Η εταιρεία fast fashion ετοιμάζει δημόσια εγγραφή στο Χονγκ Κονγκ, με πιθανό ντεμπούτο στις 28 Αυγούστου, αλλά οι αντιστάσεις των επενδυτών ενδέχεται να οδηγήσουν την αποτίμησή της κάτω από τα 30 δισ. δολάρια

Η Shein Global Holdings ετοιμάζεται για την πολυαναμενόμενη αρχική δημόσια προσφορά (IPO) στο Χονγκ Κονγκ ήδη από τις 20 Αυγούστου, με στόχο η μετοχή της να κάνει ντεμπούτο στο χρηματιστήριο της πόλης περίπου στις 28 Αυγούστου.

Η εταιρεία fast fashion στόχευε σε αποτίμηση περίπου 30 δισ. δολαρίων μέσω της εισαγωγής, ποσό που αποτελεί κλάσμα της υψηλότερης αποτίμησης που είχε πετύχει στο παρελθόν. Ωστόσο, έχει συναντήσει αντιστάσεις από επενδυτές και ενδέχεται να αναγκαστεί να χαμηλώσει ακόμη περισσότερο τον πήχη.

Παράλληλα, υφιστάμενοι μέτοχοι της Shein ενδέχεται να καλύψουν έως περίπου το ήμισυ της προσφοράς, στοιχείο που θα μπορούσε να αποδειχθεί καθοριστικό για την ολοκλήρωση της διαδικασίας.

Στόχος άντλησης έως 3 δισ. δολαρίων

Η Shein βρίσκεται ήδη στη διαδικασία διερεύνησης της επενδυτικής ζήτησης για το IPO, μέσω του οποίου αναμένεται να αντλήσει περίπου 2 έως 3 δισ. δολάρια.

Οι συζητήσεις βρίσκονται ακόμη σε εξέλιξη και κρίσιμες λεπτομέρειες, όπως το μέγεθος της προσφοράς, η τελική αποτίμηση και το χρονοδιάγραμμα, μπορούν να μεταβληθούν.

Εφόσον η διαδικασία ολοκληρωθεί, θα κλείσει ένας μακρύς και δύσκολος κύκλος προσπαθειών της Shein να περάσει τις πύλες του χρηματιστηρίου. Η εταιρεία είχε επιχειρήσει προηγουμένως να προχωρήσει σε IPO τόσο στη Νέα Υόρκη όσο και στο Λονδίνο, χωρίς τελικά να καταφέρει να ολοκληρώσει κάποιο από τα δύο σχέδια.

Η αποτίμηση της Shein είχε κάποτε φτάσει περίπου στα 100 δισ. δολάρια, προτού υποχωρήσει δραματικά καθώς επιβραδύνθηκε η ανάπτυξή της. Στις πιέσεις συνέβαλαν μεταξύ άλλων οι δασμοί και ο εντεινόμενος ανταγωνισμός από την Temu, που ανήκει στην PDD Holdings.

Πτώση κερδών πριν από την επιστροφή το 2027

Η Shein έχει ενημερώσει δυνητικούς επενδυτές ότι αναμένει πτώση των καθαρών κερδών της φέτος, προτού αυτά ανακάμψουν το 2027 και επιστρέψουν πιο κοντά στα επίπεδα του προηγούμενου έτους, όταν είχαν διαμορφωθεί στα 2,06 δισ. δολάρια.

Το μήνυμα αυτό είναι κρίσιμο για την αποτίμηση που θα μπορέσει τελικά να εξασφαλίσει η εταιρεία, καθώς οι επενδυτές καλούνται να σταθμίσουν την προσωρινή κάμψη της κερδοφορίας έναντι των μακροπρόθεσμων προοπτικών ανάπτυξης.

Η Shein επιχειρεί να παρουσιάσει τον εαυτό της στις αγορές ως εταιρεία συγκρίσιμη με την Inditex, ιδιοκτήτρια της Zara, και την H&M. Οι δύο ευρωπαϊκοί όμιλοι διαπραγματεύονται με δείκτη τιμής προς κέρδη περίπου 28,7 και 19,5 φορές αντίστοιχα.

Η Morgan Stanley εκτιμά ότι ο ρυθμός αύξησης των καθαρών κερδών της Shein την περίοδο 2025-2028 θα είναι υψηλότερος από εκείνον της Inditex και της H&M.

Από τα 100 δισ. στα 30 δισ. δολάρια

Η σύγκριση της σημερινής επιδιωκόμενης αποτίμησης με τα επίπεδα που είχε φτάσει κάποτε η εταιρεία αποτυπώνει το μέγεθος της αλλαγής των συνθηκών. Από τα περίπου 100 δισ. δολάρια, η Shein βρίσκεται πλέον αντιμέτωπη με την πιθανότητα να εισαχθεί στο χρηματιστήριο με αξία 30 δισ. δολαρίων ή ακόμη χαμηλότερη.

Η εταιρεία ιδρύθηκε στην ηπειρωτική Κίνα και σήμερα έχει την έδρα της στη Σιγκαπούρη. Δημιούργησε μια παγκόσμια αυτοκρατορία fast fashion βασιζόμενη σε χαμηλές τιμές, ταχύτατη προσαρμογή στις τάσεις της μόδας και απευθείας αποστολή προϊόντων από τους προμηθευτές στους καταναλωτές.

Το επιχειρηματικό αυτό μοντέλο, ωστόσο, βρίσκεται πλέον αντιμέτωπο με σημαντικές προκλήσεις. Οι αμερικανικοί δασμοί, σε συνδυασμό με τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή, έχουν αυξήσει το κόστος των πρώτων υλών και έχουν οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές για τους καταναλωτές.

Έτσι, το IPO του Χονγκ Κονγκ αποτελεί όχι μόνο την τρίτη μεγάλη απόπειρα της Shein να εισαχθεί σε χρηματιστήριο, αλλά και ένα κρίσιμο τεστ για το πόσο αποτιμούν σήμερα οι επενδυτές το μοντέλο ανάπτυξης του κινεζικής καταγωγής κολοσσού του fast fashion.

Πηγή: newmoney.gr

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ

Meta: Έκλεισε 750.000 λογαριασμούς που ανήκουν σε ανήλικους κάτω των 16 ετών στην Αυστραλία