Ο πόλεμος με το Ιράν έχει επηρεάσει δυσανάλογα τις ασιατικές μετοχές, εν μέρει λόγω της υπερβολικής εξάρτησης της περιοχής από τις μεταφορές καυσίμων μέσω των Στενών του Ορμούζ

O πόλεμος στο Ιράν αναγκάζει τους επενδυτές να επανεκτιμήσουν μία από τις πιο κερδοφόρες στρατηγικές τους, οδηγώντας ορισμένους στο συμπέρασμα ότι η στρατηγική «Sell America, Buy Asia» έχει φτάσει σε ένα σημείο καμπής.

Παρά την πρόσφατη ανάκαμψη, ο δείκτης MSCI Asia Pacific Index έχει υποχωρήσει κατά 6% αυτή την εβδομάδα, σε σύγκριση με την πτώση 0,1% του S&P 500. Η μεταβολή αυτή υποδηλώνει μια αντιστροφή της στροφής των παγκόσμιων κεφαλαίων προς την Ασία και μια νέα στροφή προς τις ΗΠΑ ως ασφαλές καταφύγιο, μια κίνηση που υποστηρίζεται επίσης από το ισχυρότερο δολάριο.

Ο πόλεμος με το Ιράν έχει επηρεάσει δυσανάλογα τις ασιατικές μετοχές, εν μέρει λόγω της υπερβολικής εξάρτησης της περιοχής από τις μεταφορές καυσίμων μέσω των Στενών του Ορμούζ. Υπάρχει επίσης αυξανόμενη ανησυχία ότι μια παρατεταμένη κρίση εφοδιασμού μπορεί να προκαλέσει παγκόσμια οικονομική επιβράδυνση, υπονομεύοντας βασικές εξαγωγικές βιομηχανίες. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές αποκομίζουν κέρδη από την πρόσφατη άνοδο που προκάλεσε η τεχνητή νοημοσύνη, ιδίως στις χώρες που είχαν την καλύτερη απόδοση το περασμένο έτος: τη Νότια Κορέα και την Ταϊβάν.

Οι ασιατικές μετοχές ήταν δημοφιλείς λόγω της έκθεσής τους στον τομέα του υλικού τεχνητής νοημοσύνης, των σχετικά φθηνών αποτιμήσεων και της σταθερής αύξησης των κερδών.

Η άνοδος της τιμής του Brent πυροδοτεί πλέον φόβους για πληθωρισμό, απειλώντας να μετατρέψει ορισμένα από τα πλεονεκτήματα της περιοχής σε αδυναμίες. Ακόμη και με την ανάκαμψη των μετοχών, η υποκείμενη δυναμική παρέμεινε: το πετρέλαιο συνέχισε την άνοδό του για πέμπτη συνεχόμενη ημέρα, ακόμη και μετά την εκδήλωση εμπιστοσύνης του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ στη στρατιωτική εκστρατεία.

Οι ασιατικές οικονομίες, συμπεριλαμβανομένων της Κίνας, της Ινδίας και της Ινδονησίας, συγκαταλέγονται μεταξύ των μεγαλύτερων εισαγωγέων πετρελαίου στον κόσμο, σύμφωνα με τo Bloomberg Economics.

Η Ιαπωνία και η Νότια Κορέα είναι ιδιαίτερα εκτεθειμένες σε διαταραχές των θαλάσσιων διαδρομών, σε αντίθεση με την Κίνα, η οποία διαθέτει μεγαλύτερα αποθέματα και πρόσβαση στο ρωσικό αργό πετρέλαιο. Υπογραμμίζοντας τις ανησυχίες για τον εφοδιασμό, το Πεκίνο έχει ζητήσει από τις μεγαλύτερες εταιρείες διύλισης πετρελαίου της χώρας να αναστείλουν τις εξαγωγές ντίζελ και βενζίνης.

Μια παρατεταμένη αύξηση των τιμών του πετρελαίου θα μπορούσε να αλλάξει ριζικά τις προοπτικές των μετοχών, συσφίγγοντας τις χρηματοοικονομικές συνθήκες και αποδυναμώνοντας τα εξωτερικά ισοζύγια σε ολόκληρη την Ασία. Συγκριτικά, οι ΗΠΑ είναι σχετικά προστατευμένες, επωφελούμενες από το καθεστώς τους ως εξαγωγείς ενέργειας και από τις εισροές σε ασφαλείς λιμένες, σύμφωνα με το Amundi Investment Institute. Η DWS προβλέπει επίσης μεγαλύτερο αντίκτυπο στην Ευρώπη και την Ασία, δεδομένης της παραγωγής καυσίμων στις ΗΠΑ.

Οι επενδυτές επανεξετάζουν επίσης το παρόμοιο σενάριο του 2022, καθώς η πρόσφατη αντίδραση της αγοράς απηχούσε τις συνέπειες της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία, συμπεριλαμβανομένης της ενίσχυσης του δολαρίου.

Η ενίσχυση του δολαρίου ασκεί πίεση στα τοπικά νομίσματα, περιορίζει το περιθώριο των κεντρικών τραπεζών να χαλαρώσουν την πολιτική τους και επισκιάζει τις προοπτικές για τα εταιρικά κέρδη.

Σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg, οι επενδυτές εκτιμούν πλέον ότι η Τράπεζα της Κορέας θα προχωρήσει σε αύξηση των επιτοκίων κατά περίπου 50 μονάδες βάσης τους επόμενους 12 μήνες, από περίπου 25 μονάδες βάσης που αναμενόταν στο τέλος του περασμένου μήνα.

Σίγουρα, η πρόσφατη ανάκαμψη δείχνει πόσο γρήγορα μπορεί να αλλάξει το κλίμα. Η UBS Global Wealth Management αναβάθμισε τις μετοχές της Νότιας Κορέας, αναφέροντας ότι η ιστορική διόρθωση κατά 20% και η πρόσφατη μεταβλητότητα αντανακλούσαν τεχνικές αναστροφές και όχι επιδείνωση των θεμελιωδών μεγεθών.

Ακόμη και χωρίς την ευρύτερη μακροοικονομική απειλή, οι ασιατικές μετοχές ήταν ευάλωτες σε μια ευρεία κίνηση μείωσης του κινδύνου, δεδομένης της πρόσφατης σπάνιας υπεραπόδοσής τους σε σχέση με τις αμερικανικές μετοχές. Οι ξένοι επενδυτές πούλησαν 6,3 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές της Ταϊβάν τις τρεις πρώτες ημέρες της εβδομάδας, οδηγώντας την αγορά στη δεύτερη μεγαλύτερη εβδομαδιαία καθαρή εκροή που έχει καταγραφεί ποτέ, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Ινδία: Με την… άδεια των ΗΠΑ αγοράζει ξανά ρωσικό πετρέλαιο