έντονες διακυμάνσεις που παρατηρήθηκαν στην αγορά ομολόγων τον Μάρτιο.

Οι επενδυτές αμφισβητούσαν τις τελευταίες εβδομάδες αν οι κεντρικές τράπεζες θα προχωρούσαν στην επιθετική σύσφιξη που είχε προεξοφληθεί από τις αγορές, αλλά η ανανεωμένη αβεβαιότητα για τον πόλεμο με το Ιράν, καθώς και ορισμένα ισχυρότερα στοιχεία στο Ηνωμένο Βασίλειο και τις ΗΠΑ, καθιστούν ορισμένους διστακτικούς να αμφισβητήσουν αυτή την οπτική για τα επιτόκια.

Οι traders αύξησαν τα στοιχήματα για αυξήσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αυτή την εβδομάδα, προεξοφλώντας αυξήσεις 67 μονάδων βάσης φέτος, από 50 μονάδες βάσης προηγουμένως. Για την Τράπεζα της Αγγλίας, τα swaps μετακινήθηκαν προεξοφλώντας αυξήσεις 63 μονάδων βάσης, έναντι 30 μονάδων βάσης τη Δευτέρα.

Εν τω μεταξύ στις ΗΠΑ, τα swaps υποδηλώνουν πλέον ότι η Federal Reserve είναι πιθανό να διατηρήσει σταθερή την πολιτική της έως το τέλος του έτους, ενώ στην αρχή της εβδομάδας έδιναν πιθανότητα 50% για μια μείωση κατά ένα τέταρτο της μονάδας.

Μέρος της ανανεωμένης επιφυλακτικότητας στην αγορά ομολόγων μπορεί επίσης να πηγάζει από τη σειρά συνεδριάσεων των κεντρικών τραπεζών την επόμενη εβδομάδα, με αποφάσεις για τα επιτόκια να αναμένονται σε ΗΠΑ, Ευρώπη, Ιαπωνία, Ηνωμένο Βασίλειο και Καναδά.

Η Γουέι Λι, παγκόσμια επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής της BlackRock, αναφέρει ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αντιμετωπίζουν ένα προκλητικό σκηνικό, δεδομένου ότι οι πληθωριστικές πιέσεις ήταν ήδη δυσάρεστες πριν από την έναρξη της σύγκρουσης.

«Οι αγορές έχουν παρουσιάσει έντονες διακυμάνσεις όσον αφορά την ανατιμολόγηση των επιτοκίων», δήλωσε στο Bloomberg. Ακόμα και αν υπάρξει επίλυση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, «δεν νομίζω ότι θα επιστρέψουμε στο προηγούμενο περιβάλλον όπου πολλαπλές μειώσεις επιτοκίων ήταν στο τραπέζι».

Πηγή: newmoney.gr

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ

Αεροπορικά ταξίδια: Τα τρία σενάρια για το καλοκαίρι λόγω της κρίσης στα Στενά του Ορμούζ