Οι αγορές δεν αγνοούν απλώς τον πόλεμο — έχουν μάθει να ζουν μαζί του. Και, τουλάχιστον προς το παρόν, να κερδίζουν από αυτόν

Ενώ ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή συνεχίζεται, τα τάνκερ δυσκολεύονται να περάσουν από τα Στενά του Ορμούζ και οι διαπραγματεύσεις ΗΠΑ–Ιράν παραμένουν στον αέρα, οι αγορές κάνουν κάτι που μοιάζει παράδοξο: ανεβαίνουν. Και μάλιστα δυναμικά.
Η Wall Street δεν αγνοεί απλώς τα κακά νέα — τα μετατρέπει σε ευκαιρία.

Οι ημέρες μετά τα πλήγματα ΗΠΑ και Ισραήλ στο Ιράν θα μπορούσαν να είχαν πυροδοτήσει πανικό. Αντί για αυτό, για πολλούς επενδυτές έγιναν… σήμα αγοράς.

Η Wall Street Journal περιγράφει την περίπτωση του Άντονι Ριντ, 30χρονου διανομέα της Amazon στο Ντάλας και νέου στις επενδύσεις, που βρέθηκε να κοιτάζει το κινητό του, ζυγίζοντας αν θα ρίξει μεγάλο μέρος των αποταμιεύσεών του στη Robinhood. Το ρίσκο ήταν προφανές: ένα ενεργειακό σοκ από τον πόλεμο θα μπορούσε να εκτινάξει τον πληθωρισμό και να πλήξει τις μετοχές. Τελικά αποφάσισε να αγοράσει. Η απόφασή του δεν είναι εξαίρεση. Αντίθετα, αποτυπώνει μια ευρύτερη ψυχολογία που κυριαρχεί σήμερα στις αγορές: όταν οι τιμές πέφτουν, οι επενδυτές αγοράζουν περισσότερο.

Αγορές που αψηφούν την πραγματικότητα
Παρά τις απειλές, τις καθυστερήσεις στις συνομιλίες και τη συνεχιζόμενη ένταση, οι βασικοί δείκτες της Wall Street έχουν επιστρέψει —και ξεπεράσει— τα προπολεμικά επίπεδα.

Οι τεχνολογικοί κολοσσοί, οι λεγόμενοι «Magnificent 7», πρόσθεσαν περίπου 2,5 τρισ. δολάρια κεφαλαιοποίησης μέσα σε λίγες ημέρες.

Ταυτόχρονα, πιο κερδοσκοπικά στοιχήματα επιστρέφουν στο προσκήνιο: η Allbirds εκτινάχθηκε σχεδόν 600% σε μία ημέρα, αφού ανακοίνωσε στροφή προς την τεχνητή νοημοσύνη.

Το μοτίβο είναι γνώριμο. Το ίδιο συνέβη στην πανδημία, το ίδιο και στην κρίση των δασμών πέρυσι: κάθε πτώση γίνεται ευκαιρία.

Τέσσερις από τις πέντε μεγαλύτερες ημερήσιες ανόδους του S&P 500 φέτος καταγράφηκαν… εν μέσω πολέμου.

Η νέα λογική
Για πολλούς επενδυτές, η στρατηγική έχει απλοποιηθεί σχεδόν επικίνδυνα: δεν έχει σημασία γιατί πέφτει η αγορά — σημασία έχει να αγοράσεις, με το που πέφτει.

Η λογική αυτή ενισχύεται από δύο παράγοντες: Αφενός, η εμπιστοσύνη ότι η αμερικανική οικονομία έχει αποδειχθεί ανθεκτική σε διαδοχικές κρίσεις. Αφετέρου, η πεποίθηση ότι η πολιτική ηγεσία δεν θα αφήσει τις αγορές να καταρρεύσουν.

Στη Wall Street έχει αποκτήσει μέχρι και… όνομα: το λεγόμενο “TACO trade” (“Trump Always Chickens Out”), η ιδέα δηλαδή ότι ο Ντόναλντ Τραμπ τελικά υποχωρεί από τις πιο επιθετικές του κινήσεις αν οι αγορές αντιδράσουν αρνητικά.

Αλγόριθμοι, ρευστότητα και… θόρυβος
Σήμερα, η αγορά δεν κινείται μόνο από θεμελιώδη μεγέθη, αλλά και από τεχνικούς παράγοντες.

Καθώς αυξάνεται η μεταβλητότητα, hedge funds που είχαν ποντάρει στην πτώση αναγκάζονται να κλείσουν θέσεις, αγοράζοντας μετοχές — κάτι που τροφοδοτεί περαιτέρω την άνοδο. Οι αλγόριθμοι ακολουθούν τη δυναμική και ενισχύουν το momentum. Το αποτέλεσμα; Ένα ράλι που αυτοτροφοδοτείται.

Την ίδια στιγμή, η πλημμύρα πληροφοριών —από κινήσεις στρατευμάτων μέχρι αναρτήσεις στα social media— δυσκολεύει ακόμη και τους πιο έμπειρους επενδυτές να ξεχωρίσουν τι είναι ουσιαστικό και τι όχι.

Όπως λένε traders, «δεν έχει σημασία αν κάτι είναι αληθινό ή ψεύτικο — σημασία έχει τι κάνει η τιμή».

Η αγορά ενέργειας ως πυξίδα
Το πετρέλαιο παραμένει το βασικό βαρόμετρο. Οι τιμές έχουν παρουσιάσει ακραίες διακυμάνσεις, με άλματα που υπό κανονικές συνθήκες θα χρειάζονταν χρόνια για να συμβούν.

Οι εξελίξεις στον Περσικό Κόλπο —ιδίως στα Στενά του Ορμούζ— επηρεάζουν άμεσα τις αγορές. Κάθε είδηση για εκεχειρία πιέζει τις τιμές, κάθε ένταση τις εκτοξεύει.

Παρά τη σχετική αποκλιμάκωση, το πετρέλαιο κινείται κοντά στα 100 δολάρια το βαρέλι, εν μέσω αβεβαιότητας για την πορεία των συνομιλιών.

Εμπιστοσύνη ή αυταπάτη;
Δεν συμμερίζονται όλοι τον ενθουσιασμό. Ορισμένοι προειδοποιούν ότι οι αγορές αποσυνδέονται από την πραγματικότητα και υποτιμούν τους κινδύνους.

Η πιθανότητα παρατεταμένης ενεργειακής κρίσης, υψηλότερου πληθωρισμού και γεωπολιτικής αστάθειας παραμένει στο τραπέζι.

Ωστόσο, για πολλούς επενδυτές, η εμπειρία των τελευταίων ετών έχει καλλιεργήσει μια σχεδόν… τυφλή πίστη: ό,τι κι αν συμβεί, η αγορά τελικά θα ανακάμψει.

«Δεν με νοιάζει γιατί πέφτει — πόλεμος, πανδημία, οτιδήποτε», λέει ένας επενδυτής. «Απλώς αγοράζω».

Η τρέχουσα συγκυρία συνοψίζεται σε ένα παράδοξο: όσο αυξάνεται η αβεβαιότητα, τόσο ενισχύεται η διάθεση για ρίσκο. Οι αγορές δεν αγνοούν απλώς τον πόλεμο — έχουν μάθει να ζουν μαζί του. Και, τουλάχιστον προς το παρόν, να κερδίζουν από αυτόν.

Πηγή: naftemporiki.gr

Διαβάστε επίσης: Πετρέλαιο: Διατηρεί τα κέρδη μετά την παράταση της εκεχειρίας – Κοντά στα $98 το brent